EURm
Sales
0
1255
1400
1330
1189
1088
938
813
824
850
829
818
829
856
881
Sales growth (%)
N/A
N/A
11,5
-5
-10,6
-8,5
-13,8
-13,4
1,4
3,2
-2,5
-1,3
1,4
3,2
3
EBITDA
0
72
15
-13
5
30
63
47
28
25
17
49
57
64
69
EBITDA margin (%)
N/A
5,8
1,1
-1
0,4
2,7
6,7
5,7
3,4
2,9
2
6
6,9
7,5
7,8
EBIT adj.
0
48
-12
-34
-4
-13
11
12
-2
2
11
21
27
34
38
EBIT adj. margin (%)
N/A
3,8
-0,9
-2,6
-0,4
-1,2
1,1
1,5
-0,2
0,2
1,3
2,5
3,3
3,9
4,4
Pretax profit
0
32
-80
-197
-18
-23
15
9
-11
-18
-31
5
11
20
26
EPS
0
0,69
-1,33
-1,56
-0,15
-0,17
0,03
0,03
-0,1
-0,05
-0,19
0,01
0,06
0,1
0,13
EPS growth (%)
N/A
N/A
N/A
17,4
-90,5
11,1
N/A
-6,4
N/A
-46,9
N/A
N/A
N/A
78,1
35,2
EPS adj.
N/A
1,11
-0,19
-0,3
-0,09
-0,17
0
0,02
-0,09
-0,03
-0,02
0,02
0,06
0,1
0,14
DPS
0
0,24
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0,02
0,05
0,06
EV/EBITDA (x)
N/A
3
17,7
-19,6
58,2
12
4,5
6
9,9
10,1
16
6
5,1
4,4
4
EV/EBIT adj. (x)
N/A
4,5
-21,6
-7,7
-68,8
-27,9
26,7
23,1
-137,5
147
25,1
14,1
10,6
8,4
7,2
P/E (x)
N/A
1,3
N/A
N/A
N/A
N/A
29
31
N/A
N/A
N/A
62,1
15,8
8,9
6,6
P/E adj. (x)
N/A
0,8
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
42,6
N/A
N/A
N/A
45,7
14,7
8,5
6,4
EV/sales (x)
N/A
0,17
0,19
0,2
0,25
0,33
0,3
0,34
0,33
0,29
0,32
0,36
0,35
0,33
0,32
FCF yield (%)
0
-14,8
-77,7
-74,5
-13,3
36
60,7
14,2
9,1
21,8
15,4
19,8
24,2
31,5
35,3
Le. adj. FCF yld. (%)
0
-15,7
-79,2
-74,8
-13,3
16,3
41,5
-3,2
-6,7
5,6
-3,1
-0,5
3,7
9,5
11,9
Dividend yield (%)
0
27,6
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
2,3
5,7
6,9
Net IB debt/EBITDA (x)
N/A
2,2
13,7
-10,6
30,8
7,2
2,3
2,9
4,7
4,3
7,3
3
2,5
2,1
1,9
Le. adj. ND/EBITDA (x)
N/A
2,1
13,7
-11,7
15,6
-449
3,7
5,6
-48,9
20
3,9
3,3
2,8
2,2
1,8
EURm
Sales
0
1255
1400
1330
1189
1088
938
813
824
850
829
818
829
856
881
COGS
0
-1090
-1280
-1235
-1081
-1005
-839
-725
-749
-775
-737
-713
-727
-745
-766
Gross profit
0
165
120
95
108
83
99
88
75
76
92
105
102
110
115
Other operating items
0
-93
-105
-109
-103
-53
-36
-42
-47
-51
-75
-56
-45
-46
-46
EBITDA
0
72
15
-13
5
30
63
47
28
25
17
49
57
64
69
Depreciation and amortisation
0
-12
-13
-13
-12
-39
-38
-32
-30
-30
-35
-30
-29
-30
-30
of which leasing depreciation
0
0
0
0
0
-28
-27
-30
-29
-29
-29
-22
-25
-26
-26
EBITA
0
61
2
-27
-7
-10
26
15
-2
-5
-18
19
28
35
39
EO Items
0
-2
0
-1
-5
2
14
2
0
-7
-29
-1
0
0
0
Impairment and PPA amortisation
0
-14
-69
-158
-2
-2
-1
0
0
0
0
0
-1
-1
-1
EBIT
0
47
-67
-185
-9
-11
25
15
-2
-5
-18
19
27
34
38
Net financial items
0
-11
-13
-12
-9
-12
-10
-6
-9
-13
-13
-14
-16
-14
-12
Pretax profit
0
32
-80
-197
-18
-23
15
9
-11
-18
-31
5
11
20
26
Tax
0
11
-2
-8
-4
-3
-10
-4
-4
10
2
-2
-2
-4
-5
Net profit
0
43
-82
-205
-22
-25
5
5
-15
-8
-29
3
9
16
21
Minority interest
0
-2
-1
-1
-1
-1
-1
-1
0
0
-1
-1
0
0
0
Net profit discontinued
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Net profit to shareholders
0
42
-84
-205
-23
-26
5
4
-15
-8
-30
2
9
15
21
EPS
0
0,69
-1,33
-1,56
-0,15
-0,17
0,03
0,03
-0,1
-0,05
-0,19
0,01
0,06
0,1
0,13
EPS adj.
