SEKm
Sales
5,12
17,03
17,85
28,95
45,57
52,82
52,9
83,63
120,86
179,45
168,12
185,97
225,02
270,02
Sales growth (%)
N/A
232,3
4,8
62,2
57,4
15,9
0,2
58,1
44,5
48,5
-6,3
10,6
21
20
EBITDA
-8
-6
-6
-6
1
4
3
20
31
54
49
56
78
103
EBITDA margin (%)
-148,6
-33,3
-34,7
-22,1
2,7
6,8
6,1
24
26
29,9
29,2
30,2
34,7
38,1
EBIT adj.
-8
-7
-7
-14
-7
-5
-5
12
24
52
41
48
74
99
EBIT adj. margin (%)
-160,5
-40,1
-41,7
-47,1
-15,4
-9,8
-8,9
14,4
20,2
29
24,4
25,8
33
36,7
Pretax profit
-9
-7
-8
-14
-7
-6
-3
13
25
49
42
53
79
105
EPS
N/A
-2,39
-2,33
-1,36
0,71
-0,4
-0,22
0,89
1,7
3,28
2,8
3,52
5,21
6,95
EPS growth (%)
N/A
N/A
-2,5
-41,6
N/A
N/A
-45
N/A
91
92,9
-14,6
25,9
47,8
33,4
EPS adj.
N/A
-2,21
-2,15
-0,96
1,13
0,07
0,17
1,29
2,13
4,08
3,16
3,9
5,21
6,95
Dividend per share
0
0
0
0
0
0
0
0
1,5
1,75
1,25
1,41
2,08
2,78
EV/EBITDA (x)
-19
-26,4
-61,9
-87,4
462,6
155,4
173,5
27
16,2
9,2
9,1
7,4
4,7
3
EV/EBIT adj. (x)
-17,6
-21,9
-51,5
-41
-80,4
-108,3
-119,8
45
20,9
9,5
10,9
8,6
5
3,1
P/E (x)
N/A
N/A
N/A
N/A
70
N/A
N/A
55,84
29,24
15,15
17,75
14,1
9,54
7,15
P/E adj. (x)
N/A
N/A
N/A
N/A
43,8
N/A
N/A
38,6
23,3
12,2
15,7
12,7
9,5
7,2
EV/sales (x)
28,19
8,81
21,48
19,3
12,38
10,59
10,61
6,47
4,21
2,74
2,67
2,22
1,64
1,15
FCF yield (%)
0
-2,9
-3,9
-10,5
-1
0,8
-0,4
3,3
5,5
5,9
10,9
5,8
10,4
14,1
Le. adj. FCF yld. (%)
0
-2,9
-3,9
-10,5
-1
0,8
-0,4
3,3
5,5
5,9
10,9
5,8
10,4
14,1
Dividend yield (%)
0
0
0
0
0
0
0
0
3
3,5
2,5
2,8
4,2
5,6
Net IB debt/EBITDA (x)
-1,1
0,4
0,9
5,2
-22,6
-9
-9,5
-2,5
-2,7
-1,9
-3
-3,3
-2,9
-2,8
Le. adj. ND/EBITDA (x)
0
0,4
0,9
5,2
-22,6
-9
-9,5
-2,5
-2,6
-1,7
-3
-3,3
-2,9
-2,8
SEKm
Sales
5,12
17,03
17,85
28,95
45,57
52,82
52,9
83,63
120,86
179,45
168,12
185,97
225,02
270,02
COGS
-3
-12
-12
-19
-24
-28
-25
-39
-57
-84
-72
-79
-93
-112
Gross profit
2
5
6
10
21
25
27
45
64
95
96
107
132
159
Other operating items
-9
-11
-12
-17
-20
-22
-24
-25
-32
-42
-47
-51
-54
-56
EBITDA
-8
-6
-6
-6
1
4
3
20
31
54
49
56
78
103
Depreciation and amortisation
-1
-1
-1
-3
-3
-3
-3
-3
-4
-4
-4
-4
-4
-4
Depreciation on leased assets
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
EBITA
-8,22
-6,29
-6,8
-9,53
-1,94
0,44
0,04
16,75
27,78
49,88
45,31
52,38
74,29
99,15
Operating EO items
0
0
0
0
0
0
0
0
-1
-7
0
0
0
0
Impairment and amortisation charges
0
-1
-1
-4
-5
-6
-5
-5
-4
-4
-4
-4
0
0
EBIT
-8,22
-6,83
-7,45
-13,63
-7,02
-5,17
-4,68
12,02
23,39
45,49
41,04
47,9
74,25
99,12
Net financial items
0
0
-1
0
0
-1
1
1
2
4
1
5
4
6
Pretax profit
-9
-7
-8
-14
-7
-6
-3
13
25
49
42
53
79
105
Tax
0
0
0
0
16
1
1
-3
-5
-10
-9
-11
-16
-22
Net profit
-9
-7
-8
-14
8
-5
-3
11
20
39
33
42
62
83
Minority interest
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Net profit discontinued
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Net profit to shareholders
-9
-7
-8
-14
8
-5
-3
11
20
39
33
42
62
83
EPS
N/A
-2,39
-2,33
-1,36
0,71
-0,4
-0,22
0,89
1,7
3,28
2,8
3,52
5,21
6,95
EPS adj.
