ABG Sundal Collier

Description
Risk

Vitrolife is a Swedish medtech company focused on developing, manufacturing and marketing products used in In Vitro Fertilsation (IVF). Vitrolife offers its customers a wide range of products and solutions, including culture media, disposable products and capital equipment products. Vitrolife is a global company, with sales in some 110 countries.

Sustainability information

We note a number of risk factors for Vitrolife, including market risk, competition, legal and regulatory risk, product development risk, and currency and macroeconomic risk.

SEKm	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025e	2026e	2027e
Sales	511	722	856	1046	1151	1480	1246	1681	3234	3512	3577	3875	4208	4530
Sales growth (%)	N/A	N/A	18,5	22,2	10	28,6	-15,8	34,9	92,4	8,6	1,9	8,3	8,6	7,7
EBITDA	23	279	303	408	479	587	454	544	1050	-3164	1196	1284	1416	1549
EBITDA margin (%)	4,6	38,7	35,4	39	41,6	39,7	36,5	32,4	32,5	-90,1	33,4	33,1	33,7	34,2
EBIT adj.	143	226	249	341	394	488	370	435	654	-3589	751	833	958	1084
EBIT adj. margin (%)	28,1	31,3	29,1	32,6	34,2	33	29,7	25,9	20,2	-102,2	21	21,5	22,8	23,9
Pretax profit	147	227	249	341	399	493	366	426	598	-3712	662	752	880	1011
EPS	0	0	1,76	2,44	2,86	3,53	2,64	2,97	3,36	-28,43	3,71	4,22	4,94	5,68
EPS growth (%)	N/A	N/A	N/A	38,4	17,4	23,3	-25,2	12,5	13,2	-945,9	-113,1	13,6	17,1	14,9
EPS adj.	1,01	1,69	1,99	2,73	3,17	3,84	2,83	2,46	4,74	-25,76	5,21	5,72	6,44	7,18
DPS	0	0	0,53	0,75	0,85	0	0,81	0,82	0,85	1	1,1	1,3	1,5	0
EV/EBITDA (x)	1247,6	80,3	74	54,4	46,2	37,4	47,7	55,2	28,4	-9,3	24,3	22,2	19,7	17,5
EV/EBIT adj. (x)	202,4	99,2	90,1	65,1	56,1	45	58,6	69	45,6	-8,2	38,8	34,2	29,1	25,1
P/E (x)	N/A	N/A	N/A	85,3	72,7	58,9	78,8	70	61,9	N/A	56	49,3	42,1	36,6
P/E adj. (x)	265,2	N/A	N/A	76,3	65,7	54,2	73,5	84,7	43,8	N/A	39,9	36,3	32,3	29
EV/sales (x)	56,82	31,05	26,2	21,21	19,19	14,84	17,4	17,87	9,22	8,37	8,13	7,36	6,63	6
FCF yield (%)	-0,3	-0,1	-0,6	1,3	0,8	1,3	1,5	-21,8	1,7	2,2	2	2,8	3	3,4
Le. adj. FCF yld. (%)	-0,3	-0,1	-0,6	1,3	0,8	1,3	1,4	-21,9	1,6	2,1	1,8	2,6	2,9	3,2
Dividend yield (%)	0	0	0,3	0,4	0,4	0	0,4	0,4	0,4	0,5	0,5	0,6	0,7	0
Net IB debt/EBITDA (x)	-0,9	-0,6	-0,5	-1	-1,1	-1,1	-2,1	3,3	1,5	-0,4	0,7	0,2	-0,2	-0,7
Le. adj. ND/EBITDA (x)	0,9	-0,5	-0,5	-1	-1	-1,2	-2,2	3,3	1,5	-0,4	0,7	0,2	-0,3	-0,7