N/A
1,11
-0,19
-0,3
-0,09
-0,17
0
0,02
-0,09
-0,03
-0,02
0,02
0,06
0,1
0,14
Total extraordinary items after tax
0
-7
0
-1
-6
2
5
1
0
-3
-27
-1
0
0
0
Leasing payments
0
0
0
0
0
-28
-27
-30
-29
-29
-29
-22
-25
-26
-26
Tax rate (%)
N/A
-34,2
-2,8
-3,9
-22,8
-11,9
64,7
43,2
-31,2
57,4
5,2
39,6
20
20
20
Gross margin (%)
N/A
13,2
8,6
7,2
9,1
7,6
10,6
10,8
9,1
8,9
11,1
12,9
12,3
12,9
13
EBITDA margin (%)
N/A
5,8
1,1
-1
0,4
2,7
6,7
5,7
3,4
2,9
2
6
6,9
7,5
7,8
EBITA margin (%)
N/A
4,8
0,1
-2
-0,6
-0,9
2,7
1,8
-0,2
-0,6
-2,2
2,4
3,4
4
4,5
EBIT margin (%)
N/A
3,7
-4,8
-13,9
-0,8
-1
2,6
1,8
-0,2
-0,6
-2,2
2,4
3,3
3,9
4,4
Pre-tax margin (%)
N/A
2,6
-5,7
-14,8
-1,5
-2,1
1,6
1,1
-1,4
-2,1
-3,7
0,6
1,4
2,3
3
Net margin (%)
N/A
3,4
-5,9
-15,4
-1,9
-2,3
0,6
0,6
-1,8
-0,9
-3,5
0,4
1,1
1,8
2,4
Sales growth (%)
N/A
N/A
11,5
-5
-10,6
-8,5
-13,8
-13,4
1,4
3,2
-2,5
-1,3
1,4
3,2
3
EBITDA growth (%)
N/A
N/A
-79,1
-188,7
-138,8
471,2
112,1
-26
-40,6
-10,5
-33,2
195,9
16,6
12,6
7,4
EBITA growth (%)
N/A
N/A
-96,7
-1435
-73,8
38,6
-362,9
-42
-112,2
194,4
240,4
-207
45,6
22,9
13,7
EBIT growth (%)
N/A
N/A
-244,6
N/A
-95
21,7
-321,4
-41,5
-113,8
N/A
N/A
-207,8
40,6
23,5
14,1
Net profit growth (%)
N/A
N/A
-290,3
148,9
-89,2
14,9
-120,9
-5,7
-397,2
-48,6
280,9
-111
182
74,6
34,3
EPS growth (%)
N/A
N/A
N/A
17,4
-90,5
11,1
N/A
-6,4
N/A
-46,9
N/A
N/A
N/A
78,1
35,2
Profitability
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
ROE (%)
N/A
18,9
-21,4
-66,6
-8,9
-11,5
2,2
2
-7,1
-3,8
-14,9
1,3
5,2
8,8
11,1
ROE adj. (%)
N/A
28,4
-3,6
-15
-5,8
-11,6
0,2
1,5
-7
-2,4
-1,4
1,7
5,7
9,3
11,5
ROCE (%)
N/A
12,5
-10,1
-33,6
-1,9
-2,2
5,7
3,7
-0,5
-1,1
-5
5,8
7,4
8,9
9,7
ROCE adj. (%)
N/A
18
0,3
-4,6
-0,4
-2,3
2,7
3,2
-0,4
0,8
3,4
6,2
7,7
9,1
10
ROIC (%)
N/A
26,8
0,4
-5,7
-2
-2,6
2,3
2,3
-0,7
-0,7
-5,3
3,7
7
8,5
9,5
ROIC adj. (%)
N/A
27,6
0,4
-5,4
-0,6
-3
1
1,9
-0,7
0,2
3,1
4
7
8,5
9,5
Adj. earnings numbers
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
EBITDA adj.