N/A
-2,21
-2,15
-0,96
1,13
0,07
0,17
1,29
2,13
4,08
3,16
3,9
5,21
6,95
Total extraordinary items after tax
0
0
0
0
0
0
0
0
-1
-5
0
0
0
0
Leasing payments
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Tax rate (%)
0
0
0
0
218,8
20,5
20,2
20,9
20,8
20,7
20,7
20,6
20,6
20,6
Gross margin (%)
36,7
30
31,9
35,5
46,5
47,7
51,9
54
52,6
53,1
57
57,8
58,5
58,7
EBITDA margin (%)
-148,6
-33,3
-34,7
-22,1
2,7
6,8
6,1
24
26
29,9
29,2
30,2
34,7
38,1
EBITA margin (%)
-160,5
-37
-38,1
-32,9
-4,3
0,8
0,1
20
23
27,8
26,9
28,2
33
36,7
EBIT margin (%)
-160,5
-40,1
-41,7
-47,1
-15,4
-9,8
-8,9
14,4
19,4
25,3
24,4
25,8
33
36,7
Pre-tax margin (%)
-167,8
-42
-47,2
-47,5
-15,6
-11,4
-6,3
16,1
21,1
27,4
24,9
28,6
35
38,9
Net margin (%)
-167,8
-42
-47,2
-47,5
18,5
-9,1
-5
12,7
16,7
21,7
19,7
22,7
27,8
30,9
Sales growth (%)
N/A
232,3
4,8
62,2
57,4
15,9
0,2
58,1
44,5
48,5
-6,3
10,6
21
20
EBITDA growth (%)
N/A
-25,5
9,1
3,3
-119,1
195,1
-10,2
519,8
56,5
71,2
-8,7
14,5
39,1
31,8
EBITA growth (%)
N/A
-23,5
8
40,2
-79,7
-122,5
-90,6
40757,5
65,8
79,6
-9,2
15,6
41,8
33,5
EBIT growth (%)
N/A
-16,9
9
82,9
-48,5
-26,4
-9,4
-356,8
94,5
94,5
-9,8
16,7
55
33,5
Net profit growth (%)
N/A
-16,9
17,8
63,2
-161,3
-157
-44,9
-501,1
90,3
93,1
-14,9
27,4
47,8
33,4
EPS growth (%)
N/A
N/A
-2,5
-41,6
N/A
N/A
-45
N/A
91
92,9
-14,6
25,9
47,8
33,4
Profitability
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
ROE (%)
-46,3
-19,8
-23,4
-19,6
7,9
-4,4
-2,5
9,6
16
26,6
20
21,6
26,1
28,6
ROE adj. (%)
-46,3
-18,3
-21,6
-13,8
12,6
0,7
2
13,9
20,1
33,1
22,6
23,9
26,1
28,6
ROCE (%)
-36,9
-13,9
-15,5
-15,7
-5,7
-4,8
-2,8
11,8
20,9
33,5
25,2
27,2
32,9
36
ROCE adj. (%)
-36,9
-12,8
-14,2
-10,8
-1,4
-0,1
1,4
16
25,1
40,9
27,8
29,5
32,9
36
ROIC (%)
-46,3
-18,5
-21,3
-18,9
3
0,4
0
19
37,2
71,8
86,1
138,3
172,8
231,5
ROIC adj. (%)
-46,3
-18,5
-21,3
-18,9
3
0,4
0
19
38,5
81,2
86,1
138,3
172,8
231,5
Year
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
Adj. earnings numbers
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
EBITDA adj.