SEKm	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025e	2026e	2027e
Sales	511	722	856	1046	1151	1480	1246	1681	3234	3512	3577	3875	4208	4530
COGS	349	485	-295	-365	-390	-541	-478	-635	-1454	-1534	-1486	-1660	-1791	-1923
Gross profit	860	1207	561	682	761	939	768	1046	1780	1977	2091	2215	2417	2607
Other operating items	-836	-928	-258	-274	-283	-351	-314	-502	-730	-5141	-895	-931	-1000	-1058
EBITDA	23	279	303	408	479	587	454	544	1050	-3164	1196	1284	1416	1549
Depreciation and amortisation	0	0	-10	-14	-29	-43	-43	-60	-101	-55	-123	-127	-131	-135
of which leasing depreciation	0	0	0	0	0	-14	-16	-18	-30	-40	-48	-48	-48	-48
EBITA	143	226	281	381	436	530	395	467	900	-3240	1019	1101	1226	1352
EO Items	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Impairment and PPA amortisation	0	0	-32	-40	-43	-42	-25	-32	-246	-349	-268	-268	-268	-268
EBIT	143	226	249	341	394	488	370	435	654	-3589	751	833	958	1084
Net financial items	4	1	0	0	5	5	-4	-10	-56	-123	-88	-81	-78	-73
Pretax profit	147	227	249	341	399	493	366	426	598	-3712	662	752	880	1011
Tax	-37	-43	-58	-76	-88	-109	-78	-116	-143	-139	-160	-180	-211	-243
Net profit	109	183	191	265	311	384	288	309	455	-3851	503	571	669	769
Minority interest	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Net profit discontinued	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Net profit to shareholders	109	183	191	265	311	384	288	309	455	-3851	503	571	669	769
EPS	0	0	1,76	2,44	2,86	3,53	2,64	2,97	3,36	-28,43	3,71	4,22	4,94	5,68
EPS adj.	1,01	1,69	1,99	2,73	3,17	3,84	2,83	2,46	4,74	-25,76	5,21	5,72	6,44	7,18
Total extraordinary items after tax	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Leasing payments	0	0	0	0	0	-14	-16	-18	-30	-40	-48	-48	-48	-48
Tax rate (%)	25,5	19,2	23,2	22,4	22	22,1	21,4	27,3	23,9	-3,7	24,1	24	24	24
Gross margin (%)	168,4	167,1	65,6	65,2	66,1	63,4	61,6	62,2	55	56,3	58,5	57,2	57,4	57,5
EBITDA margin (%)	4,6	38,7	35,4	39	41,6	39,7	36,5	32,4	32,5	-90,1	33,4	33,1	33,7	34,2
EBITA margin (%)	28,1	31,3	32,8	36,4	37,9	35,8	31,7	27,8	27,8	-92,3	28,5	28,4	29,1	29,8
EBIT margin (%)	28,1	31,3	29,1	32,6	34,2	33	29,7	25,9	20,2	-102,2	21	21,5	22,8	23,9
Pre-tax margin (%)	28,8	31,4	29,1	32,6	34,6	33,3	29,4	25,3	18,5	-105,7	18,5	19,4	20,9	22,3
Net margin (%)	21,4	25,4	22,3	25,3	27	25,9	23,1	18,4	14,1	-109,7	14,1	14,7	15,9	17
Growth Rates y-o-y	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A
Sales growth (%)	N/A	N/A	18,5	22,2	10	28,6	-15,8	34,9	92,4	8,6	1,9	8,3	8,6	7,7
EBITDA growth (%)	N/A	N/A	8,6	34,5	17,4	22,7	-22,7	19,9	92,9	-401,4	-137,8	7,4	10,3	9,4
EBITA growth (%)	N/A	N/A	24,1	35,9	14,5	21,5	-25,6	18,5	92,5	-460	-131,4	8,1	11,4	10,2
EBIT growth (%)	N/A	N/A	10	37	15,6	23,9	-24,2	17,7	50,2	-648,8	-120,9	10,9	15,1	13,1
Net profit growth (%)	N/A	N/A	4,3	38,4	17,4	23,5	-25	7,5	47,2	-945,9	-113,1	13,6	17,1	14,9
EPS growth (%)	N/A	N/A	N/A	38,4	17,4	23,3	-25,2	12,5	13,2	-945,9	-113,1	13,6	17,1	14,9
Profitability	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A
ROE (%)	N/A	19,1	19,9	43,2	22,9	23,4	15,1	3,6	2,8	-26,1	3,9	4,2	4,8	5,3
ROE adj. (%)	N/A	19,1	23,2	49,8	26	25,9	16,4	3,9	4,4	-23,8	5,9	6,2	6,7	7,2
ROCE (%)	358	23,8	24,8	53,8	29,3	29,4	19,2	4,4	3,6	-21,3	5,1	5,4	6,1	6,7
ROCE adj. (%)	358	23,8	28	60,2	32,4	31,9	20,5	4,7	4,9	-19,2	6,8	7,1	7,7	8,3
ROIC (%)	51,6	55,1	28,7	35,4	37,4	38,5	27,7	3,7	3,9	-20,8	5,5	6	6,7	7,5
ROIC adj. (%)	51,6	55,1	28,7	35,4	37,4	38,5	27,7	3,7	3,9	-20,8	5,5	6	6,7	7,5
Adj. earnings numbers	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A
EBITDA adj.	23	279	303	408	479	587	454	544	1050	-3164	1196	1284	1416	1549
EBITDA adj. margin (%)	4,6	38,7	35,4	39	41,6	39,7	36,5	32,4	32,5	-90,1	33,4	33,1	33,7	34,2
EBITDA lease adj.	23	279	303	408	479	573	438	526	1020	-3204	1147	1236	1368	1501
EBITDA lease adj. margin (%)	4,6	38,7	35,4	39	41,6	38,7	35,2	31,3	31,5	-91,3	32,1	31,9	32,5	33,1
EBITA adj.	143	226	281	381	436	530	395	467	900	-3240	1019	1101	1226	1352
EBITA adj. margin (%)	28,1	31,3	32,8	36,4	37,9	35,8	31,7	27,8	27,8	-92,3	28,5	28,4	29,1	29,8
EBIT adj.	143	226	249	341	394	488	370	435	654	-3589	751	833	958	1084
EBIT adj. margin (%)	28,1	31,3	29,1	32,6	34,2	33	29,7	25,9	20,2	-102,2	21	21,5	22,8	23,9
Pretax profit Adj.	147	227	281	381	441	535	391	458	844	-3363	930	1020	1148	1279
Net profit Adj.	109	183	223	305	353	426	312	341	701	-3502	771	839	937	1037
Net profit to shareholders adj.	109	183	223	305	353	426	312	341	701	-3502	771	839	937	1037
Net adj. margin (%)	21,4	25,4	26	29,2	30,7	28,8	25,1	20,3	21,7	-99,7	21,5	21,7	22,3	22,9

