ABG Sundal Collier

Formpipe

Description
Risk

Formpipe is an IT company, active in the ECM (Enterprise Content Management) segment. The company develops and sells products that structure the information flow for companies, municipalities and organisations. Its customers are in mainly in the public sector (75%) but the company also commercializes to the private sector (25%). Formpipe offers ECM in four different areas: Case and Document Management, Customer Communications Management, Grants Management and Structured Data Archiving.

Sustainability information

The company has a wide variety of different products, which is expensive to maintain compared to having just a few. Although this diversifies the revenue streams, there is a risk that the overlay costs are not offset by this positive effect. While the public sector can be described as stable, there are often long sell cycles and restricted budgets that dampen the selling process.

SEKm	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025e	2026e	2027e	2028e
Sales	307	349	379	390	406	394	403	473	485	525	530	402	264	294	N/A
Sales growth (%)	N/A	N/A	8,4	3	4,1	-3,1	2,4	17,4	2,5	8,3	0,9	-24,1	-34,3	11,1	-100
EBITDA	64	72	85	86	100	100	105	134	72	113	94	59	47	62	N/A
EBITDA margin (%)	20,9	20,5	22,4	22,1	24,5	25,5	26	28,4	14,9	21,5	17,8	14,6	17,6	21	N/A
EBIT adj.	22	22	33	37	53	48	53	43	16	50	36	36	27	43	0
EBIT adj. margin (%)	7	6,2	8,7	9,5	13,1	12,1	13,2	9	3,3	9,6	6,8	9	10,3	14,5	N/A
Pretax profit	12	14	28	33	51	44	52	66	12	46	26	17	31	49	0
EPS	0,16	0,2	0,39	0,46	0,76	0,66	0,77	0,94	0,17	0,68	0,4	0,52	0,45	0,7	N/A
EPS growth (%)	N/A	N/A	97,3	16,1	65	-13,1	17,7	21,1	-82,3	N/A	-41,3	29,9	-12,7	54,4	-100
EPS adj.	0,18	0,23	0,44	0,45	0,76	0,66	0,79	0,62	0,22	0,76	0,63	0,83	0,51	0,76	N/A
DPS	0	0,1	0,3	0,5	0,6	0,6	0,66	0,7	0	0,5	0,5	11	0,1	0,15	N/A
EV/EBITDA (x)	20,5	20,4	17,2	16,6	14	14,4	14	10,9	20,9	13	15,4	12,1	27,7	20,4	N/A
EV/EBIT adj. (x)	60,8	67,3	44,4	38,4	26,2	30,5	27,5	34,2	94,9	29,3	40,3	19,6	47,5	29,4	N/A
P/E (x)	144	N/A	68,9	59,4	36	41,4	35,2	29,1	N/A	40	68	52,4	60	38,8	N/A
P/E adj. (x)	130,6	N/A	61,9	60,1	36	41,4	34,2	43,7	N/A	35,7	43,1	32,9	52,9	35,8	N/A
EV/sales (x)	4,27	4,2	3,85	3,67	3,42	3,68	3,63	3,09	3,12	2,8	2,74	1,77	4,88	4,28	N/A
FCF yield (%)	2,7	2,5	2,6	3,8	5,6	1,5	1,6	2,7	-0,8	3,5	3,2	52,6	1,5	2,9	0
Le. adj. FCF yld. (%)	2,7	2,5	2,6	3,8	5,6	1	1	2,2	-1,7	3	2,7	52,2	1,2	2,7	0
Dividend yield (%)	0	0,4	1,1	1,8	2,2	2,2	2,4	2,6	0	1,8	1,8	40,4	0,4	0,6	0
Net IB debt/EBITDA (x)	2,2	1,2	0,6	0,1	-0,5	0	0,1	0	0,5	0	-0,2	-13	-4	-3,6	N/A
Le. adj. ND/EBITDA (x)	2,1	1,2	0,6	0,1	-0,5	-0,3	-0,2	-0,2	0,5	-0,2	-0,3	-10,4	-4,6	-4	N/A

