SEKm
Sales
260
384
517
1135
1450
1233
1356
1316
1400
1320
1135
962
944
947
N/A
Sales growth (%)
N/A
N/A
34,5
119,7
27,7
-15
10
-3
6,4
-5,7
-14
-15,2
-1,9
0,3
-100
EBITDA
29
57
82
155
237
166
311
349
231
268
253
158
193
196
N/A
EBITDA margin (%)
11,1
14,8
16
13,6
16,3
13,4
23
26,6
16,5
20,3
22,3
16,4
20,4
20,7
N/A
EBIT adj.
9
20
38
102
143
52
194
221
145
124
107
84
93
97
0
EBIT adj. margin (%)
3,5
5,1
7,4
9
9,9
4,2
14,3
16,8
10,3
9,4
9,5
8,8
9,9
10,2
N/A
Pretax profit
9
20
38
102
144
52
189
209
76
137
126
68
102
107
0
EPS
0,77
1,74
3,78
9,34
14,34
4,96
19,31
23,47
8,05
16,07
15,25
7,84
11,82
12,3
N/A
EPS growth (%)
N/A
N/A
N/A
N/A
53,6
-65,4
N/A
21,6
-65,7
99,7
-5,1
-48,6
50,7
4
-100
EPS adj.
0,77
1,74
3,78
9,34
14,34
4,96
19,72
24,04
15
16,07
15,25
7,84
11,82
12,3
N/A
DPS
0
0
0,75
2,42
2,5
2,41
6,24
7
7,8
7,86
8
8
8,33
8,33
N/A
EV/EBITDA (x)
58,8
13,6
8,9
4,9
2,6
4
1,8
1,8
2,5
1,9
1,6
2,5
1,9
1,6
N/A
EV/EBIT adj. (x)
187,2
39,1
19,2
7,5
4,3
12,8
2,9
2,8
4
4,2
3,8
4,6
3,8
3,3
N/A
P/E (x)
252,7
52,8
24,3
9,9
6,4
18,6
4,8
3,9
11,4
5,7
6
11,7
7,8
7,5
N/A
P/E adj. (x)
252,7
52,8
24,3
9,9
6,4
18,6
4,7
3,8
6,1
5,7
6
11,7
7,8
7,5
N/A
EV/sales (x)
6,49
2,01
1,42
0,67
0,43
0,54
0,41
0,47
0,41
0,39
0,36
0,4
0,38
0,34
N/A
FCF yield (%)
0,3
0,1
4,5
3,1
9
4,6
17,6
24,3
16,9
17,9
24,8
11,7
13,4
14
0
Le. adj. FCF yld. (%)
0,3
0,1
4,5
3,1
9
4
16,4
22,7
16,7
17,8
24,7
11,6
13,2
13,9
0
Dividend yield (%)
0
0
0,8
2,6
2,7
2,6
6,8
7,6
8,5
8,5
8,7
8,7
9,1
9,1
0
Net IB debt/EBITDA (x)
-1,2
-0,6
-0,9
-0,8
-0,9
-1,1
-0,8
-0,4
-0,8
-0,8
-1,2
-2,1
-1,9
-2
N/A
Le. adj. ND/EBITDA (x)
1,2
-0,6
-0,9
-0,8
-0,9
-1,2
-0,8
-0,5
-0,7
-0,8
-1,4
-1,9
-2
-2,2
N/A
SEKm
Sales
260
384
517
1135
1450
1233
1356
1316
1400
1320
1135
962
944
947
N/A
COGS
-144
-201
-271
-578
-703
-533
-570
-505
-464
-428
-358
-286
-276
-275
N/A
Gross profit
116
183
246
558
747
700
786
810
936
892
776
676
668
672
0
Other operating items
-87
-126
-163
-403
-510
-534
-475
-461
-706
-624
-524
-518
-476
-476
0
EBITDA
29
57
82
155
237
166
311
349
231
268
253
158
193
196
N/A
Depreciation and amortisation
-20
-37
-44
-53
-94
-114
-122
-133
-151
-157
-136
-99
-99
-99
0
of which leasing depreciation
0
0
0
0
0
-12
-12
-14
-12
-12
-12
-12
-12
-12
N/A
EBITA
9
20
38
102
143
52
190
216
79
111
117
58
93
97
N/A
EO Items
0
0
0
0
0
0
-4
-5
-65
-12
9
-26
0
0
N/A
Impairment and PPA amortisation
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
EBIT
9
20
38
102
143
52
190
216
79
111
117
58
93
97
N/A
Net financial items
0
0
0
0
0
0
-1
-7
-4
25
9
9
9
10
N/A
Pretax profit
9
20
38
102
144
52
189
209
76
137
126
68
102
107
0
Tax
-2
-4
-5
-13
-15
-7
-22
-11
-9
-9
-7
-7
-10
-11
N/A
Net profit
7
15
33
89
129
45
167
198
67
128
119
61
92
96
0
Minority interest
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
N/A
Net profit discontinued
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
N/A
Net profit to shareholders
7
15
33
89
129
45
167
198
67
128
119
61
92
96
0
EPS
0,77
1,74
3,78
9,34
14,34
4,96
19,31
23,47
8,05
16,07
15,25
7,84
11,82
12,3
N/A
EPS adj.
