SEKm
Sales
55
72
75
66
88
117
95
107
119
137
160
174
N/A
Sales growth (%)
5
N/A
4,1
-13
33,7
32,8
-18,1
12,6
10,5
15,7
16,3
9
-100
EBITDA
11
21
27
18
32
43
25
35
35
47
61
69
N/A
EBITDA margin (%)
20,2
29,1
36,3
27
36
37,2
26,6
32,8
29,5
34,4
38,5
39,4
N/A
EBIT adj.
10
20
26
18
29
45
21
31
36
45
57
64
0
EBIT adj. margin (%)
18,7
28
35
27
33,5
38,6
22,1
29,2
30
32,6
35,7
36,8
N/A
Pretax profit
12
25
26
18
29
40
22
29
30
43
57
64
0
EPS
1,75
3,62
3,78
2,62
4,61
6,8
3,12
4,64
4,7
6,04
8,49
9,46
N/A
EPS growth (%)
51,3
N/A
4,3
-30,5
75,8
47,4
-54
48,5
1,2
28,6
40,5
11,5
-100
EPS adj.
1,75
3,62
3,78
2,62
4,61
7,63
3,04
4,64
5,45
6,25
8,49
9,46
N/A
DPS
2,2
3,5
4
2,75
5
3,5
4
5
5,5
6,5
8,5
9,5
N/A
EV/EBITDA (x)
68,9
31,4
24,3
38,3
21,4
15,7
26,9
19,4
19,9
14,5
11
9,9
N/A
EV/EBIT adj. (x)
74,3
32,6
25,2
38,3
23
15,1
32,4
21,7
19,6
15,4
11,9
10,6
N/A
P/E (x)
64,7
27,6
26,5
38,1
21,7
14,7
32
21,6
21,3
16,6
11,8
10,6
N/A
P/E adj. (x)
64,7
27,6
26,5
38,1
21,7
13,1
32,9
21,6
18,3
16
11,8
10,6
N/A
EV/sales (x)
13,9
9,14
8,81
10,34
7,71
5,82
7,14
6,34
5,87
5
4,25
3,9
N/A
FCF yield (%)
0,7
2,6
3,1
1,9
3,1
5,2
3,5
4,3
3,3
7,1
7,8
8,6
0
Le. adj. FCF yld. (%)
0,7
2,6
3,1
1,9
3,1
5
3,3
4,2
3,1
7
7,6
8,4
0
Dividend yield (%)
1,9
3,5
4
2,8
5
3,5
4
5
5,5
6,5
8,5
9,5
0
Net IB debt/EBITDA (x)
-4,1
-2,3
-1,7
-1,7
-1,1
-0,7
-1,1
-0,8
-0,3
-0,5
-0,5
-0,4
N/A
Le. adj. ND/EBITDA (x)
4,1
2,3
1,7
1,7
1,1
0,7
1,4
0,9
0,4
0,5
0,5
0,5
N/A
SEKm
Sales
55
72
75
66
88
117
95
107
119
137
160
174
N/A
COGS
-14
-17
-17
-15
-19
-28
-27
-31
-32
-37
-43
-47
N/A
Gross profit
41
55
59
51
69
89
68
76
87
100
117
127
0
Other operating items
-30
-34
-31
-33
-37
-46
-43
-41
-52
-53
-55
-58
0
EBITDA
11
21
27
18
32
43
25
35
35
47
61
69
N/A
Depreciation and amortisation
-1
-1
-1
0
-2
-3
-4
-4
-4
-4
-4
-5
0
of which leasing depreciation
0
0
0
0
0
-1
-1
-1
-1
0
-1
-1
N/A
EBITA
10
20
26
18
29
40
22
31
31
43
57
64
N/A
EO Items
0
0
0
0
0
-5
1
0
-5
-2
0
0
N/A
Impairment and PPA amortisation
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
EBIT
10
20
26
18
29
40
22
31
31
43
57
64
N/A
Net financial items
1
5
-1
0
0
0
1
-2
0
0
0
-1
N/A
Pretax profit
12
25
26
18
29
40
22
29
30
43
57
64
0
Tax
1
1
1
1
3
8
0
4
3
0
4
4
N/A
Net profit
12
26
27
19
33
48
22
33
33
43
60
67
0
Minority interest
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
N/A
Net profit discontinued
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
N/A
Net profit to shareholders
12
26
27
19
33
48
22
33
33
43
60
67
0
EPS
1,75
3,62
3,78
2,62
4,61
6,8
3,12
4,64
4,7
6,04
8,49
9,46
N/A
EPS adj.
