SEKm
Sales
202
230
330
366
355
514
532
593
776
1261
1450
1668
N/A
Sales growth (%)
N/A
N/A
43,6
10,8
-3,1
44,9
3,5
11,5
30,8
62,6
15
15
-100
EBITDA
40
53
98
83
68
143
108
70
113
327
366
426
N/A
EBITDA margin (%)
19,7
23
29,6
22,7
19,1
27,8
20,3
11,8
14,5
26
25,2
25,6
N/A
EBIT adj.
35
47
90
90
64
133
95
25
65
269
308
369
0
EBIT adj. margin (%)
17,2
20,5
27,4
24,7
17,9
25,8
17,9
4,2
8,4
21,3
21,3
22,1
N/A
Pretax profit
32
47
90
74
64
134
85
23
63
263
306
367
0
EPS
1,02
1,3
2,05
1,41
1,08
2,26
1,34
0,32
0,99
4,23
4,9
5,86
N/A
EPS growth (%)
N/A
N/A
57,6
-31,4
-23
109
-40,9
-76,2
209,7
329,1
15,8
19,7
-100
EPS adj.
1,02
1,29
2,05
1,63
1,08
2,26
1,34
0,47
1,19
4,44
5,09
6,06
N/A
DPS
0
0
0
0,49
0,6
0,7
0,85
0,7
0,7
1,4
1,68
2,02
N/A
EV/EBITDA (x)
224
135,4
73,6
86,3
106,9
50,9
68,4
105,5
65,3
22,3
19,7
16,7
N/A
EV/EBIT adj. (x)
256,5
152,1
79,6
79,2
114,2
54,8
77,4
297,5
112,9
27,2
23,4
19,3
N/A
P/E (x)
201,7
126,5
80,2
116,9
152
72,7
123,1
516,7
166,8
38,9
33,6
28
N/A
P/E adj. (x)
201,7
127,1
80,2
100,9
152
72,7
123,1
350,7
138,3
37
32,3
27,2
N/A
EV/sales (x)
44,09
31,17
21,81
19,55
20,45
14,14
13,89
12,47
9,49
5,8
4,98
4,27
N/A
FCF yield (%)
0,3
0,4
1,3
-0,1
-0,4
1,6
0,8
-1,3
0,2
2,1
2,6
3
0
Le. adj. FCF yld. (%)
0,3
0,4
1,3
-0,1
-0,4
1,6
0,8
-1,4
0,1
2
2,4
2,8
0
Dividend yield (%)
0
0
0
0,3
0,4
0,4
0,5
0,4
0,4
0,9
1
1,2
0
Net IB debt/EBITDA (x)
-1,1
-1,1
-1,7
-1,6
-1,1
-0,9
-1,3
-0,3
-0,4
-0,3
-0,5
-0,7
N/A
Le. adj. ND/EBITDA (x)
1,1
-1,1
-1,7
-1,4
-1,1
-1
-1,6
-0,9
-0,7
-0,4
-0,6
-0,8
N/A
SEKm
Sales
202
230
330
366
355
514
532
593
776
1261
1450
1668
N/A
COGS
-110
-111
-159
-163
-155
-201
-223
-253
-326
-491
-566
-642
N/A
Gross profit
91
118
171
202
200
313
309
340
450
770
885
1026
0
Other operating items
-52
-65
-73
-119
-132
-171
-201
-270
-337
-442
-519
-599
0
EBITDA
40
53
98
83
68
143
108
70
113
327
366
426
N/A
Depreciation and amortisation
-5
-6
-7
-4
-4
-10
-13
-34
-35
-45
-45
-45
0
of which leasing depreciation
0
0
0
0
0
0
-4
-9
-8
-12
-12
-12
N/A
EBITA
35
47
90
79
64
133
95
36
78
282
320
381
N/A
EO Items
0
0
0
-12
0
0
0
0
0
0
0
0
N/A
Impairment and PPA amortisation
0
0
0
0
0
0
0
-11
-13
-13
-12
-12
0
EBIT
35
47
90
79
64
133
95
25
65
269
308
369
N/A
Net financial items
-3
0
0
-5
1
2
-11
-1
-3
-5
-2
-2
N/A
Pretax profit
32
47
90
74
64
134
85
23
63
263
306
367
0
Tax
13
10
1
-11
-16
-33
-24
-9
-18
-73
-86
-103
N/A
Net profit
44
57
92
62
48
102
61
14
44
191
221
264
0
Minority interest
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
N/A
Net profit discontinued
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
N/A
Net profit to shareholders
44
57
92
62
48
102
61
14
44
191
221
264
0
EPS
1,02
1,3
2,05
1,41
1,08
2,26
1,34
0,32
0,99
4,23
4,9
5,86
N/A
EPS adj.