0,77
1,74
3,78
9,34
14,34
4,96
19,72
24,04
15
16,07
15,25
7,84
11,82
12,3
N/A
Total extraordinary items after tax
0
0
0
0
0
0
-4
-5
-58
-12
9
-23
0
0
0
Leasing payments
0
0
0
0
0
-12
-12
-14
-12
-12
-12
-12
-12
-12
N/A
Tax rate (%)
20,9
22,5
12,7
12,3
10,3
12,9
11,4
5,2
11,5
6,7
5,6
9,7
10
10
N/A
Gross margin (%)
44,7
47,7
47,6
49,1
51,5
56,8
58
61,6
66,9
67,6
68,4
70,3
70,8
71
N/A
EBITDA margin (%)
11,1
14,8
16
13,6
16,3
13,4
23
26,6
16,5
20,3
22,3
16,4
20,4
20,7
N/A
EBITA margin (%)
3,5
5,1
7,4
9
9,9
4,2
14
16,4
5,7
8,4
10,3
6,1
9,9
10,2
N/A
EBIT margin (%)
3,5
5,1
7,4
9
9,9
4,2
14
16,4
5,7
8,4
10,3
6,1
9,9
10,2
N/A
Pre-tax margin (%)
3,3
5,1
7,4
9
9,9
4,2
13,9
15,9
5,4
10,4
11,1
7
10,9
11,3
N/A
Net margin (%)
2,6
4
6,4
7,9
8,9
3,7
12,3
15,1
4,8
9,7
10,5
6,4
9,8
10,1
N/A
Sales growth (%)
N/A
N/A
34,5
119,7
27,7
-15
10
-3
6,4
-5,7
-14
-15,2
-1,9
0,3
-100
EBITDA growth (%)
N/A
N/A
45,1
87,9
53
-30,1
87,9
12,2
-34
16,3
-5,8
-37,5
22,1
1,8
-100
EBITA growth (%)
N/A
N/A
92,6
166,9
41
-63,9
265,8
14
-63,2
40,3
4,8
-50
59,9
3,4
-100
EBIT growth (%)
N/A
N/A
92,6
N/A
41
-63,9
N/A
14
-63,2
40,3
4,8
-50
59,9
3,4
-100
Net profit growth (%)
N/A
N/A
116,9
168,5
44,2
-64,9
269,8
18,4
-66,2
90,6
-6,8
-48,6
50,7
4
-100
EPS growth (%)
N/A
N/A
N/A
N/A
53,6
-65,4
N/A
21,6
-65,7
99,7
-5,1
-48,6
50,7
4
-100
Profitability
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
ROE (%)
13,1
24,9
23,4
45,6
44,6
12,3
41
42,9
13,5
25,7
22,8
10,8
15,4
15,1
0
ROE adj. (%)
13,1
24,9
23,4
45,6
44,6
12,3
41,8
43,9
25,1
28,1
21,1
14,9
15,4
15,1
0
ROCE (%)
16,5
32,1
26,8
52
49,7
13,9
45,1
44,3
15
27,5
24
11,9
17,1
16,8
0
ROCE adj. (%)
16,5
32,1
26,8
52
49,7
13,9
46
45,4
28
29,9
22,2
16,4
17,1
16,8
0
ROIC (%)
20,2
35,2
38,8
90,2
99,8
25,4
83,4
77,5
21,8
35,5
42,4
21,3
33,2
33,9
N/A
ROIC adj. (%)
20,2
35,2
38,8
90,2
99,8
25,4
85,2
79,3
39,7
39,5
39
30,8
33,2
33,9
N/A
Adj. earnings numbers
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
EBITDA adj.
