Motigt för industrin

Remiums chefsanalytiker Peter Malmqvist synar börsens händelser och kommenterar det senaste åt besökarna på Introduce.

Motigt för industrin

Den globala industriproduktionen växer, men knappt. Dessutom balanserar inköpschefernas index kring den känsliga 50-gränsen. Motigt för industrin, med andra ord. 

USA och Kina dalar

I början av 2014 låg den globala tillväxten i industriproduktion på nästan fem procent. Idag har den just lämnat nollstrecket. Visserligen är trenden de senaste månaderna något starkare, men uppenbart är att det går tungt för den globala industrin. Till stor del beror det på USA och Kina. Den amerikanska industriproduktionen har på ett drygt år gått från en tillväxt på 4 procent, till en falltakt på, som lägst 2 procent. I Kina är nedgången från 10 ner till 6 procents tillväxt. I båda fallen är det en kraftig uppgång i valutan, som fått negativa effekter på exporten.

Europa klarar sig bättre

Europa har haft en bättre utveckling. Tack vare uppgången i dollarkursen (och den kinesiska yuanen) har tillväxten i industriproduktion hållit sig bättre. Nedgången är marginell, från 2 till 1 procent. Nivån indikerar dock att Europas tillväxt fortfarande är ganska dämpad. Tyskland och Frankrike visar nolltillväxt, medan Italien och Spanien har en markant uppgång från en låg nivå och visar goda tillväxttal.  Britterna har också klarat en relativt hygglig industritillväxt, kring 2 procent.

Inköpschefernas index

En av de viktigaste industrindikatorerna är de inköpschefsindex som presenteras varje månad och som indikerar tillväxt om de är över nivån 50. De senaste två månaderna är turbulenta i Europa. Det brittiska indexet gick ner kraftigt i förra mätningen, men upp kraftigt i denna till klart över 50. Hopp och förtvivlan kring Brexit är naturligtvis orsaken. I Europa redovisades ingen effekt i förra mätningen, men markanta nedgångar i den senaste, vilket troligen är samma Brexiteffekt, fast med en månads eftersläpning. Även USA har gått ner markant i den senaste mätningen, till klart under 50. Brexit kan nog förklara även här, men det amerikanska indexet är ovanligt volatilt det senaste året, vilket visar att osäkerheten är betydande. I Kina är denna parameter stabil kring 50. Japan visar, som vanligt, en otydlig trend, med betydande volatilitet.

Slutsats – svag, men positiv tillväxt

Den samlade bedömningen av den globala industriella utvecklingen blir medioker och synnerligen valutastyrd. Oroshärdarna är USA och Kina, till följd av ländernas uppdrivna valutor. Europa gynnas i motsvarande mån, men totalbilden ger en ganska svag, men positiv, tillväxt.

Chefsanalytiker
Peter Malmqvist
peter.malmqvist@remium.com

Nedan ser du de senast utgivna artiklarna:  

Vad styr FED? 2016-09-13
Fortsatt god global konjunktur 2016-09-06
Småbolag slår rekord 2016-09-02
Vad är en normal räntenivå - 2016-08-24
Vinster Q2: Trenden försvagades mot slutet - 2016-08-17
Vinstprognoser Q2: Bra eller Dåligt? - 2016-07-11
Blir Italien nästa offer? - 2016-07-07
Hög- eller lågkonjunktur - vad blir det? - 2016-07-01
Är Brexit ett nytt Lehman Brothers? - 2016-06-28
Brexit - finns det ljuspunkter - 2016-06-28
Vem tror på Brexit? - 2016-06-20
Börsfallet svårförklarligt 2016-06-17
Vart är Kina på väg 2016-06-13
USA - in i väggen? -2016-06-07
Ohälsosam snabb tillväxt - 2016-05-31
Introducebolagen slår index 2016-05-20
Positiv slutspurt på rapportperioden 2016-05-13
Börsens valutaeffekter oriar 2016-05-09
Utmanande börsvärdering 2016-05-02
Bankerna drar ner utvecklingen 2016-04-29
Varning för inflation - 2016-04-27
Stigande vinster, men dämpad tillväxt - 2016-04-21
Lågt ställda vinstförväntningar - 2016-04-12
Inköpschefer allt gladare - 2016-04-04
Går omvärlden dåligt? - 2016-03-30
Vad styr dollarkursen? - 2016-03-18
Är oljebotten nådd? - 2016-03-11
Vinsttillväxten har återvänt - 2016-03-04
Småbolag växer snabbare - 2016-02-26
Konjunkturen lyfter i eurozonen - 2016-02-19
Börsens värdering - 2016-02-12
Börsen och rapporterna - 2016-02-10