SEKm	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025e	2026e	2027e	2028e
Sales	307	349	379	390	406	394	403	473	485	525	530	402	264	294	N/A
COGS	-33	-48	-52	-61	-51	-48	-41	-51	-67	-62	-61	0	0	0	N/A
Gross profit	274	301	326	329	355	346	362	422	418	463	468	402	264	294	0
Other operating items	-210	-229	-241	-243	-256	-246	-257	-288	-345	-350	-374	-343	-218	-232	0
EBITDA	64	72	85	86	100	100	105	134	72	113	94	59	47	62	N/A
Depreciation and amortisation	-44	-52	-55	-48	-47	-53	-50	-62	-52	-60	-65	-40	-15	-15	0
of which leasing depreciation	0	0	0	0	0	-8	-7	-7	-8	-9	-9	-6	-4	-4	N/A
EBITA	20	20	30	38	53	48	55	72	20	53	29	18	31	47	N/A
EO Items	-1	-2	-3	0	0	0	0	26	0	-1	-11	-22	0	0	N/A
Impairment and PPA amortisation	0	0	0	0	0	0	-1	-4	-4	-4	-4	-4	-4	-4	0
EBIT	20	20	30	38	53	48	53	68	16	49	25	14	27	43	N/A
Net financial items	-9	-6	-2	-5	-2	-3	-1	-2	-4	-3	1	3	4	6	N/A
Pretax profit	12	14	28	33	51	44	52	66	12	46	26	17	31	49	0
Tax	-3	-4	-7	-8	-11	-9	-11	-16	-3	-9	-4	-6	-7	-11	N/A
Net profit	8	9	20	25	40	35	41	50	9	37	22	11	25	38	0
Minority interest	0	1	0	-1	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	N/A
Net profit discontinued	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	17	0	0	N/A
Net profit to shareholders	8	10	20	24	40	35	41	50	9	37	22	28	25	38	0
EPS	0,16	0,2	0,39	0,46	0,76	0,66	0,77	0,94	0,17	0,68	0,4	0,52	0,45	0,7	N/A
EPS adj.	0,18	0,23	0,44	0,45	0,76	0,66	0,79	0,62	0,22	0,76	0,63	0,83	0,51	0,76	N/A
Total extraordinary items after tax	-1	-1	-2	0	0	0	0	20	0	-1	-9	-14	0	0	0
Leasing payments	0	0	0	0	0	-7	-8	-7	-14	-8	-7	-6	-4	-4	N/A
Tax rate (%)	28,9	31,3	26,1	24,5	21,6	20,9	21,1	24,1	21,9	19,2	16,1	37,3	21	22	N/A
Gross margin (%)	89,1	86,1	86,2	84,4	87,5	87,9	89,8	89,2	86,1	88,2	88,4	100	100	100	N/A
EBITDA margin (%)	20,9	20,5	22,4	22,1	24,5	25,5	26	28,4	14,9	21,5	17,8	14,6	17,6	21	N/A
EBITA margin (%)	6,6	5,7	7,8	9,6	13,1	12,1	13,6	15,2	4,1	10,1	5,6	4,5	11,9	16	N/A
EBIT margin (%)	6,6	5,7	7,8	9,6	13,1	12,1	13,2	14,5	3,3	9,3	4,8	3,5	10,3	14,5	N/A
Pre-tax margin (%)	3,8	3,9	7,3	8,4	12,5	11,2	13	14	2,4	8,7	4,9	4,2	11,8	16,6	N/A
Net margin (%)	2,7	2,7	5,4	6,4	9,8	8,9	10,3	10,7	1,9	7	4,1	2,7	9,3	12,9	N/A