1,75
3,62
3,78
2,62
4,61
7,63
3,04
4,64
5,45
6,25
8,49
9,46
N/A
Total extraordinary items after tax
0
0
0
0
0
-6
1
0
-5
-1
0
0
0
Leasing payments
0
0
0
0
0
-1
-1
-1
-2
-1
-1
-1
N/A
Tax rate (%)
-7,8
-3,2
-3,9
-5,1
-11,2
-20,8
0,4
-13,4
-9,5
0,2
-6,2
-5,5
N/A
Gross margin (%)
74,9
76,5
78
77,1
78,6
76,4
71,6
70,9
73,1
72,9
73
73
N/A
EBITDA margin (%)
20,2
29,1
36,3
27
36
37,2
26,6
32,8
29,5
34,4
38,5
39,4
N/A
EBITA margin (%)
18,7
28
35
27
33,5
34,4
22,7
29,2
25,9
31,5
35,7
36,8
N/A
EBIT margin (%)
18,7
28
35
27
33,5
34,4
22,7
29,2
25,9
31,5
35,7
36,8
N/A
Pre-tax margin (%)
21,1
34,4
34,2
27
33,5
34,2
23,3
27
25,6
31,2
35,5
36,5
N/A
Net margin (%)
22,8
35,5
35,5
28,4
37,3
41,4
23,2
30,6
28,1
31,2
37,7
38,5
N/A
Growth Rates y-o-y
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
Sales growth (%)
5
N/A
4,1
-13
33,7
32,8
-18,1
12,6
10,5
15,7
16,3
9
-100
EBITDA growth (%)
35,8
N/A
29,9
-35,4
78,5
37
-41,5
38,9
-0,6
34,9
30,2
11,7
-100
EBITA growth (%)
39,7
N/A
30
-33
66,1
36,4
-46
45
-2,2
40,8
32
12,3
-100
EBIT growth (%)
39,7
N/A
30
-33
66,1
36,4
-46
45
-2,2
40,8
32
12,3
-100
Net profit growth (%)
53,1
N/A
4,3
-30,6
75,8
47,4
-54
48,5
1,2
28,6
40,5
11,5
-100
EPS growth (%)
51,3
N/A
4,3
-30,5
75,8
47,4
-54
48,5
1,2
28,6
40,5
11,5
-100
Profitability
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
ROE (%)
14,3
55,2
28,4
20,5
35,4
45,7
20,1
29,6
29,6
37,6
49
50,3
0
ROE adj. (%)
14,3
55,2
28,4
20,5
35,4
51,3
19,5
29,6
34,4
38,9
49
50,3
0
ROCE (%)
14,8
63,3
27,9
19,5
31,8
37,5
20,1
27,3
26,5
37,2
45,9
47,5
0
ROCE adj. (%)
11,8
43,6
27,9
19,5
31,8
42,1
18,5
27,3
30,7
38,5
45,9
47,5
0
ROIC (%)
27,4
92,7
57,3
35,2
53,9
65,8
26,6
42,9
36,3
44,5
62,7
65,4
N/A
ROIC adj. (%)
27,4
92,7
57,3
35,2
53,9
73,9
25,9
42,9
42,1
46,1
62,7
65,4
N/A
Adj. earnings numbers
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
EBITDA adj.