1,02
1,29
2,05
1,63
1,08
2,26
1,34
0,47
1,19
4,44
5,09
6,06
N/A
Total extraordinary items after tax
0
0
0
-10
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Leasing payments
0
0
0
0
0
0
-4
-9
-8
-12
-12
-12
N/A
Tax rate (%)
-39,6
-21,8
-1,6
15,2
24,9
24,2
27,9
38,8
29
27,7
28
28
N/A
Gross margin (%)
45,3
51,5
51,8
55,3
56,4
61
58,1
57,4
58
61
61
61,5
N/A
EBITDA margin (%)
19,7
23
29,6
22,7
19,1
27,8
20,3
11,8
14,5
26
25,2
25,6
N/A
EBITA margin (%)
17,2
20,6
27,4
21,5
17,9
25,8
17,9
6,1
10,1
22,4
22,1
22,8
N/A
EBIT margin (%)
17,2
20,6
27,4
21,5
17,9
25,8
17,9
4,2
8,4
21,3
21,3
22,1
N/A
Pre-tax margin (%)
15,7
20,4
27,4
20,1
18,1
26,1
16
4
8,1
20,9
21,1
22
N/A
Net margin (%)
22
24,8
27,8
17
13,6
19,8
11,5
2,4
5,7
15,1
15,2
15,8
N/A
Sales growth (%)
N/A
N/A
43,6
10,8
-3,1
44,9
3,5
11,5
30,8
62,6
15
15
-100
EBITDA growth (%)
N/A
N/A
84,9
-15,3
-18,2
110,3
-24,2
-35,2
61
190,3
11,7
16,5
-100
EBITA growth (%)
N/A
N/A
91
-13
-19,2
108,8
-28
-62,3
117,2
261,1
13,6
18,8
-100
EBIT growth (%)
N/A
N/A
91
-13
-19,2
N/A
-28
-74
N/A
N/A
14,8
19,6
-100
Net profit growth (%)
N/A
N/A
60,7
-32,1
-22,6
110,8
-39,8
-76,5
209,4
329,1
15,8
19,7
-100
EPS growth (%)
N/A
N/A
57,6
-31,4
-23
109
-40,9
-76,2
209,7
329,1
15,8
19,7
-100
Profitability
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
ROE (%)
169,1
108,1
58,2
26,5
17,5
30,9
16,4
3,6
9,6
33,2
31,1
30,4
0
ROE adj. (%)
169,1
107,6
58,2
30,8
17,5
30,9
16,4
6,4
12,4
35,5
32,8
31,8
0
ROCE (%)
127,5
87,3
56,1
32,8
23,1
39,3
24
5,3
11,5
40,5
38,6
38,5
0
ROCE adj. (%)
127,5
86,9
56,1
37,7
22,6
38,5
24
7,7
13,7
42,5
40,1
39,7
0
ROIC (%)
1034
235,7
195,6
78,4
27,8
43,6
28,5
6,9
12,9
40,3
40,3
43,3
N/A
ROIC adj. (%)
1034
234,6
195,6
90,1
27,8
43,6
28,5
6,9
12,9
40,3
40,3
43,3
N/A
Adj. earnings numbers
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
EBITDA adj.
40
53
98
95
68
143
108
70
113
327
366
426
0
EBITDA adj. margin (%)
19,7
22,9
29,6
25,9
19,1
27,8
20,3
11,8
14,5
26
25,2
25,6
N/A
EBITDA lease adj.