29
57
82
155
237
166
315
354
296
281
243
184
193
196
0
EBITDA adj. margin (%)
11,1
14,8
16
13,6
16,3
13,4
23,3
26,9
21,1
21,3
21,4
19,1
20,4
20,7
N/A
EBITDA lease adj.
29
57
82
155
237
154
303
340
284
269
231
172
181
184
N/A
EBITDA lease adj. margin (%)
11,1
14,8
16
13,6
16,3
12,5
22,4
25,9
20,3
20,4
20,4
17,9
19,1
19,4
N/A
EBITA adj.
9
20
38
102
143
52
194
221
145
124
107
84
93
97
0
EBITA adj. margin (%)
3,5
5,1
7,4
9
9,9
4,2
14,3
16,8
10,3
9,4
9,5
8,8
9,9
10,2
N/A
EBIT adj.
9
20
38
102
143
52
194
221
145
124
107
84
93
97
0
EBIT adj. margin (%)
3,5
5,1
7,4
9
9,9
4,2
14,3
16,8
10,3
9,4
9,5
8,8
9,9
10,2
N/A
Pretax profit Adj.
9
20
38
102
144
52
193
214
141
149
117
94
102
107
0
Net profit Adj.
7
15
33
89
129
45
171
203
125
139
110
85
92
96
0
Net profit to shareholders adj.
7
15
33
89
129
45
171
203
125
139
110
85
92
96
0
Net adj. margin (%)
2,6
4
6,4
7,9
8,9
3,7
12,6
15,4
8,9
10,5
9,7
8,8
9,8
10,1
N/A
SEKm
EBITDA
29
57
82
155
237
166
311
349
231
268
253
158
193
196
N/A
Goodwill
2
2
2
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
N/A
Net financial items
0
0
0
0
0
0
-1
-7
-4
25
9
9
9
10
N/A
Other intangible assets
72
94
109
115
198
211
205
275
273
223
213
214
218
221
0
Paid tax
-2
-4
-5
-13
-15
-7
-22
-11
-9
-9
-7
-7
-10
-11
N/A
Tangible fixed assets
3
5
6
8
11
11
5
26
17
13
9
8
7
6
N/A
Non-cash items
12
4
7
-8
5
20
8
15
75
-7
10
26
0
0
N/A
Right-of-use asset
0
0
0
0
0
21
11
0
0
0
0
0
0
0
N/A
Cash flow before change in WC
39
56
85
135
227
179
298
346
293
278
265
186
191
195
0
Total other fixed assets
1
2
6
26
64
38
58
18
17
34
38
37
37
37
0
Change in working capital
1
-1
5
-9
-10
-15
-29
14
11
-37
19
-7
-1
0
0
Fixed assets
78
104
124
150
274
280
278
319
306
270
260
260
263
265
0
Operating cash flow
40
55
90
126
218
163
269
361
305
241
283
180
191
195
N/A
Inventories
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
N/A
Capex tangible fixed assets
-2
-4
-3
-5
-7
-8
-2
-10
-8
-4
-1
-4
-4
-4
N/A
Receivables
15
14
6
60
18
14
12
15
15
33
22
22
22
22
N/A
Capex intangible fixed assets
-32
-50
-50
-93
-135
-116
-127
-163
-167
-106
-104
-91
-91
-91
N/A
Other current assets
22
25
57
123
103
102
115
142
159
125
109
109
109
109
N/A
Acquisitions and Disposals
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Cash and liquid assets
33
34
71
91
139
152
188
150
177
182
276
294
324
359
N/A
Free cash flow
5
1
36
27
75
39
140
188
129
131
178
84
96
101
0
Total assets
147
177
258
424
533
548
593
626
658
610
667
686
718
755
0
Dividend paid
0
0
0
-7
-22
-22
-22
-54
-59
-65
-62
-62
-65
-65
N/A
Shareholders equity
104
123
161
230
347
386
432
492
500
491
554
582
615
652
0
Share issues and buybacks
0
0
0
0
0
0
-66
-126
-48
-54
-13
-2
0
0
0
Minority
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
Leasing liability amortisation
0
0
0
0
0
-5
-10
-12
-1
-1
-1
-1
-1
-1
N/A
Total equity
104
123
161
230
347
386
432
492
500
491
554
582
615
652
0
Other non-cash items
29
35
4
12
41
-39
22
-80
14
10
-3
1
0
0
-395
Long-term debt
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
N/A
Pension debt
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
N/A
Convertible debt
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
N/A
Leasing liability
0
0
0
0
0
15
6
12
3
2
2
2
2
2
0
Total other long-term liabilities
0
0
0
8
0
0
1
0
1
4
1
0
0
0
0
Short-term debt
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
Accounts payable
13
12
31
9
26
27
13
24
61
39
44
38
37
37
N/A
Other current liabilities
30
41
66
176
160
121
142
96
93
74
65
65
65
65
0
Total liabilities and equity
147
177
258
424
533
548
593
626
658
610
667
686
718
755
0
Net IB debt
-34
-36
-77
-117
-203
-175
-240
-156
-191
-215
-311
-330
-360
-395
0
Net IB debt excl. pension debt
-34
-36
-77
-117
-203
-175
-240
-156
-191
-215
-311
-330
-360
-395
0
Net IB debt excl. leasing
-34
-36
-77
-117
-203
-190
-246
-168
-194
-216
-313
-332
-362
-396
0
Capital employed
104
123
161
230
347
400
438
505
503
493
556
583
617
654
0
Capital invested
70
87
84
113
145
210
192
337
308
277
243
252
255
257
0
Working capital
-6
-14
-33
-3
-65
-32
-27
36
20
44
22
29
30
30
0
Market cap. diluted (m)
1721
810
810
880
827
840
798
777
765
730
718
718
718
718
0
Net IB debt adj.
