SEKm
Sales
202
230
330
366
355
514
532
593
776
1239
1807
1690
2112
2450
N/A
Sales growth (%)
N/A
N/A
43,6
10,8
-3,1
44,9
3,5
11,5
30,8
59,7
45,9
-6,5
25
16
-100
EBITDA
40
53
98
83
68
143
108
70
113
308
463
344
548
659
N/A
EBITDA margin (%)
19,7
23
29,6
22,7
19,1
27,8
20,3
11,8
14,5
24,9
25,6
20,3
25,9
26,9
N/A
EBIT adj.
35
47
90
90
64
133
95
25
65
243
402
273
476
584
0
EBIT adj. margin (%)
17,2
20,5
27,4
24,7
17,9
25,8
17,9
4,2
8,4
19,6
22,3
16,2
22,5
23,8
N/A
Pretax profit
32
47
90
74
64
134
85
23
63
242
407
264
478
586
0
EPS
1,02
1,3
2,08
1,41
1,08
2,26
1,34
0,32
0,99
3,91
6,72
4,02
7,34
9,01
N/A
EPS growth (%)
N/A
N/A
60
-32,1
-23,4
N/A
-40,9
-76,2
N/A
N/A
71,8
-40,2
82,6
22,8
-100
EPS adj.
1,02
1,29
2,08
1,64
1,08
2,26
1,34
0,47
1,19
4,12
6,94
4,24
7,58
9,27
N/A
DPS
0
0
0
0,49
0,6
0,7
0,85
0,7
0,7
1,3
2,3
2,76
3,31
3,97
N/A
EV/EBITDA (x)
224
277,4
149,6
176,8
219,4
104,9
140,9
215,7
133,6
49
32,5
45,2
28,2
23,2
N/A
EV/EBIT adj. (x)
256,5
311,6
161,9
162,3
234,2
112,8
159,5
608
231,1
62,2
37,5
56,8
32,5
26,2
N/A
P/E (x)
201,7
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
85,8
49,9
83,5
45,7
37,2
N/A
P/E adj. (x)
201,7
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
81,3
48,3
79,1
44,2
36,2
N/A
EV/sales (x)
44,09
63,87
44,35
40,09
41,96
29,11
28,63
25,48
19,43
12,19
8,34
9,19
7,31
6,25
N/A
FCF yield (%)
0,3
0,2
0,7
0
-0,2
0,8
0,4
-0,6
0,1
1,1
0,6
1,2
1,6
2,2
0
Le. adj. FCF yld. (%)
0,3
0,2
0,7
0
-0,2
0,8
0,4
-0,7
0,1
1
0,5
1,5
1,5
2,1
0
Dividend yield (%)
0
0
0
0,1
0,2
0,2
0,3
0,2
0,2
0,4
0,7
0,8
1
1,2
0
Net IB debt/EBITDA (x)
-1,1
-1,1
-1,7
-1,6
-1,1
-0,9
-1,3
-0,3
-0,4
-0,6
-0,5
-0,5
-0,5
-0,6
N/A
Le. adj. ND/EBITDA (x)
1,1
-1,1
-1,7
-1,4
-1,1
-1
-1,6
-0,9
-0,7
-0,8
-0,6
-0,9
-0,7
-0,8
N/A
SEKm
Sales
202
230
330
366
355
514
532
593
776
1239
1807
1690
2112
2450
N/A
COGS
-110
-111
-159
-163
-155
-201
-223
-253
-326
-491
-800
-710
-824
-931
N/A
Gross profit
91
118
171
202
200
313
309
340
450
747
1007
980
1289
1519
0
Other operating items
-52
-65
-73
-119
-132
-171
-201
-270
-337
-439
-544
-637
-741
-861
0
EBITDA
40
53
98
83
68
143
108
70
113
308
463
344
548
659
N/A
Depreciation and amortisation
-5
-6
-7
-4
-4
-10
-13
-34
-35
-52
-48
-55
-56
-57
0
of which leasing depreciation
0
0
0
0
0
0
-4
-9
-8
-12
-13
-14
-14
-14
N/A
EBITA
35
47
90
79
64
133
95
36
78
256
416
288
492
601
N/A
EO Items
0
0
0
-12
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
N/A
Impairment and PPA amortisation
0
0
0
0
0
0
0
-11
-13
-13
-14
-15
-16
-17
0
EBIT
35
47
90
79
64
133
95
25
65
243
402
273
476
584
N/A
Net financial items
-3
0
0
-5
1
2
-11
-1
-3
-1
5
-9
2
2
N/A
Pretax profit
32
47
90
74
64
134
85
23
63
242
407
264
478
586
0
Tax
13
10
1
-11
-16
-33
-24
-9
-18
-64
-101
-76
-134
-164
N/A
Net profit
44
57
92
62
48
102
61
14
44
178
306
188
344
422
0
Minority interest
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
N/A
Net profit discontinued
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
N/A
Net profit to shareholders
44
57
92
62
48
102
61
14
44
178
306
188
344
422
0
EPS
1,02
1,3
2,08
1,41
1,08
2,26
1,34
0,32
0,99
3,91
6,72
4,02
7,34
9,01
N/A
EPS adj.