11
21
27
18
32
48
25
35
40
49
61
69
0
EBITDA adj. margin (%)
20,2
29,1
36,3
27
36
41,4
25,9
32,8
33,6
35,5
38,5
39,4
N/A
EBITDA lease adj.
11
21
27
18
32
47
24
35
38
48
60
67
N/A
EBITDA lease adj. margin (%)
20,2
29,1
36,3
27
36
40,5
24,8
32,1
32,3
34,7
37,6
38,6
N/A
EBITA adj.
10
20
26
18
29
45
21
31
36
45
57
64
0
EBITA adj. margin (%)
18,7
28
35
27
33,5
38,6
22,1
29,2
30
32,6
35,7
36,8
N/A
EBIT adj.
10
20
26
18
29
45
21
31
36
45
57
64
0
EBIT adj. margin (%)
18,7
28
35
27
33,5
38,6
22,1
29,2
30
32,6
35,7
36,8
N/A
Pretax profit Adj.
12
25
26
18
29
45
22
29
35
44
57
64
0
Net profit Adj.
12
26
27
19
33
54
22
33
39
44
60
67
0
Net profit to shareholders adj.
12
26
27
19
33
54
22
33
39
44
60
67
0
Net adj. margin (%)
22,8
35,5
35,5
28,4
37,3
46,5
22,6
30,6
32,6
32,3
37,7
38,5
N/A
SEKm
EBITDA
11
21
27
18
32
43
25
35
35
47
61
69
N/A
Goodwill
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
N/A
Net financial items
1
5
-1
0
0
0
1
-2
0
0
0
-1
N/A
Other intangible assets
2
4
5
8
8
7
6
6
5
3
2
1
0
Paid tax
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
N/A
Tangible fixed assets
2
2
2
2
2
2
3
3
3
5
5
6
N/A
Non-cash items
0
0
-1
1
0
0
1
-2
1
0
0
0
N/A
Right-of-use asset
0
0
0
0
0
3
4
4
3
3
4
5
N/A
Cash flow before change in WC
12
26
26
19
32
43
26
31
36
47
61
68
0
Total other fixed assets
30
30
32
33
36
45
50
53
52
52
55
59
0
Change in working capital
-5
-6
-1
-2
-7
-5
1
3
-10
7
-2
-3
0
Fixed assets
34
36
39
42
46
56
63
65
62
63
67
71
0
Operating cash flow
7
20
25
17
25
38
28
33
25
54
59
65
N/A
Inventories
4
4
4
4
7
8
9
10
17
16
16
17
N/A
Capex tangible fixed assets
0
0
-1
0
-1
-1
-2
-1
-1
-3
-2
-2
N/A
Receivables
15
18
19
18
25
31
29
29
37
34
40
44
N/A
Capex intangible fixed assets
-1
-2
-2
-3
-2
-1
-1
-2
-1
-1
-2
-2
N/A
Other current assets
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
N/A
Acquisitions and Disposals
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Cash and liquid assets
45
48
45
30
33
33
26
27
14
23
31
30
N/A
Free cash flow
5
19
22
13
22
37
25
30
24
50
55
61
0
Total assets
97
106
108
95
110
128
128
131
131
137
154
163
0
Dividend paid
-9
-16
-25
-28
-19
-35
-25
-28
-36
-39
-46
-60
N/A
Shareholders equity
88
93
96
86
99
112
109
113
112
116
130
137
0
Minority
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
N/A
Share issues and buybacks
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Leasing liability amortisation
0
0
0
0
0
-1
-1
-1
-2
-1
-1
-1
N/A
Total equity
88
93
96
86
99
112
109
113
112
116
130
137
0
Other non-cash items
0
45
0
0
0
-3
-1
-1
-3
0
0
0
-30
Long-term debt
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
N/A
Pension debt
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
N/A
Convertible debt
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
N/A
Leasing liability
0
0
0
0
0
3
4
4
3
2
2
2
0
Total other long-term liabilities
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Short-term debt
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
N/A
Accounts payable
8
13
12
9
11
13
15
14
16
19
22
24
N/A
Other current liabilities
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Total liabilities and equity
97
106
108
95
110
128
128
131
131
137
154
163
0
Net IB debt
-45
-48
-45
-31
-33
-31
-28
-28
-12
-22
-30
-30
0
Net IB debt excl. pension debt
-45
-48
-45
-31
-33
-31
-28
-28
-12
-22
-30
-30
0
Net IB debt excl. leasing
-45
-48
-45
-31
-33
-33
-32
-32
-15
-24
-32
-31
0
Capital employed
88
93
96
86
99
115
113
117
115
117
131
138
0
Capital invested
44
45
51
55
66
81
81
85
100
94
100
107
0
Working capital
10
10
12
14
21
26
24
25
39
32
34
37
0
EV breakdown
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
Market cap. diluted (m)
802
710
710
709
709
709
709
709
709
709
709
709
0
Net IB debt adj.