SEKm	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025e	2026e	2027e
EBITDA	23	279	303	408	479	587	454	544	1050	-3164	1196	1284	1416	1549
Goodwill	365	350	403	409	422	426	403	12995	13874	9591	9857	9857	9857	9857
Net financial items	4	1	0	0	5	5	-4	-10	-56	-123	-88	-81	-78	-73
Other intangible assets	197	165	246	199	306	352	299	4553	4648	4314	4263	3917	3566	3211
Paid tax	-37	-43	-58	-76	-88	-109	-78	-116	-143	-139	-160	-180	-211	-243
Tangible fixed assets	92	90	94	84	94	98	80	230	240	280	320	442	577	723
Non-cash items	78	-208	-176	-6	-17	-4	-11	-32	62	4270	-93	0	0	0
Right-of-use asset	0	0	0	0	0	76	62	103	78	69	67	67	67	67
Cash flow before change in WC	67	28	70	326	378	479	361	386	913	844	855	1023	1127	1234
Total other fixed assets	0	39	0	20	25	37	46	141	138	162	208	208	208	208
Change in working capital	-67	-28	-70	-14	-28	-65	-4	-2	-277	-87	47	-68	-76	-73
Fixed assets	654	644	743	713	847	988	891	18022	18978	14415	14715	14491	14275	14067
Operating cash flow	0	0	0	312	349	413	356	384	636	757	902	955	1051	1161
Inventories	92	102	146	151	161	209	204	313	405	413	408	442	480	517
Capex tangible fixed assets	-7	-9	-11	-9	-18	-19	-13	-25	-51	0	-36	-39	-43	-46
Receivables	93	108	134	158	190	245	228	424	501	560	650	698	751	803
Capex intangible fixed assets	-3	-13	-4	-1	-4	-70	-7	-38	-36	-113	-128	-139	-151	-163
Other current assets	17	5	7	5	8	7	9	40	88	79	91	91	91	91
Acquisitions and Disposals	-68	0	-117	0	-158	-24	0	-6472	-62	-10	-178	0	0	0
Cash and liquid assets	108	200	189	396	491	690	974	630	578	861	1129	1708	2341	3041
Free cash flow	-78	-22	-131	302	169	301	336	-6150	487	634	559	777	858	952
Total assets	962	1059	1219	1422	1697	2139	2305	19429	20551	16329	16992	17429	17938	18518
Dividend paid	0	0	0	-57	-81	-92	0	-88	-110	-115	-135	-149	-176	-203
Shareholders equity	0	1922	0	1226	1493	1794	2013	15322	16736	12722	13265	13687	14180	14745
Share issues and buybacks	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Minority	2	2	2	3	3	4	4	19	4	1	2	2	2	2
Leasing liability amortisation	0	0	0	0	0	-15	-16	-18	-30	-31	-49	-48	-48	-48
Total equity	2	1924	2	1229	1496	1798	2017	15341	16740	12723	13267	13689	14182	14747
Other non-cash items	49	156	81	17	25	-90	-10	2472	-193	-12	-82	0	0	0
Long-term debt	60	36	0	0	0	0	0	1944	1988	1875	1807	1807	1807	1807
Pension debt	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A
Convertible debt	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A
Leasing liability	0	0	0	0	0	76	62	109	84	100	130	130	130	130
Total other long-term liabilities	50	47	67	54	49	77	62	1108	1147	1107	1123	1123	1123	1123