-8
-6
-6
-6
1
4
3
20
32
60
49
56
78
103
EBITDA adj. margin (%)
-148,6
-33,3
-34,7
-22,1
2,7
6,8
6,1
24
26,8
33,6
29,2
30,2
34,7
38,1
EBITDA lease adj.
-8
-6
-6
-6
1
4
3
20
32
60
49
56
78
103
EBITDA lease adj. margin (%)
-148,6
-33,3
-34,7
-22,1
2,7
6,8
6,1
24
26,8
33,6
29,2
30,2
34,7
38,1
EBITA adj.
-8
-6
-7
-10
-2
0
0
17
29
56
45
52
74
99
EBITA adj. margin (%)
-160,5
-37
-38,1
-32,9
-4,3
0,8
0,1
20
23,8
31,4
26,9
28,2
33
36,7
EBIT adj.
-8
-7
-7
-14
-7
-5
-5
12
24
52
41
48
74
99
EBIT adj. margin (%)
-160,5
-40,1
-41,7
-47,1
-15,4
-9,8
-8,9
14,4
20,2
29
24,4
25,8
33
36,7
Pretax profit Adj.
-9
-7
-8
-10
-2
0
1
18
31
60
46
58
79
105
Net profit Adj.
-9
-7
-8
-10
14
1
2
15
25
49
37
47
63
83
Net profit to shareholders adj.
-9
-7
-8
-10
14
1
2
15
25
49
37
47
63
83
Net adj. margin (%)
-167,8
-38,8
-43,5
-33,3
29,6
1,5
3,9
18,3
21
27,1
22,3
25,1
27,8
30,9
SEKm
EBITDA
-8
-6
-6
-6
1
4
3
20
31
54
49
56
78
103
Goodwill
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Net financial items
0
0
-1
0
0
-1
1
1
2
4
1
5
4
6
Other intangible assets
36
36
35
68
61
53
45
38
30
23
16
8
5
3
Paid tax
N/A
0
0
0
0
0
0
0
0
0
-1
-11
-16
-22
Tangible fixed assets
0
0
0
0
0
0
0
1
3
2
2
2
1
1
Non-cash items
N/A
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Right-of-use asset
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Cash flow before change in WC
-8
-6
-7
-6
1
3
5
21
33
58
49
51
66
87
Other Fixed Assets All
0
0
0
0
16
17
17
15
9
0
0
0
0
0
Change in working capital
8
3
1
-5
-6
3
-6
-1
2
-22
16
-15
-4
-2
Fixed assets
36
36
35
68
77
70
63
53
42
25
18
10
7
4
Operating cash flow
N/A
-3
-6
-12
-5
5
-2
20
35
35
65
35
63
85
Inventories
0
4
1
0
1
4
3
2
4
4
9
7
8
11
Capex tangible fixed assets
N/A
0
0
0
0
0
0
-1
-2
0
0
0
0
-1
Receivables
2
3
3
8
8
4
7
16
13
27
12
24
32
35
Capex intangible fixed assets
0
-1
-1
-41
-1
0
-1
0
0
0
0
0
0
-1
Other current assets
1
2
1
1
7
1
6
1
9
17
7
13
14
16
Acquisitions and Disposals
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Cash and liquid assets
N/A
17
21
47
39
41
35
53
83
100
148
183
228
287
Free cash flow
0
-4
-7
-53
-6
5
-3
19
33
35
64
35
62
84
Total assets
39
61
60
124
131
120
115
125
152
173
194
237
287
353
Dividend paid
N/A
0
0
0
0
0
0
0
0
-18
-21
0
-17
-25
Shareholders equity
37
35
37
103
111
107
105
116
136
157
174
217
262
321
Share issues and buybacks
0
5
10
80
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Minority
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Leasing liability amortisation
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Total equity
37
35
37
103
111
107
105
116
136
157
174
217
262
321
Other changes in net debt
-9
10
0
0
0
0
1
0
0
0
5
0
0
0
Long-term debt
8
13
13
11
9
4
2
0
0
0
0
0
0
0
Pension debt
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Convertible debt
N/A
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Leasing liability
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Total other long-term liabilities
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Short-term debt
1
2
1
2
3
4
2
2
0
0
0
0
0
0
Accounts payable
2
7
6
5
6
1
1
3
9
8
10
10
12
16
Other current liabilities
1
4
2
3
3
4
5
4
7
8
10
10
13
16
Total liabilities and equity
49
61
60
124
131
120
115
125
152
173
194
237
287
353
Net IB debt
9
-2
-6
-33
-28
-32
-31
-51
-83
-100
-148
-183
-228
-287
Net IB debt excl. pension debt
9
-2
-6
-33
-28
-32
-31
-51
-83
-100
-148
-183
-228
-287
Net IB debt excl. leasing
9
-2
-6
-33
-28
-32
-31
-51
-83
-100
-148
-183
-228
-287
Capital employed
46
50
52
116
123
115
109
118
136
157
174
217
262
321
Capital invested
35
33
31
70
84
74
74
66
53
57
26
34
34
34
Working capital
-1
-3
-4
1
7
5
11
12
11
32
9
24
28
30
Market cap. diluted (m)
144
152
389
592
592
592
592
592
592
592
596
596
596
596
Net IB debt adj.