1,02
1,29
2,08
1,64
1,08
2,26
1,34
0,47
1,19
4,12
6,94
4,24
7,58
9,27
N/A
Total extraordinary items after tax
0
0
0
-10
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Leasing payments
0
0
0
0
0
0
-4
-9
-8
-12
-13
-14
-14
-14
N/A
Tax rate (%)
-39,6
-21,8
-1,6
15,2
24,9
24,2
27,9
38,8
29
26,3
24,8
28,7
28
28
N/A
Gross margin (%)
45,3
51,5
51,8
55,3
56,4
61
58,1
57,4
58
60,3
55,7
58
61
62
N/A
EBITDA margin (%)
19,7
23
29,6
22,7
19,1
27,8
20,3
11,8
14,5
24,9
25,6
20,3
25,9
26,9
N/A
EBITA margin (%)
17,2
20,6
27,4
21,5
17,9
25,8
17,9
6,1
10,1
20,7
23
17
23,3
24,5
N/A
EBIT margin (%)
17,2
20,6
27,4
21,5
17,9
25,8
17,9
4,2
8,4
19,6
22,3
16,2
22,5
23,8
N/A
Pre-tax margin (%)
15,7
20,4
27,4
20,1
18,1
26,1
16
4
8,1
19,5
22,5
15,6
22,6
23,9
N/A
Net margin (%)
22
24,8
27,8
17
13,6
19,8
11,5
2,4
5,7
14,4
17
11,1
16,3
17,2
N/A
Sales growth (%)
N/A
N/A
43,6
10,8
-3,1
44,9
3,5
11,5
30,8
59,7
45,9
-6,5
25
16
-100
EBITDA growth (%)
N/A
N/A
84,9
-15,3
-18,2
110,3
-24,2
-35,2
61
173,2
50,3
-25,9
59,5
20,2
-100
EBITA growth (%)
N/A
N/A
91
-13
-19,2
108,8
-28
-62,3
117,2
227,8
62,4
-30,7
70,6
22,3
-100
EBIT growth (%)
N/A
N/A
91
-13
-19,2
N/A
-28
-74
N/A
N/A
65,7
-32
74
22,9
-100
Net profit growth (%)
N/A
N/A
60,7
-32,1
-22,6
110,8
-39,8
-76,5
209,4
301,6
71,8
-38,5
82,6
22,8
-100
EPS growth (%)
N/A
N/A
60
-32,1
-23,4
N/A
-40,9
-76,2
N/A
N/A
71,8
-40,2
82,6
22,8
-100
Profitability
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
ROE (%)
169,1
108,1
58,2
26,5
17,5
30,9
16,4
3,6
9,6
29
35
17,6
28,2
28,9
0
ROE adj. (%)
169,1
107,6
58,2
30,8
17,5
30,9
16,4
6,4
12,4
31,1
36,6
19
29,5
30
0
ROCE (%)
127,5
87,3
56,1
32,8
23,1
39,3
24
5,3
11,5
35,8
45,2
24
36,4
37,7
0
ROCE adj. (%)
127,5
86,9
56,1
37,7
22,6
38,5
24
7,7
13,7
37,7
45,6
25,3
37,4
38,6
0
ROIC (%)
1034
235,7
195,6
78,4
27,8
43,6
28,5
6,9
12,9
38
47
23,8
35,7
38,6
N/A
ROIC adj. (%)
1034
234,6
195,6
90,1
27,8
43,6
28,5
6,9
12,9
38
47
23,8
35,7
38,6
N/A
Adj. earnings numbers
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
EBITDA adj.
40
53
98
95
68
143
108
70
113
308
463
344
548
659
0
EBITDA adj. margin (%)
19,7
22,9
29,6
25,9
19,1
27,8
20,3
11,8
14,5
24,9
25,6
20,3
25,9
26,9
N/A
EBITDA lease adj.