40
53
98
95
68
143
104
61
105
316
354
414
N/A
EBITDA lease adj. margin (%)
19,7
22,9
29,6
25,9
19,1
27,8
19,6
10,3
13,5
25
24,4
24,8
N/A
EBITA adj.
35
47
90
90
64
133
95
36
78
282
320
381
0
EBITA adj. margin (%)
17,2
20,5
27,4
24,7
17,9
25,8
17,9
6,1
10,1
22,4
22,1
22,8
N/A
EBIT adj.
35
47
90
90
64
133
95
25
65
269
308
369
0
EBIT adj. margin (%)
17,2
20,5
27,4
24,7
17,9
25,8
17,9
4,2
8,4
21,3
21,3
22,1
N/A
Pretax profit Adj.
32
47
90
85
64
134
85
35
75
277
318
379
0
Net profit Adj.
44
57
92
72
48
102
61
25
57
204
233
276
0
Net profit to shareholders adj.
44
57
92
72
48
102
61
25
57
204
233
276
0
Net adj. margin (%)
22
24,7
27,8
19,7
13,6
19,8
11,5
4,3
7,4
16,2
16
16,6
N/A
SEKm
EBITDA
40
53
98
83
68
143
108
70
113
327
366
426
N/A
Goodwill
0
0
0
0
0
0
0
55
56
56
56
56
N/A
Net financial items
-3
0
0
-5
1
2
-11
-1
-3
-5
-2
-2
N/A
Other intangible assets
19
17
18
28
50
86
95
182
183
188
202
223
0
Paid tax
0
-3
-5
-3
-5
-3
-12
-9
-19
-73
-86
-103
N/A
Tangible fixed assets
0
1
3
5
4
3
4
17
21
50
57
65
N/A
Non-cash items
-12
22
6
4
4
-18
-11
23
25
0
0
0
N/A
Right-of-use asset
0
0
0
0
0
25
24
34
23
21
19
17
N/A
Cash flow before change in WC
25
72
99
79
68
123
74
83
116
249
278
322
0
Total other fixed assets
17
30
36
27
17
4
5
6
6
8
9
11
0
Change in working capital
10
-41
7
-69
-71
35
12
8
-75
-47
-35
-41
0
Fixed assets
36
48
57
60
71
118
128
293
289
323
343
372
0
Operating cash flow
34
31
106
11
-3
158
86
91
42
202
243
281
N/A
Inventories
16
20
26
36
101
96
116
118
144
252
290
334
N/A
Capex tangible fixed assets
0
-1
-4
-2
-2
-1
-6
0
0
-1
-1
-2
N/A
Receivables
25
44
45
131
114
121
114
145
223
256
290
329
N/A
Capex intangible fixed assets
-5
-4
-7
-13
-23
-40
-19
-2
-24
-44
-51
-58
N/A
Other current assets
0
0
0
2
6
0
0
0
0
0
0
0
N/A
Acquisitions and Disposals
0
0
0
0
0
0
0
-186
0
0
0
0
0
Cash and liquid assets
28
29
133
113
62
145
158
135
127
173
263
367
N/A
Free cash flow
29
26
95
-4
-28
118
60
-97
18
157
190
221
0
Total assets
106
141
261
342
356
480
516
690
784
1005
1186
1401
0
Dividend paid
0
0
0
-22
-27
-31
-38
-31
-31
-63
-76
-91
N/A
Shareholders equity
52
106
210
260
292
366
379
418
510
637
782
956
0
Share issues and buybacks
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Minority
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
N/A
Leasing liability amortisation
0
0
0
0
0
0
-2
-8
-10
-10
-10
-10
N/A
Total equity
52
106
210
260
292
366
379
418
510
637
782
956
0
Other non-cash items
14
30
13
-4
-6
-38
-5
18
46
-36
-13
-15
-288
Long-term debt
2
0
0
0
0
0
0
85
65
65
65
65
N/A
Pension debt
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
N/A
Convertible debt
0
3
4
6
5
0
0
0
0
0
0
0
N/A
Leasing liability
0
0
0
0
0
26
24
34
25
25
25
25
0
Total other long-term liabilities
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Short-term debt
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
N/A
Accounts payable
21
16
30
50
40
30
35
34
64
104
119
137
N/A
Other current liabilities
30
17
17
27
19
58
78
119
121
174
195
219
0
Total liabilities and equity
106
141
261
342
356
480
516
690
784
1005
1186
1401
0
Net IB debt
-43
-57
-165
-135
-74
-123
-139
-21
-44
-91
-183
-288
0
Net IB debt excl. pension debt
-43
-57
-165
-135
-74
-123
-139
-21
-44
-91
-183
-288
0
Net IB debt excl. leasing
-43
-57
-165
-135
-74
-149
-163
-55
-68
-116
-208
-313
0
Capital employed
54
108
214
266
297
392
403
537
600
727
872
1045
0
Capital invested
9
49
45
125
218
243
240
396
466
546
599
668
0
Working capital
-10
31
24
93
164
129
117
109
184
230
266
306
0
Market cap. diluted (m)
8932
7220
7362
7285
7325
7389
7529
7414
7406
7406
7406
7406
0
Net IB debt adj.