Short-term debt	26	12	37	0	0	0	0	429	153	114	113	113	113	113
Accounts payable	22	22	24	31	32	29	26	173	181	171	171	185	201	216
Other current liabilities	112	98	98	104	120	158	137	325	258	240	382	382	382	382
Total liabilities and equity	272	2139	229	1418	1697	2139	2305	19429	20551	16329	16992	17429	17938	18518
Net IB debt	-22	-181	-151	-401	-509	-641	-936	1803	1611	1176	867	288	-345	-1045
Net IB debt excl. pension debt	-22	-181	-151	-401	-509	-641	-936	1803	1611	1176	867	288	-345	-1045
Net IB debt excl. leasing	-22	-181	-151	-401	-509	-716	-998	1694	1527	1077	737	158	-475	-1175
Capital employed	87	1972	40	1229	1496	1873	2079	17823	18965	14812	15317	15739	16232	16797
Capital invested	697	663	841	832	987	1157	1081	17144	18351	13899	14134	13977	13837	13702
Working capital	67	95	165	179	207	273	277	279	556	643	596	663	739	812
EV breakdown	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A
Market cap. diluted (m)	29026	22579	22579	22579	22579	22579	22579	28173	28173	28173	28173	28173	28173	28173
Net IB debt adj.	-22	-152	-151	-395	-491	-614	-911	1852	1647	1228	921	342	-291	-991
Market value of minority	2	2	2	3	3	4	4	19	4	1	2	2	2	2
Reversal of shares and participations	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Reversal of conv. debt assumed equity	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A
EV	29006	22428	22429	22186	22091	21968	21672	30044	29824	29402	29096	28517	27884	27184
Total assets turnover (%)	106,1	136,5	75,2	79,2	73,8	77,2	56,1	15,5	16,2	19	21,5	22,5	23,8	24,9
Working capital/sales (%)	6,6	6,6	15,2	16,5	16,8	16,2	22,1	16,6	12,9	17,1	17,3	16,2	16,7	17,1
Financial risk and debt service	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A
Net debt/equity (%)	-1315,9	-9,4	-6500,2	-32,6	-34	-35,6	-46,4	11,8	9,6	9,2	6,5	2,1	-2,4	-7,1
Net debt / market cap (%)	-0,1	-0,8	-0,7	-1,8	-2,3	-2,8	-4,1	6,4	5,7	4,2	3,1	1	-1,2	-3,7
Equity ratio (%)	0,2	181,8	0,2	86,4	88,1	84,1	87,5	79	81,5	77,9	78,1	78,5	79,1	79,6
Net IB debt adj. / equity (%)	-1315,9	-7,9	-6500,2	-32,2	-32,8	-34,1	-45,2	12,1	9,8	9,6	6,9	2,5	-2,1	-6,7
Current ratio	1,93	3,15	2,99	5,26	5,59	6,13	8,66	1,52	2,66	3,65	3,42	4,32	5,26	6,26
EBITDA/net interest	6,5	396,1	3406,1	6911,1	102,5	123,7	118,7	56,6	18,8	25,7	13,5	15,9	18,1	21,4
Net IB debt/EBITDA (x)	-0,9	-0,6	-0,5	-1	-1,1	-1,1	-2,1	3,3	1,5	-0,4	0,7	0,2	-0,2	-0,7
Net IB debt/EBITDA lease adj. (x)	-0,9	-0,5	-0,5	-1	-1	-1,2	-2,2	3,3	1,5	-0,4	0,7	0,2	-0,3	-0,7
Interest coverage	16,3	28,7	352,2	819,3	879,7	198,8	29,9	45,2	15,9	26,3	10,3	12,4	13,8	15,3