Growth Rates y-o-y	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A
Sales growth (%)	N/A	N/A	8,4	3	4,1	-3,1	2,4	17,4	2,5	8,3	0,9	-24,1	-34,3	11,1	-100
EBITDA growth (%)	N/A	N/A	18,4	1,4	15,8	0,7	4,3	28,3	-46,1	56,2	-16,6	-37,9	-20,4	32,3	-100
EBITA growth (%)	N/A	N/A	49,5	26,9	41,3	-10,7	15,1	31,7	-72,3	164,6	-44,2	-38,5	72,5	49,7	-100
EBIT growth (%)	N/A	N/A	49,5	26,9	41,3	-10,7	12,1	28,6	-76,7	N/A	-48,2	-44,8	94,4	57,3	-100
Net profit growth (%)	N/A	N/A	115,6	22	60,7	-12,2	18,1	21,8	-82,2	310,7	-41,3	-50,7	130,2	54,4	-100
EPS growth (%)	N/A	N/A	97,3	16,1	65	-13,1	17,7	21,1	-82,3	N/A	-41,3	29,9	-12,7	54,4	-100
Profitability	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A
ROE (%)	5,3	6,4	6,2	6,7	10,6	8,9	10,4	12,2	2,1	8	4,5	4,3	4,5	13,4	0
ROE adj. (%)	5,8	7,3	6,8	6,7	10,6	8,9	10,7	8,3	3	9,1	7,2	7	5,2	14,9	0
ROCE (%)	8,6	9	6,6	8,2	11,5	10,5	11,9	15,1	3,4	9,7	5,1	2,9	6,1	17,8	0
ROCE adj. (%)	9,1	9,9	7,3	8,1	11,5	10,5	12,2	10,2	4,3	10,8	7,8	5,9	5,4	15,2	0
ROIC (%)	6,5	6,8	5,5	7,3	11,6	10,1	10,7	13,2	3,4	8,9	5,3	4,2	31,8	45,5	N/A
ROIC adj. (%)	6,8	7,4	6	7,3	11,6	10,1	10,7	8,5	3,4	9,2	7,2	9,4	31,8	45,5	N/A
Adj. earnings numbers	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A
EBITDA adj.	65	74	88	86	100	100	105	109	72	115	105	81	47	62	0
EBITDA adj. margin (%)	21,2	21,1	23,2	22	24,5	25,5	26	23	14,9	21,8	19,8	20,1	17,6	21	N/A
EBITDA lease adj.	65	74	88	86	100	93	96	101	59	106	98	75	43	58	N/A
EBITDA lease adj. margin (%)	21,2	21,1	23,2	22	24,5	23,6	23,9	21,4	12,1	20,3	18,5	18,5	16,1	19,6	N/A
EBITA adj.	22	22	33	37	53	48	55	46	20	54	40	41	31	47	0
EBITA adj. margin (%)	7	6,2	8,7	9,5	13,1	12,1	13,6	9,8	4,1	10,3	7,6	10,1	11,9	16	N/A
EBIT adj.	22	22	33	37	53	48	53	43	16	50	36	36	27	43	0
EBIT adj. margin (%)	7	6,2	8,7	9,5	13,1	12,1	13,2	9	3,3	9,6	6,8	9	10,3	14,5	N/A
Pretax profit Adj.	13	16	31	32	51	44	54	44	16	51	41	44	35	53	0
Net profit Adj.	9	11	23	25	40	35	43	34	13	42	35	29	29	42	0
Net profit to shareholders adj.	9	11	23	24	40	35	43	34	13	42	35	46	29	42	0
Net adj. margin (%)	2,9	3,1	6	6,3	9,8	8,9	10,6	7,3	2,7	8	6,6	7,2	10,9	14,4	N/A