N/A
-2
-6
-33
-28
-32
-31
-51
-83
-100
-148
-183
-228
-287
Market value of minority
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Reversal of shares and participations
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Reversal of conv. debt assumed equity
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
EV
144
150
383
559
564
559
561
541
509
492
448
414
368
309
Total assets turnover (%)
26,3
34,1
29,6
31,6
35,8
42
45
69,5
87
110,2
91,7
86,3
85,8
84,3
Financial risk and debt service
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
Working capital/sales (%)
-5,4
-10,7
-19,8
-4,4
9,6
11,4
14,8
14
9,5
11,9
12,1
8,8
11,5
10,6
Year
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
Net debt/equity (%)
23,4
-6,5
-15,7
-32,2
-24,7
-30,4
-29,3
-43,5
-61,1
-63,6
-85
-84,3
-86,9
-89,5
Net debt / market cap (%)
6
-1,5
-1,5
-5,6
-4,7
-5,5
-5,2
-8,5
-14,1
-16,9
-24,8
-30,6
-38,2
-48,1
Equity ratio (%)
95,2
57,4
61,7
83,4
84,8
88,7
91,2
92,5
89,4
90,9
90
91,4
91,2
90,8
Net IB debt adj. / equity (%)
0
-6,5
-15,7
-32,2
-24,7
-30,4
-29,3
-43,5
-61,1
-63,6
-85
-84,3
-86,9
-89,5
Current ratio
0,66
1,98
2,55
6,03
4,85
5,49
6,54
7,71
6,8
9,41
9,11
11,11
11,14
10,77
EBITDA/net interest
20,4
11,5
11,2
11,6
4
12,2
23,6
20045
72,8
24
100,7
18
42,7
38
Net IB debt/EBITDA (x)
-1,1
0,4
0,9
5,2
-22,6
-9
-9,5
-2,5
-2,7
-1,9
-3
-3,3
-2,9
-2,8
Net IB debt/EBITDA lease adj. (x)
0
0,4
0,9
5,2
-22,6
-9
-9,5
-2,5
-2,6
-1,7
-3
-3,3
-2,9
-2,8
Interest coverage
60,4
12,8
12,3
17,3
6
1,5
0,3
1396,9
27,9
1372,7
5546,4
N/A
N/A
N/A
SEKm
Shares outstanding adj.
3
3
8
12
12
12
12
12
12
12
12
12
12
12
Diluted shares adj.
3
3
8
12
12
12
12
12
12
12
12
12
12
12
EPS
N/A
-2,39
-2,33
-1,36
0,71
-0,4
-0,22
0,89
1,7
3,28
2,8
3,52
5,21
6,95
Dividend per share
0
0
0
0
0
0
0
0
1,5
1,75
1,25
1,41
2,08
2,78
EPS adj.
N/A
-2,21
-2,15
-0,96
1,13
0,07
0,17
1,29
2,13
4,08
3,16
3,9
5,21
6,95
BVPS
12,78
11,39
4,72
8,65
9,36
8,95
8,81
9,74
11,44
13,22
14,53
18,06
21,86
26,72
BVPS adj.