-45
-48
-45
-31
-33
-31
-28
-28
-12
-22
-30
-30
N/A
Market value of minority
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
N/A
Reversal of shares and participations
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Reversal of conv. debt assumed equity
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
EV
757
662
664
679
676
679
681
681
697
687
679
679
0
Total assets turnover (%)
56,9
136,1
70,5
64,9
85,6
98
74,7
82,9
90,6
102,8
110
110
0
Working capital/sales (%)
13,3
6,6
14,1
19,3
19,6
20
26
22,7
26,7
25,5
20,4
20,1
N/A
Financial risk and debt service
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
Net debt/equity (%)
-50,8
-51,5
-47,3
-35,5
-33,5
-27,3
-25,6
-24,6
-10,6
-19,1
-23,2
-21,6
N/A
Net debt / market cap (%)
-5,6
-6,8
-6,4
-4,3
-4,7
-4,3
-3,9
-3,9
-1,7
-3,1
-4,2
-4,2
N/A
Equity ratio (%)
91,3
87,6
89,1
90,6
90
87,5
85,2
86,2
85,7
84,7
84,4
84
N/A
Net IB debt adj. / equity (%)
-50,8
-51,5
-47,3
-35,5
-33,5
-27,3
-25,6
-24,6
-10,6
-19,1
-23,2
-21,6
N/A
Current ratio
7,51
5,36
5,87
5,91
5,86
5,48
4,42
4,68
4,38
3,84
3,89
3,75
N/A
EBITDA/net interest
8,5
4,6
45,7
N/A
N/A
216,5
42,3
14,7
116,7
157,4
153,7
137,3
N/A
Net IB debt/EBITDA (x)
-4,1
-2,3
-1,7
-1,7
-1,1
-0,7
-1,1
-0,8
-0,3
-0,5
-0,5
-0,4
N/A
Net IB debt/EBITDA lease adj. (x)
-4,1
-2,3
-1,7
-1,7
-1,1
-0,7
-1,4
-0,9
-0,4
-0,5
-0,5
-0,5
N/A
Interest coverage
7,8
4,4
44
N/A
N/A
200,5
36,1
13,1
102,3
144,1
142,7
128,1
N/A
SEKm
Shares outstanding adj.
7
7
7
7
7
7
7
7
7
7
7
7
N/A
Diluted shares adj.
7
7
7
7
7
7
7
7
7
7
7
7
0
EPS
1,75
3,62
3,78
2,62
4,61
6,8
3,12
4,64
4,7
6,04
8,49
9,46
N/A
Dividend per share
2,2
3,5
4
2,75
5
3,5
4
5
5,5
6,5
8,5
9,5
N/A
EPS adj.
1,75
3,62
3,78
2,62
4,61
7,63
3,04
4,64
5,45
6,25
8,49
9,46
N/A
BVPS
12,45
13,13
13,5
12,1
13,99
15,75
15,35
15,97
15,78
16,32
18,31
19,27
N/A
BVPS adj.