SEKm	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025e	2026e	2027e	2028e
EBITDA	64	72	85	86	100	100	105	134	72	113	94	59	47	62	N/A
Goodwill	347	318	327	329	338	342	380	391	441	441	458	157	157	157	N/A
Net financial items	-9	-6	-2	-5	-2	-3	-1	-2	-4	-3	1	3	4	6	N/A
Other intangible assets	164	155	143	136	132	130	143	147	171	175	178	55	51	48	0
Paid tax	-2	0	-4	-6	-6	-8	-9	-8	-18	3	0	-6	-7	-11	N/A
Tangible fixed assets	4	4	4	5	6	5	5	5	7	6	20	22	26	31	N/A
Non-cash items	13	1	-6	0	0	2	-1	-9	8	0	0	11	0	0	N/A
Right-of-use asset	0	0	0	0	0	28	22	15	12	16	0	0	0	0	N/A
Cash flow before change in WC	66	66	73	75	91	91	93	116	58	113	95	66	44	57	0
Total other fixed assets	27	25	19	18	16	12	7	9	8	6	3	3	3	3	0
Change in working capital	11	7	-4	20	31	-27	22	-17	23	-2	15	-33	-6	3	0
Fixed assets	541	502	493	488	491	519	558	566	640	645	659	237	237	239	0
Operating cash flow	77	74	69	95	121	64	115	99	81	111	109	34	38	60	N/A
Inventories	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	N/A
Capex tangible fixed assets	-3	-2	-1	-2	-3	-2	-3	-2	-5	-2	-4	-2	-2	-2	N/A
Receivables	91	77	95	106	87	120	98	112	122	141	141	50	53	62	N/A
Capex intangible fixed assets	-35	-42	-35	-39	-38	-41	-43	-57	-56	-57	-56	-31	-14	-15	N/A
Other current assets	0	0	0	0	0	2	6	8	16	10	7	7	7	7	N/A
Acquisitions and Disposals	-7	4	3	0	0	0	-46	0	-30	0	-3	775	0	0	0
Cash and liquid assets	26	38	61	83	124	34	59	18	5	40	47	789	210	244	N/A
Free cash flow	31	34	36	54	81	21	23	40	-11	52	47	776	22	43	0
Total assets	659	618	649	676	702	675	721	704	783	836	854	1082	508	552	0
Dividend paid	0	0	-7	-16	-26	-32	-32	-35	-38	0	-27	-27	-596	-5	N/A
Shareholders equity	308	315	346	363	391	400	399	430	442	479	486	838	266	299	0
Share issues and buybacks	0	0	8	4	3	3	5	5	10	0	0	0	0	0	0
Minority	3	3	3	2	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	N/A
Leasing liability amortisation	0	0	0	0	0	-7	-8	-7	-14	-8	-7	-6	-4	-4	N/A
Total equity	310	318	349	365	391	400	399	430	442	479	486	838	266	299	0
Other non-cash items	-195	-144	2	-1	-1	-34	2	5	4	-7	7	0	0	0	-179
Long-term debt	139	107	96	75	0	0	29	0	23	13	3	3	3	3	N/A
Pension debt	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	N/A
Convertible debt	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	N/A
Leasing liability	0	0	0	0	0	27	20	14	12	15	12	12	12	12	0
Total other long-term liabilities	24	25	20	22	21	24	28	31	36	41	41	41	41	41	0