40
53
98
95
68
143
104
61
105
296
451
330
534
645
N/A
EBITDA lease adj. margin (%)
19,7
22,9
29,6
25,9
19,1
27,8
19,6
10,3
13,5
23,9
24,9
19,5
25,3
26,3
N/A
EBITA adj.
35
47
90
90
64
133
95
36
78
256
416
288
492
601
0
EBITA adj. margin (%)
17,2
20,5
27,4
24,7
17,9
25,8
17,9
6,1
10,1
20,7
23
17
23,3
24,5
N/A
EBIT adj.
35
47
90
90
64
133
95
25
65
243
402
273
476
584
0
EBIT adj. margin (%)
17,2
20,5
27,4
24,7
17,9
25,8
17,9
4,2
8,4
19,6
22,3
16,2
22,5
23,8
N/A
Pretax profit Adj.
32
47
90
85
64
134
85
35
75
255
421
279
494
603
0
Net profit Adj.
44
57
92
72
48
102
61
25
57
192
320
203
360
439
0
Net profit to shareholders adj.
44
57
92
72
48
102
61
25
57
192
320
203
360
439
0
Net adj. margin (%)
22
24,7
27,8
19,7
13,6
19,8
11,5
4,3
7,4
15,5
17,7
12
17
17,9
N/A
SEKm
EBITDA
40
53
98
83
68
143
108
70
113
308
463
344
548
659
N/A
Goodwill
0
0
0
0
0
0
0
55
56
58
63
101
101
101
N/A
Net financial items
-3
0
0
-5
1
2
-11
-1
-3
-1
5
-9
2
2
N/A
Other intangible assets
19
17
18
28
50
86
95
182
183
178
219
293
321
359
0
Paid tax
0
-3
-5
-3
-5
-3
-12
-9
-19
-33
-99
-76
-134
-164
N/A
Tangible fixed assets
0
1
3
5
4
3
4
17
21
33
37
126
145
170
N/A
Non-cash items
-12
22
6
4
4
-18
9
38
24
-27
26
0
0
0
N/A
Right-of-use asset
0
0
0
0
0
25
24
34
23
34
30
30
30
30
N/A
Cash flow before change in WC
25
72
99
79
68
123
94
98
116
247
395
258
416
497
0
Total other fixed assets
17
30
36
27
17
4
5
6
6
7
18
20
22
24
0
Change in working capital
10
-41
7
-69
-71
35
-9
-7
-74
-42
-238
84
-84
-68
0
Fixed assets
36
48
57
60
71
118
128
293
289
310
366
571
620
684
0
Operating cash flow
34
31
106
11
-3
158
86
91
42
205
157
342
332
429
N/A
Inventories
16
20
26
36
101
96
116
118
144
238
272
304
380
441
N/A
Capex tangible fixed assets
0
-1
-4
-2
-2
-1
-6
0
0
-2
0
-2
-2
-2
N/A
Receivables
25
44
45
131
114
121
114
145
240
279
543
414
499
566
N/A
Capex intangible fixed assets
-5
-4
-7
-13
-23
-40
-19
-2
-24
-32
-66
-118
-74
-86
N/A
Other current assets
0
0
0
2
6
0
0
0
0
0
0
0
0
0
N/A
Acquisitions and Disposals
0
0
0
0
0
0
0
-186
0
0
0
-39
0
0
0
Cash and liquid assets
28
29
133
113
62
145
158
135
127
225
242
264
346
484
N/A
Free cash flow
29
26
95
-4
-28
118
60
-97
18
171
91
184
256
341
0
Total assets
106
141
261
342
356
480
516
690
800
1053
1424
1553
1845
2175
0
Dividend paid
0
0
0
-22
-27
-31
-38
-31
-31
-32
-59
-106
-127
-153
N/A
Shareholders equity
52
106
210
260
292
366
379
418
510
720
1029
1111
1327
1597
0
Share issues and buybacks
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Minority
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
N/A
Leasing liability amortisation
0
0
0
0
0
0
-2
-8
-10
-11
-12
46
-14
-14
N/A
Total equity
52
106
210
260
292
366
379
418
510
720
1029
1111
1327
1597
0
Other non-cash items
14
30
13
-4
-6
-38
-25
3
47
19
7
-161
-30
-34
-370
Long-term debt
2
0
0
0
0
0
0
85
45
0
0
0
0
0
N/A
Pension debt
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
N/A
Convertible debt
0
3
4
6
5
0
0
0
0
0
0
0
0
0
N/A
Leasing liability
0
0
0
0
0
26
24
34
25
38
37
97
97
97
0
Total other long-term liabilities
0
0
0
0
0
0
21
36
35
38
41
41
41
41
0
Short-term debt
0
0
0
0
0
0
0
0
20
0
0
0
0
0
N/A
Accounts payable
21
16
30
50
40
30
35
34
64
97
101
101
127
147
N/A
Other current liabilities
30
17
17
27
19
58
57
84
102
160
217
203
253
294
0
Total liabilities and equity
106
141
261
342
356
480
516
690
800
1053
1424
1553
1845
2175
0
Net IB debt
-43
-57
-165
-135
-74
-123
-139
-21
-44
-194
-224
-186
-271
-411
0
Net IB debt excl. pension debt
-43
-57
-165
-135
-74
-123
-139
-21
-44
-194
-224
-186
-271
-411
0
Net IB debt excl. leasing
-43
-57
-165
-135
-74
-149
-163
-55
-68
-232
-260
-283
-368
-508
0
Capital employed
54
108
214
266
297
392
403
537
600
758
1066
1208
1424
1693
0
Capital invested
9
49
45
125
218
243
240
396
466
526
806
924
1056
1186
0
Working capital
-10
31
24
93
164
129
138
145
218
260
498
414
499
566
0
Market cap. diluted (m)
8932
14735
14800
14795
14948
15078
15365
15130
15114
15295
15295
15721
15721
15721
0
Net IB debt adj.