0
74
15
-12
10
28
49
44
28
32
45
50
57
64
69
EBITDA adj. margin (%)
N/A
5,9
1,1
-0,9
0,8
2,6
5,2
5,4
3,4
3,7
5,4
6,2
6,9
7,5
7,8
EBITDA lease adj.
0
74
15
-12
10
0
22
15
-2
3
16
28
32
39
44
EBITDA lease adj. margin (%)
N/A
5,9
1,1
-0,9
0,8
0
2,4
1,8
-0,2
0,3
1,9
3,5
3,9
4,5
4,9
EBITA adj.
0
62
2
-26
-2
-11
11
12
-2
2
11
21
28
35
39
EBITA adj. margin (%)
N/A
5
0,1
-1,9
-0,2
-1
1,2
1,5
-0,2
0,2
1,3
2,5
3,4
4
4,5
EBIT adj.
0
48
-12
-34
-4
-13
11
12
-2
2
11
21
27
34
38
EBIT adj. margin (%)
N/A
3,8
-0,9
-2,6
-0,4
-1,2
1,1
1,5
-0,2
0,2
1,3
2,5
3,3
3,9
4,4
Pretax profit Adj.
0
51
-11
-38
-11
-23
2
7
-11
-11
-2
7
12
21
27
Net profit Adj.
0
64
-13
-45
-14
-26
1
4
-15
-5
-2
4
10
17
22
Net profit to shareholders adj.
0
63
-14
-46
-15
-26
0
3
-15
-5
-3
3
9
16
22
Net adj. margin (%)
N/A
5,1
-0,9
-3,4
-1,2
-2,4
0,1
0,5
-1,8
-0,5
-0,3
0,5
1,2
1,9
2,5
EURm
EBITDA
0
72
15
-13
5
30
63
47
28
25
17
49
57
64
69
Goodwill
0
464
420
287
282
264
265
265
256
254
249
254
254
254
254
Net financial items
0
-11
-13
-12
-9
-12
-10
-6
-9
-13
-13
-14
-16
-14
-12
Other intangible assets
0
82
70
42
43
41
38
40
35
33
30
32
31
30
29
Paid tax
0
-3
-3
-4
-3
1
-4
-3
-5
-3
-1
-2
-2
-4
-5
Tangible fixed assets
0
38
38
33
30
28
20
12
11
11
6
6
6
9
12
Non-cash items
0
-8
-1
-5
1
-5
-16
-8
-4
-5
27
1
0
0
0
Right-of-use asset
0
0
0
0
4
77
59
53
47
52
54
53
57
61
68
Cash flow before change in WC
0
50
-1
-34
-5
14
33
31
10
4
30
34
39
46
52
Total other fixed assets
0
70
66
33
32
87
20
20
23
38
41
43
40
40
40
Change in working capital
0
-14
-8
-32
8
38
16
-8
6
30
-2
-2
-2
1
1
Fixed assets
0
654
594
394
391
497
402
389
372
387
380
387
387
393
402
Operating cash flow
0
36
-9
-65
3
51
49
22
16
34
28
32
37
47
53
Inventories
0
15
8
10
13
15
12
17
25
17
19
38
37
39
40
Capex tangible fixed assets
0
-11
-13
-14
-19
-12
-4
1
-4
-4
-2
-5
-4
-4
-4
Receivables
0
341
393
356
338
230
202
192
177
196
165
187
191
197
203
Capex intangible fixed assets
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Other current assets
0
0
0
35
35
0
35
0
0
0
0
0
0
0
0
Acquisitions and Disposals
0
-33
-21
-6
-3
10
38
-4
0
0
-5
0
0
0
0
Cash and liquid assets
0
88
85
33
53
65
26
32
48
25
21
44
49
58
67
Free cash flow
0
-8
-42
-85
-18
49
83
19
12
30
21
27
33
43
48
Total assets
0
1097
1080
828
830
807
677
631
622
624
585
656
663
687
711
Dividend paid
0
-1
-16
-1
-1
-1
-1
0
0
0
0
-1
0
-3
-8
Shareholders equity
0
441
340
277
244
213
212
220
204
216
182
160
169
181
194
Share issues and buybacks
0
143
0
149
0
0
0
0
0
23
0
0
0
0
0
Minority
0
7
7
7
8
8
8
8
7
8
8
8
8
8
8
Leasing liability amortisation
0
-1
-1
0
0
-27
-26
-24
-22
-22
-25
-28
-28
-30
-32
Total equity
0
448
347
284
252
221
219
228
211
224
190
169
178
190
203
Other non-cash items
0
-347
7
49
-10
-104
51
11
16
-8
-42
-16
3
-3
-3
Long-term debt
0
217
4
119
112
76
28
26
35
21
16
128
129
133
136
Pension debt
0
14
8
11
13
15
17
14
6
6
7
7
7
7
7
Convertible debt