Short-term debt	26	16	17	17	77	6	14	0	10	10	10	10	10	10	N/A
Accounts payable	19	17	15	24	27	16	16	21	35	37	36	24	16	18	N/A
Other current liabilities	140	134	153	173	187	202	213	209	226	242	267	155	160	170	0
Total liabilities and equity	659	618	649	676	702	675	721	704	783	836	854	1082	508	552	0
Net IB debt	139	85	51	9	-47	-1	6	-4	39	-2	-22	-764	-186	-219	0
Net IB debt excl. pension debt	139	85	51	9	-47	-1	6	-4	39	-2	-22	-764	-186	-219	0
Net IB debt excl. leasing	139	85	51	9	-47	-28	-15	-18	28	-17	-34	-776	-198	-232	0
Capital employed	475	441	461	457	468	433	463	443	486	517	511	863	291	324	0
Capital invested	449	404	400	375	344	399	404	425	481	478	465	75	81	80	0
Working capital	-68	-73	-73	-91	-126	-95	-125	-110	-122	-127	-154	-121	-116	-119	0
Market cap. diluted (m)	1169	1377	1403	1420	1438	1451	1457	1465	1475	1475	1475	1475	1475	1475	0
Net IB debt adj.	139	85	51	9	-47	-1	6	-4	39	-2	-22	-764	-186	-219	N/A
Market value of minority	3	3	3	2	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	N/A
Reversal of shares and participations	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Reversal of conv. debt assumed equity	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A
EV	1311	1466	1457	1431	1392	1450	1462	1461	1514	1473	1453	711	1289	1255	0
Total assets turnover (%)	93,2	113,1	59,8	58,9	59	57,2	57,8	66,4	65,3	64,9	62,7	41,5	33,2	55,4	0
Working capital/sales (%)	-11	-10,5	-19,3	-21,1	-26,8	-28,1	-27,3	-24,8	-23,9	-23,7	-26,5	-34,2	-44,8	-39,9	N/A
Financial risk and debt service	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A
Net debt/equity (%)	44,8	26,8	14,7	2,6	-11,9	-0,2	1,4	-1	8,9	-0,4	-4,4	-91,1	-69,6	-73,4	N/A
Net debt / market cap (%)	11,9	6,3	3,7	0,7	-3,3	0	0,4	-0,3	2,7	-0,1	-1,5	-51,8	-12,6	-14,9	N/A
Equity ratio (%)	47,1	51,6	53,7	54	55,7	59,3	55,4	61	56,5	57,4	56,9	77,4	52,5	54,1	N/A
Net IB debt adj. / equity (%)	44,8	26,8	14,7	2,6	-11,9	-0,2	1,4	-1	8,9	-0,4	-4,4	-91,1	-69,6	-73,4	N/A
Current ratio	0,63	0,69	0,84	0,88	0,73	0,7	0,67	0,6	0,53	0,66	0,62	4,48	1,46	1,58	N/A
EBITDA/net interest	7,2	11,7	39,6	18	43,2	31,1	131,6	65,2	16,3	35,5	169,6	19	11,7	10,3	N/A
Net IB debt/EBITDA (x)	2,2	1,2	0,6	0,1	-0,5	0	0,1	0	0,5	0	-0,2	-13	-4	-3,6	N/A
Net IB debt/EBITDA lease adj. (x)	2,1	1,2	0,6	0,1	-0,5	-0,3	-0,2	-0,2	0,5	-0,2	-0,3	-10,4	-4,6	-4	N/A
Interest coverage	2,3	3,2	13,8	7,9	23,1	14,7	68,7	34,9	4,5	16,6	53,1	5,9	7,8	7,8	N/A