-34
-36
-77
-117
-203
-175
-240
-156
-191
-215
-311
-330
-360
-395
N/A
Market value of minority
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
N/A
Reversal of shares and participations
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Reversal of conv. debt assumed equity
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
EV
1687
773
733
763
624
665
558
621
574
516
406
388
358
323
0
Total assets turnover (%)
353,1
435,3
238
333,2
303
228
237,6
215,9
218,1
208,2
177,7
142,2
134,4
128,5
0
Working capital/sales (%)
-1,2
-1,8
-4,6
-1,6
-2,3
-3,9
-2,2
0,3
2
2,4
2,9
2,7
3,1
3,1
N/A
Financial risk and debt service
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
Net debt/equity (%)
-32,5
-29,3
-47,6
-50,8
-58,4
-45,4
-55,5
-31,6
-38,3
-43,7
-56,2
-56,7
-58,6
-60,5
N/A
Net debt / market cap (%)
-2
-4,5
-9,5
-13,9
-24,6
-21
-30,1
-20,1
-25,1
-29,4
-43,4
-46
-50,2
-55
N/A
Equity ratio (%)
70,9
69,9
62,5
54,4
65,1
70,3
72,8
78,7
76
80,5
83,1
84,8
85,6
86,3
N/A
Net IB debt adj. / equity (%)
-32,5
-29,3
-47,6
-50,8
-58,4
-45,4
-55,5
-31,6
-38,3
-43,7
-56,2
-56,7
-58,6
-60,5
N/A
Current ratio
1,62
1,37
1,39
1,48
1,4
1,81
2,04
2,54
2,28
3
3,73
4,16
4,48
4,82
N/A
EBITDA/net interest
72,3
5167,1
3747,8
1106,4
1499,8
1381
508,7
49,7
60
10,6
27,5
17
21,4
19,6
N/A
Net IB debt/EBITDA (x)
-1,2
-0,6
-0,9
-0,8
-0,9
-1,1
-0,8
-0,4
-0,8
-0,8
-1,2
-2,1
-1,9
-2
N/A
Net IB debt/EBITDA lease adj. (x)
-1,2
-0,6
-0,9
-0,8
-0,9
-1,2
-0,8
-0,5
-0,7
-0,8
-1,4
-1,9
-2
-2,2
N/A
Interest coverage
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
SEKm
Shares outstanding adj.
9
9
9
9
9
9
9
8
8
8
8
8
8
8
N/A
Diluted shares adj.
9
9
9
10
9
9
9
8
8
8
8
8
8
8
0
EPS
0,77
1,74
3,78
9,34
14,34
4,96
19,31
23,47
8,05
16,07
15,25
7,84
11,82
12,3
N/A
Dividend per share
0
0
0,75
2,42
2,5
2,41
6,24
7
7,8
7,86
8
8
8,33
8,33
N/A
EPS adj.
0,77
1,74
3,78
9,34
14,34
4,96
19,72
24,04
15
16,07
15,25
7,84
11,82
12,3
N/A
BVPS
11,86
14,02
18,31
24,09
38,68
42,23
49,8
58,31
60,08
61,91
71,08
74,57
78,83
83,56
N/A
BVPS adj.