SEKm	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025e	2026e	2027e
Shares outstanding adj.	109	109	109	109	109	109	109	135	135	135	135	135	135	135
Diluted shares adj.	109	109	109	109	109	109	109	135	135	135	135	135	135	135
EPS	0	0	1,76	2,44	2,86	3,53	2,64	2,97	3,36	-28,43	3,71	4,22	4,94	5,68
Dividend per share	0	0	0,53	0,75	0,85	0	0,81	0,82	0,85	1	1,1	1,3	1,5	0
EPS adj.	1,01	1,69	1,99	2,73	3,17	3,84	2,83	2,46	4,74	-25,76	5,21	5,72	6,44	7,18
BVPS	0	17,71	0	11,29	13,75	16,53	18,54	113,12	123,56	93,93	97,93	101,05	104,69	108,86
BVPS adj.	-5,17	12,96	-5,98	5,69	7,05	9,36	12,07	-16,43	-13,19	-8,73	-6,32	-0,64	5,59	12,38
Net IB debt/share	-0,2	-1,4	-1,39	-3,64	-4,52	-5,65	-8,39	13,67	12,16	9,06	6,8	2,53	-2,15	-7,32
Share price	267,4	208	208	208	208	208	208	208	208	208	208	208	208	208
Market cap. (m)	29026	22579	22579	22579	22579	22579	22579	28173	28173	28173	28173	28173	28173	28173
Valuation	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A
P/E (x)	N/A	N/A	N/A	85,3	72,7	58,9	78,8	70	61,9	N/A	56	49,3	42,1	36,6
EV/sales (x)	56,82	31,05	26,2	21,21	19,19	14,84	17,4	17,87	9,22	8,37	8,13	7,36	6,63	6
EV/EBITDA (x)	1247,6	80,3	74	54,4	46,2	37,4	47,7	55,2	28,4	-9,3	24,3	22,2	19,7	17,5
EV/EBITA (x)	202,4	99,2	79,9	58,2	50,6	41,4	54,9	64,3	33,1	-9,1	28,6	25,9	22,7	20,1
EV/EBIT (x)	202,4	99,2	90,1	65,1	56,1	45	58,6	69	45,6	-8,2	38,8	34,2	29,1	25,1
Dividend yield (%)	0	0	0,3	0,4	0,4	0	0,4	0,4	0,4	0,5	0,5	0,6	0,7	0
FCF yield (%)	-0,3	-0,1	-0,6	1,3	0,8	1,3	1,5	-21,8	1,7	2,2	2	2,8	3	3,4
Le. adj. FCF yld. (%)	-0,3	-0,1	-0,6	1,3	0,8	1,3	1,4	-21,9	1,6	2,1	1,8	2,6	2,9	3,2
P/BVPS (x)	N/A	11,74	N/A	18,42	15,12	12,59	11,22	1,84	1,68	2,21	2,12	2,06	1,99	1,91
P/BVPS adj. (x)	-51,7	16,05	-34,79	36,53	29,52	22,23	17,24	-12,66	-15,77	-23,84	-32,92	-325,02	37,23	16,8
P/E adj. (x)	265,2	N/A	N/A	76,3	65,7	54,2	73,5	84,7	43,8	N/A	39,9	36,3	32,3	29
EV/EBITDA adj. (x)	1247,6	80,3	74	54,4	46,2	37,4	47,7	55,2	28,4	-9,3	24,3	22,2	19,7	17,5
EV/EBITA adj. (x)	202,4	99,2	79,9	58,2	50,6	41,4	54,9	64,3	33,1	-9,1	28,6	25,9	22,7	20,1
EV/EBIT adj. (x)	202,4	99,2	90,1	65,1	56,1	45	58,6	69	45,6	-8,2	38,8	34,2	29,1	25,1
EV/CE (x)	331,7	11,4	558,2	18,1	14,8	11,7	10,4	1,7	1,6	2	1,9	1,8	1,7	1,6
Investment ratios	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A
Capex/sales (%)	1,9	3,1	1,7	1	1,9	6	1,6	3,7	2,7	3,2	4,6	4,6	4,6	4,6
Capex/depreciation	N/A	N/A	1,5	0,8	0,8	3,2	0,7	1,5	1,2	7,5	2,2	2,3	2,3	2,4
Capex tangibles / tangible fixed assets	7,4	10,2	11,4	11	19,1	19,2	16,7	10,7	21,3	0	11,4	8,9	7,4	6,4
Capex intangibles / definite intangibles	1,5	7,9	1,5	0,5	1,3	19,9	2,3	0,8	0,8	2,6	3	3,6	4,2	5,1
Depreciation on intang / def. intang	0	0	4	7	9	8	9	1	2	0	2	2	2	3
Depreciation on tangibles / tangibles	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0