-43
-57
-165
-135
-74
-123
-139
-21
-44
-91
-183
-288
N/A
Market value of minority
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
N/A
Reversal of shares and participations
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Reversal of conv. debt assumed equity
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
EV
8889
7164
7197
7150
7251
7265
7390
7393
7362
7315
7223
7118
0
Total assets turnover (%)
381,5
325,9
164,2
121,3
101,6
123
106,9
98,4
105,2
141
132,4
128,9
0
Working capital/sales (%)
-2,4
6,8
8,4
16
36,2
28,5
23,1
19,1
18,9
16,4
17,1
17,1
N/A
Financial risk and debt service
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
Net debt/equity (%)
-82,1
-53,7
-78,5
-51,9
-25,4
-33,7
-36,7
-5,1
-8,5
-14,3
-23,4
-30,1
N/A
Net debt / market cap (%)
-0,5
-0,8
-2,3
-1,9
-1
-1,7
-1,9
-0,3
-0,6
-1,2
-2,5
-3,9
N/A
Equity ratio (%)
49,6
74,9
80,3
75,9
82,1
76,3
73,5
60,5
65,1
63,4
65,9
68,2
N/A
Net IB debt adj. / equity (%)
-82,1
-53,7
-78,5
-51,9
-25,4
-33,7
-36,7
-5,1
-8,5
-14,3
-23,4
-30,1
N/A
Current ratio
1,36
2,87
4,35
3,68
4,88
4,12
3,43
2,59
2,69
2,45
2,68
2,89
N/A
EBITDA/net interest
13,5
115,3
959,2
16,3
96,9
95,1
10,2
50
41,8
61,8
182,9
213,1
N/A
Net IB debt/EBITDA (x)
-1,1
-1,1
-1,7
-1,6
-1,1
-0,9
-1,3
-0,3
-0,4
-0,3
-0,5
-0,7
N/A
Net IB debt/EBITDA lease adj. (x)
-1,1
-1,1
-1,7
-1,4
-1,1
-1
-1,6
-0,9
-0,7
-0,4
-0,6
-0,8
N/A
Interest coverage
11,8
103,1
886
15,4
90,7
88,4
9
25,7
28,9
53,2
160,2
190,4
N/A
SEKm
Shares outstanding adj.
42
42
43
44
44
44
44
45
45
45
45
45
N/A
Diluted shares adj.
44
44
45
44
45
45
46
45
45
45
45
45
0
EPS
1,02
1,3
2,05
1,41
1,08
2,26
1,34
0,32
0,99
4,23
4,9
5,86
N/A
Dividend per share
0
0
0
0,49
0,6
0,7
0,85
0,7
0,7
1,4
1,68
2,02
N/A
EPS adj.
1,02
1,29
2,05
1,63
1,08
2,26
1,34
0,47
1,19
4,44
5,09
6,06
N/A
BVPS
1,2
2,41
4,68
5,86
6,55
8,14
8,27
9,26
11,32
14,15
17,36
21,21
N/A
BVPS adj.