SEKm	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025e	2026e	2027e	2028e
Shares outstanding adj.	50	50	51	52	53	53	53	54	54	54	54	54	54	54	N/A
Diluted shares adj.	50	51	52	52	53	53	54	54	54	54	54	54	54	54	0
EPS	0,16	0,2	0,39	0,46	0,76	0,66	0,77	0,94	0,17	0,68	0,4	0,52	0,45	0,7	N/A
Dividend per share	0	0,1	0,3	0,5	0,6	0,6	0,66	0,7	0	0,5	0,5	11	0,1	0,15	N/A
EPS adj.	0,18	0,23	0,44	0,45	0,76	0,66	0,79	0,62	0,22	0,76	0,63	0,83	0,51	0,76	N/A
BVPS	6,21	6,22	6,71	6,96	7,39	7,5	7,45	7,97	8,15	8,84	8,97	15,46	4,91	5,51	N/A
BVPS adj.	-4,09	-3,13	-2,41	-1,95	-1,49	-1,35	-2,33	-2	-3,14	-2,53	-2,76	11,56	1,08	1,73	N/A
Net IB debt/share	2,81	1,68	0,99	0,18	-0,88	-0,01	0,1	-0,08	0,73	-0,04	-0,4	-14,08	-3,42	-4,05	N/A
Share price	23,6	27,2	27,2	27,2	27,2	27,2	27,2	27,2	27,2	27,2	27,2	27,2	27,2	27,2	27,2
Market cap. (m)	1169	1364	1395	1411	1429	1442	1451	1458	1475	1475	1475	1475	1475	1475	0
P/E (x)	144	N/A	68,9	59,4	36	41,4	35,2	29,1	N/A	40	68	52,4	60	38,8	N/A
EV/sales (x)	4,27	4,2	3,8	3,7	3,4	3,7	3,6	3,1	3,1	2,8	2,7	1,8	4,9	4,3	N/A
EV/EBITDA (x)	20,5	20,4	17,2	16,6	14	14,4	14	10,9	20,9	13	15,4	12,1	27,7	20,4	N/A
EV/EBITA (x)	64,3	73,9	49,1	38	26,2	30,5	26,7	20,3	75,8	27,9	49,3	39,2	41,2	26,8	N/A
EV/EBIT (x)	64,3	73,9	49,1	38	26,2	30,5	27,5	21,3	94,9	30,2	57,4	51	47,5	29,4	N/A
Dividend yield (%)	0	0,4	1,1	1,8	2,2	2,2	2,4	2,6	0	1,8	1,8	40,4	0,4	0,6	0
FCF yield (%)	2,7	2,5	2,6	3,8	5,6	1,5	1,6	2,7	-0,8	3,5	3,2	52,6	1,5	2,9	0
Le. adj. FCF yld. (%)	2,7	2,5	2,6	3,8	5,6	1	1	2,2	-1,7	3	2,7	52,2	1,2	2,7	0
P/BVPS (x)	3,8	4,37	4,05	3,91	3,68	3,63	3,65	3,41	3,34	3,08	3,03	1,76	5,54	4,93	N/A
P/BVPS adj. (x)	-5,77	-8,62	-11,23	-13,83	-18,1	-19,96	-11,63	-13,52	-8,66	-10,76	-9,85	2,35	25,14	15,76	27,2
P/E adj. (x)	130,6	N/A	61,9	60,1	36	41,4	34,2	43,7	N/A	35,7	43,1	32,9	52,9	35,8	N/A
EV/EBITDA adj. (x)	20,1	19,9	16,5	16,7	14	14,4	14	13,5	20,9	12,9	13,8	8,8	27,7	20,4	N/A
EV/EBITA adj. (x)	60,8	67,3	44,4	38,4	26,2	30,5	26,7	31,6	75,8	27,1	36,1	17,5	41,2	26,8	N/A
EV/EBIT adj. (x)	60,8	67,3	44,4	38,4	26,2	30,5	27,5	34,2	94,9	29,3	40,3	19,6	47,5	29,4	N/A
EV/CE (x)	2,8	3,3	3,2	3,1	3	3,3	3,2	3,3	3,1	2,8	2,8	0,8	4,4	3,9	N/A
Investment ratios	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A
Capex/sales (%)	12,4	12,5	9,5	10,6	10	10,7	11,4	12,4	12,7	11,2	11,3	8,2	6,1	5,8	N/A
Capex/depreciation	0,9	0,8	0,7	0,9	0,9	0,9	1,1	1,1	1,4	1,2	1,1	1	1,4	1,6	N/A
Capex tangibles / tangible fixed assets	63,3	50,1	34,1	46,7	53,1	31,2	48,7	36,9	78,6	39,3	20,9	9,2	7,6	6,5	N/A
Capex intangibles / definite intangibles	21,7	26,9	24,3	28,8	28,5	31,2	30,2	38,9	32,9	32,3	31,4	56,9	27,6	31	N/A
Depreciation on intang / def. intang	25	31,9	37	34,4	33,8	33,6	27,7	36	24,1	27,7	29,6	61,6	26,9	27,3	N/A
Depreciation on tangibles / tangibles	50,72	57	55,4	35,6	35,3	31,2	53,6	45,5	43,6	43,4	14,7	1,8	8,9	7,9	N/A

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Main shareholders - Formpipe

Main shareholders	Share capital %	Voting shares %	Verified
Mission Trail Capital Management LLC	16.1 %	16.1 %	31 Dec 2024
Alcur Fonder	12.9 %	12.9 %	30 Sep 2025
Martin Gren (Grenspecialisten)	10.8 %	10.8 %	26 Sep 2025
Julnie S.A.	9.2 %	9.2 %	30 Sep 2025
SEB Funds	6.9 %	6.9 %	31 Oct 2025
Thomas Wernhoff	5.5 %	5.5 %	26 Sep 2025
Avanza Pension	2.7 %	2.7 %	26 Sep 2025
JCE Group	2.2 %	2.2 %	26 Sep 2025
Swedbank Robur Fonder	1.8 %	1.8 %	30 Sep 2025
Erik Selin	1.5 %	1.5 %	26 Sep 2025
Source: Holdings by Modular Finance AB

QUICK FACTS

Sector:: IT
Website:: www.formpipe.se
List:: Sweden Small Cap
Market Cap:: 1 503,0 SEKm
Ticker:: FPIP
Next Event:: Q4 Report 20 Feb 2026

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