-43
-57
-165
-135
-74
-123
-139
-21
-44
-194
-224
-186
-271
-411
N/A
Market value of minority
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
N/A
Reversal of shares and participations
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Reversal of conv. debt assumed equity
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
EV
8889
14678
14635
14660
14874
14955
15226
15109
15070
15101
15072
15534
15450
15310
0
Total assets turnover (%)
381,5
325,9
164,2
121,3
101,6
123
106,9
98,4
104,1
133,7
145,9
113,5
124,3
121,9
0
Working capital/sales (%)
-2,4
6,8
8,4
16
36,2
28,5
25
23,8
23,4
19,3
21
27
21,6
21,7
N/A
Financial risk and debt service
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
Net debt/equity (%)
-82,1
-53,7
-78,5
-51,9
-25,4
-33,7
-36,7
-5,1
-8,5
-26,9
-21,7
-16,8
-20,4
-25,7
N/A
Net debt / market cap (%)
-0,5
-0,4
-1,1
-0,9
-0,5
-0,8
-0,9
-0,1
-0,3
-1,3
-1,5
-1,2
-1,8
-2,7
N/A
Equity ratio (%)
49,6
74,9
80,3
75,9
82,1
76,3
73,5
60,5
63,8
68,4
72,3
71,5
71,9
73,4
N/A
Net IB debt adj. / equity (%)
-82,1
-53,7
-78,5
-51,9
-25,4
-33,7
-36,7
-5,1
-8,5
-26,9
-21,7
-16,8
-20,4
-25,7
N/A
Current ratio
1,36
2,87
4,35
3,68
4,88
4,12
4,19
3,37
2,75
2,89
3,33
3,23
3,22
3,38
N/A
EBITDA/net interest
13,5
115,3
959,2
16,3
96,9
95,1
10,2
50
41,8
308,2
90,8
36,5
274
329,4
N/A
Net IB debt/EBITDA (x)
-1,1
-1,1
-1,7
-1,6
-1,1
-0,9
-1,3
-0,3
-0,4
-0,6
-0,5
-0,5
-0,5
-0,6
N/A
Net IB debt/EBITDA lease adj. (x)
-1,1
-1,1
-1,7
-1,4
-1,1
-1
-1,6
-0,9
-0,7
-0,8
-0,6
-0,9
-0,7
-0,8
N/A
Interest coverage
11,8
103,1
886
15,4
90,7
88,4
9
25,7
28,9
256
81,5
30,7
245,8
300,7
N/A
SEKm
Shares outstanding adj.
42
42
43
44
44
44
44
45
45
46
46
46
46
46
N/A
Diluted shares adj.
44
44
44
44
45
45
46
45
45
46
46
47
47
47
0
EPS
1,02
1,3
2,08
1,41
1,08
2,26
1,34
0,32
0,99
3,91
6,72
4,02
7,34
9,01
N/A
Dividend per share
0
0
0
0,49
0,6
0,7
0,85
0,7
0,7
1,3
2,3
2,76
3,31
3,97
N/A
EPS adj.
1,02
1,29
2,08
1,64
1,08
2,26
1,34
0,47
1,19
4,12
6,94
4,24
7,58
9,27
N/A
BVPS
1,2
2,41
4,75
5,89
6,55
8,14
8,27
9,26
11,32
15,8
22,57
23,71
28,33
34,07
N/A
BVPS adj.