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Leasing liability
0
0
0
0
4
79
61
54
48
54
59
56
54
54
54
Total other long-term liabilities
0
55
58
10
21
50
14
14
14
15
47
35
32
32
32
Short-term debt
0
15
280
45
84
109
62
74
90
50
61
3
3
3
3
Accounts payable
0
282
293
245
241
202
197
179
164
192
152
173
174
180
185
Other current liabilities
0
67
91
113
102
56
79
42
54
63
55
86
86
89
92
Total liabilities and equity
0
1097
1080
828
830
807
677
631
622
624
585
656
663
687
711
Net IB debt
0
158
206
142
160
213
142
136
131
106
120
149
145
138
133
Net IB debt excl. pension debt
0
144
198
131
148
199
125
122
125
100
114
142
137
131
126
Net IB debt excl. leasing
0
158
206
142
156
135
81
82
83
52
62
94
91
84
79
Capital employed
0
694
639
459
466
499
387
396
390
354
331
362
371
386
403
Capital invested
0
606
553
427
412
434
361
364
342
329
310
318
322
328
336
Working capital
0
7
18
43
42
-13
-27
-11
-16
-42
-22
-34
-32
-33
-34
EV breakdown
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
Market cap. diluted (m)
0
53
55
114
137
137
136
137
137
137
137
137
137
137
137
Net IB debt adj.
0
158
206
142
160
213
142
136
131
106
120
149
145
138
133
Market value of minority
0
7
7
7
8
8
8
8
7
8
8
8
8
8
8
Reversal of shares and participations
0
0
-1
-1
-2
-1
0
-1
0
0
0
0
0
0
0
Reversal of conv. debt assumed equity
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
EV
0
217
268
263
303
357
286
280
275
250
265
294
290
283
278
Total assets turnover (%)
N/A
228,7
128,6
139,4
143,4
132,9
126,4
124,2
131,5
136,5
137
131,8
125,7
126,7
126
Working capital/sales (%)
N/A
0,3
0,9
2,3
3,6
1,4
-2,1
-2,3
-1,6
-3,4
-3,9
-3,4
-4
-3,8
-3,8
Financial risk and debt service
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
Net debt/equity (%)
N/A
35,2
59,5
50,1
63,6
96,6
64,8
59,8
62
47,3
63,4
88,4
81,4
72,8
65,7
Net debt / market cap (%)
N/A
298,1
378,3
124,5
117,4
156,1
104
99,8
96
77,5
88,1
109,4
105,9
101,2
97,5
Equity ratio (%)
N/A
40,8
32,1
34,3
30,4
27,3
32,4
36,1
34
35,8
32,4
25,8
26,8
27,6
28,5
Net IB debt adj. / equity (%)
N/A
35,2
59,5
50,1
63,6
96,6
64,8
59,8
62
47,3
63,4
88,4
81,4
72,8
65,7
Current ratio
N/A
1,22
0,73
1,08
1,03
0,85
0,81
0,82
0,81
0,78
0,77
1,03
1,05
1,08
1,11
EBITDA/net interest
N/A
6,6
1,2
1,1
0,6
2,6
6,4
8,2
3
2
1,3
3,5
3,6
4,6
5,8
Net IB debt/EBITDA (x)
N/A
2,2
13,7
-10,6
30,8
7,2
2,3
2,9
4,7
4,3
7,3
3
2,5
2,1
1,9
Net IB debt/EBITDA lease adj. (x)
N/A
2,1
13,7
-11,7
15,6
-449
3,7
5,6
-48,9
20
3,9
3,3
2,8
2,2
1,8
Interest coverage
N/A
5,4
0,2
2,1
0,7
0,8
2,5
2,6
0,2
0,3
1,2
1,4
1,8
2,5
3,3
EURm
Shares outstanding adj.
0
61
63
131
157
157
157
157
157
157
157
157
157
157
157
Diluted shares adj.
0
61
63
131
157
157
157
157
157
157
157
157
157
157
157
EPS
0
0,69
-1,33
-1,56
-0,15
-0,17
0,03
0,03
-0,1
-0,05
-0,19
0,01
0,06
0,1
0,13
Dividend per share
0
0,24
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0,02
0,05
0,06
EPS adj.
