17:28 / 24 april 2017
Remiums chefsanalytiker Peter Malmqvist synar börsens händelser och kommenterar det senaste åt besökarna på Introduce.
Presidentkandidaten Le Pen och många andra hävdar att införandet av euron år 2000 var början till slutet för fransk ekonomi.
Inte euron
Fransk ekonomi har knappast varit någon stjärna de senaste 10-15 åren. Tillväxten har varit medioker och statistiken för arbetslösheten hög. Det är eurons fel, hävdar många, inte minst presidentkandidaten Marine Le Pen. Euron tvingade fransmännen att ta rygg på den urstarka tyska industrin år 2000 och de var de inte rustade för. Ofta görs en jämförelse av bilföretagen och tyska bilar vill alla ha, medan franska köper bara den som inte har råd att köpa tyskt.
Startade långt innan
Det finns dock ingen grund för att datera fransmännens mediokra tillväxt till införandet av euron. Fransmännens fasta kurs mot tyska D-marken infördes nämligen långt innan. Tillsammans med Belgien och Nederländerna, har de faktiskt hållit en fast kurs mot D-marken ända sedan 1987, alltså de senaste trettio åren, varav naturligtvis europerioden gjort kursen helt fix. Därför går det inte att peka på just euron, som orsak till Frankrikes höga arbetslöshet. Det kan lika gärna vara tvärtom. Den fasta valutarelationen har stabiliserat fyra länder med en inre marknad på nästan 200 miljoner människor. Det har rimligen gynnat företagen även i Frankrike.
Allt är inte maskiner
Dessutom är vi alldeles för fokuserade på bilar och andra verkstadsmaskiner, när vi mäter styrkan och konkurrenskraft mellan olika länder. Frankrike är exempelvis mycket starka inom snabbrörliga konsumentprodukter med starka varumärken och har därtill världens näst högsta besöksfrekvens vad gäller turister. De har både kulturturism, stadsturism, skidturism och badstrandsturism. Deras bilsektor är inte dålig den heller, även om den lider av att nästan uteslutande ha Europa som marknad. Någon större hjälp från Kina har den därför inte fått, till skillnad från de tyska lyxmärkena.
Chefsanalytiker
Peter Malmqvist
peter.malmqvist@remium.com
Tidigare utgivna artiklar
Avslöjande bilstatistik 20170421
Mer om den svenska inflationen 20170419
Vad styr Kinas valuta? 20170418
Går USA med förlust? 20170411
Inköpschefer nära rekordnivå 20170410
Om storbolagens värdering 20170407
Serviceprisökningarna visar vägen 20170403
Sverige i världstopp 20170331
Britternas dilemma 20170330
I huvudet på en aktieplacerare (inkl. video på Remiums KMD 28/3) 20170329
Starka vinstförväntningar 20170327
Vad följer efter Brexit? 20170323
Trumpeffekten +4? 20170321
Vad lär oss obligationsmarknaden? 20170313
Om hönan och ägget 20170306
Oroande historik 20170303
Starka och svaga storbolag 20170228
Inhemska sektorer styr vinstutvecklingen 20170216
Två procent - och sedan..? 20170210
Vinsttrenden - Stabil och uppåtriktad 20170208
Fortsatt positiv rapporttrend 20170203
Bekymmersam trend 20170201
Att bolla med handgranater 20170126
Det brittiska dilemmat 20170120
Var ligger botten för pundet? 20170110
Aktier - det långa perspektivet 20170109