Equity research

Vitrolife - Terminating coverage

Vitrolife - On the right track

Vitrolife - Mixed results in Q3

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Media

Vitrolife - Company presentation with CFO Patrik Tolf

Vitrolife: Intervju med VD Thomas Axelsson (Q1 2018)

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Main shareholders - Vitrolife

Main shareholders	Share capital %	Voting shares %
William Demant Invest A/S	21.8 %	21.8 %
Bure Equity	20.8 %	20.8 %
Capital Group	4.6 %	4.6 %
Lannebo Fonder	3.1 %	3.1 %
Eccenovo AB	2.1 %	2.1 %
Norges Bank	2.0 %	2.0 %
SEB Fonder	1.5 %	1.5 %
Vanguard	1.5 %	1.5 %
La Financière de l'Echiquier	1.1 %	1.1 %
GLG Partners	1.1 %	1.1 %

QUICK FACTS

Sector:: Healthcare
Website:: www.vitrolife.com
List:: Sweden Large Cap
Market Cap:: 28 173,0 SEKm
Ticker:: VITR
Next Event:: -

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13-14 May

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B3 Consulting Group	Medicover
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CTT Systems	OrganoClick
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Energy Save	Qben Infra
Ework Group	Skolon
Freemelt	Stendörren
G5 Entertainment	StrongPoint
Infrea	Svedbergs Group
INVISIO	Verve Group
I-tech	Vestum

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Nexam Chemical

Nexam Chemical - Fireside chat with CEO Ronnie Törnqvist

Skolon

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B3 Consulting Group - Fireside chat with CEO Martin Stenström

New company at ABGSC - Lumi Gruppen

About ABGSC

Enabling businesses and capital to grow and perform ABG Sundal Collier is founded on an inclusive partnership culture and the ability to attract and develop top talent. The merger between Norwegian Sundal Collier and Swedish ABG in 2001 laid the foundation for today’s independent, full-service investment bank. We have a strong Nordic heritage, with operations in Norway, Sweden and Denmark and a global reach through our sales offices in Frankfurt, London, New York and Singapore. Relying on our superior transaction experience and network, we advise and guide clients when acquiring, consolidating or selling assets. With our outstanding investor access and placing power, we help corporations and entrepreneurs to finance their businesses. Through our highquality research, we enable smarter investment decisions. We are committed to excellence, and offer deep sector knowledge, extensive transaction experience and access to a large network of corporates and investors. We take great pride in always delivering first-class service, and we always seek to obtain a high degree of client satisfaction.

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Investor Days
4-5 December

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at Hotel At Six in Stockholm

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CoinShares	Proact
Eastnine	Rottneros
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Embla Medical	Stendörren
Energy Save	Stenhus Fastigheter
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