12,11
12,62
12,77
11,02
12,92
14,81
14,47
15,13
15,12
15,95
18,03
19,07
N/A
Net IB debt/share
-6,32
-6,76
-6,38
-4,3
-4,68
-4,3
-3,94
-3,93
-1,68
-3,12
-4,25
-4,17
N/A
Share price
113
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
Market cap. (m)
802
710
710
709
709
709
709
709
709
709
709
709
0
Valuation
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
P/E (x)
64,7
27,6
26,5
38,1
21,7
14,7
32
21,6
21,3
16,6
11,8
10,6
N/A
EV/sales (x)
13,9
9,14
8,81
10,34
7,71
5,82
7,14
6,34
5,87
5
4,25
3,9
N/A
EV/EBITDA (x)
68,9
31,4
24,3
38,3
21,4
15,7
26,9
19,4
19,9
14,5
11
9,9
N/A
EV/EBITA (x)
74,3
32,6
25,2
38,3
23
16,9
31,5
21,7
22,7
15,9
11,9
10,6
N/A
EV/EBIT (x)
74,3
32,6
25,2
38,3
23
16,9
31,5
21,7
22,7
15,9
11,9
10,6
N/A
Dividend yield (%)
1,9
3,5
4
2,8
5
3,5
4
5
5,5
6,5
8,5
9,5
0
FCF yield (%)
0,7
2,6
3,1
1,9
3,1
5,2
3,5
4,3
3,3
7,1
7,8
8,6
0
Le. adj. FCF yld. (%)
0,7
2,6
3,1
1,9
3,1
5
3,3
4,2
3,1
7
7,6
8,4
0
P/BVPS (x)
9,08
7,62
7,41
8,26
7,15
6,35
6,52
6,26
6,34
6,13
5,46
5,19
N/A
P/BVPS adj. (x)
9,33
7,92
7,83
9,08
7,74
6,75
6,91
6,61
6,61
6,27
5,55
5,24
100
P/E adj. (x)
64,7
27,6
26,5
38,1
21,7
13,1
32,9
21,6
18,3
16
11,8
10,6
N/A
EV/EBITDA adj. (x)
68,9
31,4
24,3
38,3
21,4
14,1
27,5
19,4
17,5
14,1
11
9,9
N/A
EV/EBITA adj. (x)
74,3
32,6
25,2
38,3
23
15,1
32,4
21,7
19,6
15,4
11,9
10,6
N/A
EV/EBIT adj. (x)
74,3
32,6
25,2
38,3
23
15,1
32,4
21,7
19,6
15,4
11,9
10,6
N/A
EV/CE (x)
8,6
7,1
6,9
7,9
6,8
5,9
6
5,8
6,1
5,9
5,2
4,9
N/A
Investment ratios
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
Capex/sales (%)
2,4
2,3
4,4
5,6
3
1
2,9
3
1,4
2,5
2,3
2,3
N/A
Capex/depreciation
1,6
2,1
3,3
N/A
1,2
0,5
0,9
1
0,4
0,9
0,9
1
N/A
Capex tangibles / tangible fixed assets
12,5
5,9
52,6
23,5
42,9
31,6
57,1
27,6
35,5
59,1
29,9
29,8
N/A
Capex intangibles / definite intangibles
45,8
44,4
44,2
42,9
22,4
9
19,3
40,5
12,8
18,9
104,3
163,5
N/A
Depreciation on intang / def. intang
23
16
13
0
20
25
34
39
57
97
137
207
N/A
Depreciation on tangibles / tangibles
15
14,12
15,79
0
31,43
37,89
32,14
34,14
36,77
22,32
21,94
21,05
N/A
Sales
Sales growth (%)
EBIT adj.
EBIT adj. margin (%)
EPS adj.
DPS
Net IB debt
Equity ratio (%)
Shares outstanding adj.
Sales
Sales growth (%)
EBIT adj.
EBIT adj. margin (%)
EPS adj.
DPS
Net IB debt
Equity ratio (%)
Shares outstanding adj.