3,45
3,04
5,66
12,03
16,63
19,08
26,2
25,78
27,25
33,81
43,76
47,08
50,89
55,17
N/A
Net IB debt/share
-3,85
-4,11
-8,71
-12,25
-22,59
-19,18
-27,65
-18,45
-22,99
-27,04
-39,92
-42,31
-46,16
-50,59
N/A
Share price
195,6
92
92
92
92
92
92
92
92
92
92
92
92
92
92
Market cap. (m)
1721
810
810
845
827
834
798
777
761
730
718
718
718
718
0
Valuation
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
P/E (x)
252,7
52,8
24,3
9,9
6,4
18,6
4,8
3,9
11,4
5,7
6
11,7
7,8
7,5
N/A
EV/sales (x)
6,49
2
1,4
0,7
0,4
0,5
0,4
0,5
0,4
0,4
0,4
0,4
0,4
0,3
N/A
EV/EBITDA (x)
58,8
13,6
8,9
4,9
2,6
4
1,8
1,8
2,5
1,9
1,6
2,5
1,9
1,6
N/A
EV/EBITA (x)
187,2
39,1
19,2
7,5
4,3
12,8
2,9
2,9
7,2
4,6
3,5
6,6
3,8
3,3
N/A
EV/EBIT (x)
187,2
39,1
19,2
7,5
4,3
12,8
2,9
2,9
7,2
4,6
3,5
6,6
3,8
3,3
N/A
Dividend yield (%)
0
0
0,8
2,6
2,7
2,6
6,8
7,6
8,5
8,5
8,7
8,7
9,1
9,1
0
FCF yield (%)
0,3
0,1
4,5
3,1
9
4,6
17,6
24,3
16,9
17,9
24,8
11,7
13,4
14
0
Le. adj. FCF yld. (%)
0,3
0,1
4,5
3,1
9
4
16,4
22,7
16,7
17,8
24,7
11,6
13,2
13,9
0
P/BVPS (x)
16,49
6,56
5,02
3,82
2,38
2,18
1,85
1,58
1,53
1,49
1,29
1,23
1,17
1,1
N/A
P/BVPS adj. (x)
56,66
30,23
16,27
7,34
5,53
4,79
3,51
3,57
3,36
2,72
2,1
1,95
1,81
1,67
92
P/E adj. (x)
252,7
52,8
24,3
9,9
6,4
18,6
4,7
3,8
6,1
5,7
6
11,7
7,8
7,5
N/A
EV/EBITDA adj. (x)
58,8
13,6
8,9
4,9
2,6
4
1,8
1,8
1,9
1,8
1,7
2,1
1,9
1,6
N/A
EV/EBITA adj. (x)
187,2
39,1
19,2
7,5
4,3
12,8
2,9
2,8
4
4,2
3,8
4,6
3,8
3,3
N/A
EV/EBIT adj. (x)
187,2
39,1
19,2
7,5
4,3
12,8
2,9
2,8
4
4,2
3,8
4,6
3,8
3,3
N/A
EV/CE (x)
16,2
6,3
4,5
3,3
1,8
1,7
1,3
1,2
1,1
1
0,7
0,7
0,6
0,5
N/A
Investment ratios
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
Capex/sales (%)
13,4
14,1
10,4
8,7
9,8
10,1
9,5
13,1
12,5
8,4
9,3
9,9
10
10
N/A
Capex/depreciation
1,8
1,5
1,2
1,8
1,5
1,2
1,2
1,4
1,3
0,8
0,8
1,1
1,1
1,1
N/A
Capex tangibles / tangible fixed assets
82,1
83,2
53,1
60,2
66,4
77,2
46,7
37,3
50,5
31,3
14,8
49,1
55,9
65
N/A
Capex intangibles / definite intangibles
45,1
53,3
46
80,9
68,3
54,9
61,8
59,2
61,2
47,7
48,7
42,6
41,6
41
N/A
Depreciation on intang / def. intang
27
39,3
40,6
46,1
47,2
48,2
53,7
43,4
51
64,9
58,1
40,7
40
39,5
N/A
Depreciation on tangibles / tangibles
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
N/A
Sales
Sales growth (%)
EBIT adj.
EBIT adj. margin (%)
EPS adj.
DPS
Net IB debt
Equity ratio (%)
Shares outstanding adj.
Sales
Sales growth (%)
EBIT adj.
EBIT adj. margin (%)
EPS adj.
DPS
Net IB debt
Equity ratio (%)
Shares outstanding adj.