0,77
2,02
4,29
5,24
5,44
6,24
6,2
4,02
6,02
8,72
11,63
15,01
N/A
Net IB debt/share
-0,99
-1,29
-3,67
-3,05
-1,66
-2,74
-3,04
-0,47
-0,97
-2,03
-4,06
-6,39
N/A
Share price
205
164,4
164,4
164,4
164,4
164,4
164,4
164,4
164,4
164,4
164,4
164,4
164,4
Market cap. (m)
8659
6944
7143
7250
7250
7250
7250
7322
7406
7406
7406
7406
0
P/E (x)
201,7
126,5
80,2
116,9
152
72,7
123,1
516,7
166,8
38,9
33,6
28
N/A
EV/sales (x)
44,09
31,17
21,81
19,55
20,45
14,14
13,89
12,47
9,49
5,8
4,98
4,27
N/A
EV/EBITDA (x)
224
135,4
73,6
86,3
106,9
50,9
68,4
105,5
65,3
22,3
19,7
16,7
N/A
EV/EBITA (x)
256,5
151,4
79,6
91
114,2
54,8
77,4
205,6
94,3
25,9
22,5
18,7
N/A
EV/EBIT (x)
256,5
151,4
79,6
91
114,2
54,8
77,4
297,5
112,9
27,2
23,4
19,3
N/A
Dividend yield (%)
0
0
0
0,3
0,4
0,4
0,5
0,4
0,4
0,9
1
1,2
0
FCF yield (%)
0,3
0,4
1,3
-0,1
-0,4
1,6
0,8
-1,3
0,2
2,1
2,6
3
0
Le. adj. FCF yld. (%)
0,3
0,4
1,3
-0,1
-0,4
1,6
0,8
-1,4
0,1
2
2,4
2,8
0
P/BVPS (x)
170,55
68,35
35,14
28,03
25,08
20,19
19,87
17,76
14,52
11,62
9,47
7,75
N/A
P/BVPS adj. (x)
259,29
78,22
37,2
31,22
29,92
25,85
25,52
40,43
27,32
18,86
14,13
10,95
164,4
P/E adj. (x)
201,7
127,1
80,2
100,9
152
72,7
123,1
350,7
138,3
37
32,3
27,2
N/A
EV/EBITDA adj. (x)
224
135,9
73,6
75,6
106,9
50,9
68,4
105,5
65,3
22,3
19,7
16,7
N/A
EV/EBITA adj. (x)
256,5
152,1
79,6
79,2
114,2
54,8
77,4
205,6
94,3
25,9
22,5
18,7
N/A
EV/EBIT adj. (x)
256,5
152,1
79,6
79,2
114,2
54,8
77,4
297,5
112,9
27,2
23,4
19,3
N/A
EV/CE (x)
163,6
66,1
33,6
26,9
24,4
18,5
18,4
13,8
12,3
10,1
8,3
6,8
N/A
Investment ratios
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
Capex/sales (%)
2,7
2
3,2
4,1
7,1
7,9
4,8
0,4
3,1
3,6
3,6
3,6
N/A
Capex/depreciation
1,1
0,8
1,4
3,5
5,8
4,1
3
0,1
0,9
1,4
1,6
1,8
N/A
Capex tangibles / tangible fixed assets
99,4
98,7
115,1
53,3
38,6
35,5
153,7
0,6
0,5
2,5
2,6
2,6
N/A
Capex intangibles / definite intangibles
27,7
24,4
38,6
45,5
47,1
46,3
20,1
1,3
13,1
23,4
25,1
26,2
N/A
Depreciation on intang / def. intang
27
33
43
16
9
12
9
14
14
18
17
15
N/A
Depreciation on tangibles / tangibles
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
N/A
Sales
Sales growth (%)
EBIT adj.
EBIT adj. margin (%)
EPS adj.
DPS
Net IB debt
Equity ratio (%)
Shares outstanding adj.
Sales
Sales growth (%)
EBIT adj.
EBIT adj. margin (%)
EPS adj.
DPS
Net IB debt
Equity ratio (%)
Shares outstanding adj.