0,41
-0,25
0,24
2,91
4,24
4,53
4,99
6,59
8,91
11,31
13,24
17,38
21,42
26,49
Net IB debt/share
N/A
-0,74
-0,74
-2,78
-2,31
-2,72
-2,58
-4,24
-6,99
-8,41
-12,35
-15,23
-19
-23,92
Share price
49,7
49,7
49,7
49,7
49,7
49,7
49,7
49,7
49,7
49,7
49,7
49,7
49,7
49,7
Market cap. (m)
144
152
389
592
592
592
592
592
592
592
596
596
596
596
P/E (x)
N/A
N/A
N/A
N/A
70
N/A
N/A
55,84
29,24
15,15
17,75
14,1
9,54
7,15
EV/sales (x)
28,19
8,81
21,48
19,3
12,38
10,59
10,61
6,47
4,21
2,74
2,67
2,22
1,64
1,15
EV/EBITDA (x)
-19
-26,4
-61,9
-87,4
462,6
155,4
173,5
27
16,2
9,2
9,1
7,4
4,7
3
EV/EBITA (x)
-17,6
-23,8
-56,4
-58,6
-291
1280,3
13685,8
32,3
18,3
9,9
9,9
7,9
5
3,1
EV/EBIT (x)
-17,6
-21,9
-51,5
-41
-80,4
-108,3
-119,8
45
21,7
10,8
10,9
8,6
5
3,1
Dividend yield (%)
0
0
0
0
0
0
0
0
3
3,5
2,5
2,8
4,2
5,6
FCF yield (%)
0
-2,9
-3,9
-10,5
-1
0,8
-0,4
3,3
5,5
5,9
10,9
5,8
10,4
14,1
Le. adj. FCF yld. (%)
0
-2,9
-3,9
-10,5
-1
0,8
-0,4
3,3
5,5
5,9
10,9
5,8
10,4
14,1
P/BVPS (x)
3,89
4,36
10,53
5,75
5,31
5,55
5,64
5,1
4,34
3,76
3,42
2,75
2,27
1,86
P/BVPS adj. (x)
121,19
-201,9
210,62
17,1
11,72
10,96
9,95
7,55
5,58
4,4
3,75
2,86
2,32
1,88
P/E adj. (x)
N/A
N/A
N/A
N/A
43,8
N/A
N/A
38,6
23,3
12,2
15,7
12,7
9,5
7,2
EV/EBITDA adj. (x)
-19
-26,4
-61,9
-87,4
462,6
155,4
173,5
27
15,7
8,2
9,1
7,4
4,7
3
EV/EBITA adj. (x)
-17,6
-23,8
-56,4
-58,6
-291
1280,3
13685,8
32,3
17,7
8,7
9,9
7,9
5
3,1
EV/EBIT adj. (x)
-17,6
-21,9
-51,5
-41
-80,4
-108,3
-119,8
45
20,9
9,5
10,9
8,6
5
3,1
EV/CE (x)
3,2
3
7,4
4,8
4,6
4,9
5,1
4,6
3,7
3,1
2,6
1,9
1,4
1
Investment ratios
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
Year
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
Capex/sales (%)
0
-4,8
-4
-141,2
-1,9
-1,1
-1,8
-1
-2
-0,2
-0,2
-0,2
-0,3
-0,4
Capex/depreciation
0
1,3
1,2
13
0,3
0,2
0,3
0,2
0,7
0,1
0,1
0,1
0,2
0,3
Capex tangibles / tangible fixed assets
0
0
0
0
112,6
54,7
60,4
82
83,5
11,4
13,8
19
33,8
44,8
Capex intangibles / definite intangibles
0
2,3
2
59,8
1,2
0,9
1,6
0,2
0,1
0,6
0,9
1,6
4,2
19,5
Depreciation on intang / def. intang
2
2
2
5
5
6
7
8
10
14
20
37
57
110
Depreciation on tangibles / tangibles
48,39
50
47,62
100
30,25
16,67
18,9
17,53
16,28
29,2
34,16
42,91
54,19
55,23
Sales
Sales growth (%)
EBIT adj.
EBIT adj. margin (%)
EPS adj.
Dividend per share
Net IB debt
Equity ratio (%)
Shares outstanding adj.
Sales
Sales growth (%)
EBIT adj.
EBIT adj. margin (%)
EPS adj.
Dividend per share
Net IB debt
Equity ratio (%)
Shares outstanding adj.