0,77
2,02
4,35
5,27
5,44
6,24
6,2
4,02
6,02
10,62
16,39
15,28
19,31
24,25
N/A
Net IB debt/share
-0,99
-1,29
-3,73
-3,06
-1,66
-2,74
-3,04
-0,47
-0,97
-4,26
-4,9
-3,98
-5,79
-8,77
N/A
Share price
205
335,5
335,5
335,5
335,5
335,5
335,5
335,5
335,5
335,5
335,5
335,5
335,5
335,5
335,5
Market cap. (m)
8659
14172
14577
14795
14795
14795
14795
14943
15114
15295
15295
15493
15493
15493
0
P/E (x)
201,7
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
85,8
49,9
83,5
45,7
37,2
N/A
EV/sales (x)
44,09
63,9
44,3
40,1
42
29,1
28,6
25,5
19,4
12,2
8,3
9,2
7,3
6,2
N/A
EV/EBITDA (x)
224
277,4
149,6
176,8
219,4
104,9
140,9
215,7
133,6
49
32,5
45,2
28,2
23,2
N/A
EV/EBITA (x)
256,5
310,2
161,9
186,5
234,2
112,8
159,5
420,3
193
59
36,3
53,9
31,4
25,5
N/A
EV/EBIT (x)
256,5
310,2
161,9
186,5
234,2
112,8
159,5
608
231,1
62,2
37,5
56,8
32,5
26,2
N/A
Dividend yield (%)
0
0
0
0,1
0,2
0,2
0,3
0,2
0,2
0,4
0,7
0,8
1
1,2
0
FCF yield (%)
0,3
0,2
0,7
0
-0,2
0,8
0,4
-0,6
0,1
1,1
0,6
1,2
1,6
2,2
0
Le. adj. FCF yld. (%)
0,3
0,2
0,7
0
-0,2
0,8
0,4
-0,7
0,1
1
0,5
1,5
1,5
2,1
0
P/BVPS (x)
170,55
139,49
70,64
56,93
51,19
41,2
40,55
36,24
29,64
21,23
14,86
14,15
11,84
9,85
N/A
P/BVPS adj. (x)
259,29
159,62
75,92
63,72
61,06
52,76
52,08
82,51
55,75
31,6
20,47
21,63
17,13
13,64
335,5
P/E adj. (x)
201,7
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
81,3
48,3
79,1
44,2
36,2
N/A
EV/EBITDA adj. (x)
224
278,5
149,6
155
219,4
104,9
140,9
215,7
133,6
49
32,5
45,2
28,2
23,2
N/A
EV/EBITA adj. (x)
256,5
311,6
161,9
162,3
234,2
112,8
159,5
420,3
193
59
36,3
53,9
31,4
25,5
N/A
EV/EBIT adj. (x)
256,5
311,6
161,9
162,3
234,2
112,8
159,5
608
231,1
62,2
37,5
56,8
32,5
26,2
N/A
EV/CE (x)
163,6
135,4
68,4
55,2
50
38,2
37,8
28,1
25,1
19,9
14,1
12,9
10,8
9
N/A
Investment ratios
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
Capex/sales (%)
2,7
2
3,2
4,1
7,1
7,9
4,8
0,4
3,1
2,7
3,7
7,1
3,6
3,6
N/A
Capex/depreciation
1,1
0,8
1,4
3,5
5,8
4,1
3
0,1
0,9
0,9
1,9
2,9
1,8
2
N/A
Capex tangibles / tangible fixed assets
99,4
98,7
115,1
53,3
38,6
35,5
153,7
0,6
0,5
4,9
1,1
1,3
1,5
1,4
N/A
Capex intangibles / definite intangibles
27,7
24,4
38,6
45,5
47,1
46,3
20,1
1,3
13,1
18,2
30,2
40,3
23
23,9
N/A
Depreciation on intang / def. intang
27
33,2
42,6
15,5
8,7
11,7
9,1
14
14,4
22,3
16
14,2
13,3
12,1
N/A
Depreciation on tangibles / tangibles
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
N/A
Sales
Sales growth (%)
EBIT adj.
EBIT adj. margin (%)
EPS adj.
DPS
Net IB debt
Equity ratio (%)
Shares outstanding adj.
Sales
Sales growth (%)
EBIT adj.
EBIT adj. margin (%)
EPS adj.
DPS
Net IB debt
Equity ratio (%)
Shares outstanding adj.