N/A
1,11
-0,19
-0,3
-0,09
-0,17
0
0,02
-0,09
-0,03
-0,02
0,02
0,06
0,1
0,14
BVPS
N/A
7,26
5,42
2,11
1,56
1,36
1,35
1,4
1,3
1,38
1,16
1,02
1,08
1,16
1,24
BVPS adj.
N/A
-1,73
-2,41
-0,39
-0,51
-0,59
-0,58
-0,54
-0,56
-0,45
-0,63
-0,8
-0,74
-0,65
-0,56
Net IB debt/share
N/A
2,6
3,29
1,08
1,02
1,36
0,91
0,87
0,84
0,68
0,77
0,95
0,92
0,88
0,85
Share price
12,3
9,24
9,24
9,24
9,24
9,24
9,24
9,24
9,24
9,24
9,24
9,24
9,24
9,24
9,24
Market cap. (m)
0
53
55
114
137
137
136
137
137
137
137
137
137
137
137
Valuation
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
P/E (x)
N/A
1,3
N/A
N/A
N/A
N/A
29
31
N/A
N/A
N/A
62,1
15,8
8,9
6,6
EV/sales (x)
N/A
0,2
0,2
0,2
0,3
0,3
0,3
0,3
0,3
0,3
0,3
0,4
0,3
0,3
0,3
EV/EBITDA (x)
N/A
3
17,7
-19,6
58,2
12
4,5
6
9,9
10,1
16
6
5,1
4,4
4
EV/EBITA (x)
N/A
3,6
133,8
-9,9
-43,2
-36,8
11,2
18,9
-152,7
-47,2
-14,7
15,2
10,3
8,2
7,1
EV/EBIT (x)
N/A
4,7
-4
-1,4
-32,9
-31,8
11,5
19,3
-137,5
-47,2
-14,7
15,2
10,6
8,4
7,2
Dividend yield (%)
0
27,6
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
2,3
5,7
6,9
FCF yield (%)
0
-14,8
-77,7
-74,5
-13,3
36
60,7
14,2
9,1
21,8
15,4
19,8
24,2
31,5
35,3
Le. adj. FCF yld. (%)
0
-15,7
-79,2
-74,8
-13,3
16,3
41,5
-3,2
-6,7
5,6
-3,1
-0,5
3,7
9,5
11,9
P/BVPS (x)
N/A
0,12
0,16
0,41
0,56
0,64
0,64
0,62
0,67
0,63
0,75
0,85
0,81
0,75
0,7
P/BVPS adj. (x)
1,12
-2,33
-0,68
-11,67
-3,61
-2,68
-2,57
-3,05
-2,63
-3,63
-2,02
-1,46
-1,61
-1,89
-2,3
P/E adj. (x)
N/A
0,8
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
42,6
N/A
N/A
N/A
45,7
14,7
8,5
6,4
EV/EBITDA adj. (x)
N/A
2,9
17,7
-21,6
30,3
12,7
5,8
6,3
9,9
7,9
5,9
5,8
5,1
4,4
4
EV/EBITA adj. (x)
N/A
3,5
133,8
-10,3
-137,5
-31,6
25,1
22,6
-152,7
147
25,2
14,2
10,3
8,2
7,1
EV/EBIT adj. (x)
N/A
4,5
-21,6
-7,7
-68,8
-27,9
26,7
23,1
-137,5
147
25,1
14,1
10,6
8,4
7,2
EV/CE (x)
N/A
0,3
0,4
0,6
0,6
0,7
0,7
0,7
0,7
0,7
0,8
0,8
0,8
0,7
0,7
Investment ratios
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
Capex/sales (%)
N/A
0,9
1
1
1,6
1,1
0,5
0,1
0,5
0,5
0,2
0,6
0,5
0,5
0,5
Capex/depreciation
N/A
0,9
1
1
1,5
1,1
0,4
-0,4
39
4,8
0,4
0,6
1
1
1
Capex tangibles / tangible fixed assets
N/A
28,9
35,2
41,7
61,6
42,5
22
7,8
36,4
41
33,9
89,8
74,4
49,8
37,5
Capex intangibles / definite intangibles
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
Depreciation on intang / def. intang
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
Depreciation on tangibles / tangibles
N/A
31,3
34,7
40,8
40,4
40
54
19
0,9
8,6
91,5
138,2
74,4
49,4
36,2
Sales
Sales growth (%)
EBIT adj.
EBIT adj. margin (%)
EPS adj.
DPS
Net IB debt
Equity ratio (%)
Shares outstanding adj.
Sales
Sales growth (%)
EBIT adj.
EBIT adj. margin (%)
EPS adj.
DPS
Net IB debt
Equity ratio (%)
Shares outstanding adj.