NOKm
Sales
829
1146
1120
951
1068
1112
1183
981
1372
1343
1364
1562
1719
N/A
Sales growth (%)
N/A
N/A
-2,3
-15
12,2
4,1
6,4
-17
39,8
-2,2
1,6
14,5
10,1
-100
EBITDA
61
90
112
N/A
N/A
93
150
53
76
4
10
59
92
N/A
EBITDA margin (%)
7,4
7,9
10
0
0
8,4
12,6
5,4
5,5
0,3
0,8
3,8
5,3
N/A
EBIT adj.
17
76
94
20
30
45
33
42
41
-18
-22
16
48
0
EBIT adj. margin (%)
2
6,6
8,4
2,1
2,8
4,1
2,8
4,2
3
-1,3
-1,6
1
2,8
N/A
Pretax profit
-12
50
79
14
26
43
78
26
38
-45
-40
3
39
0
EPS
N/A
N/A
N/A
0,23
0,3
0,72
2,2
4,3
0,65
-0,76
-0,68
0,05
0,68
N/A
EPS growth (%)
N/A
N/A
N/A
N/A
34
N/A
N/A
95,3
-84,9
-217,4
-10,5
-107,5
N/A
-100
EPS adj.
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
0,72
0,8
0,82
0,83
-0,25
-0,51
0,05
0,68
N/A
DPS
N/A
N/A
N/A
0,5
0,55
0,6
0,7
0,8
0,9
0
0
0,25
0,3
N/A
EV/EBITDA (x)
1,1
0,8
0
N/A
N/A
5,8
3,1
5,9
6,7
162,7
59,9
10,8
7,1
N/A
EV/EBIT adj. (x)
4
0,9
-0,1
24,3
16,3
11,8
14
7,5
12,2
-33,1
-28
40,5
13,5
N/A
P/E (x)
N/A
N/A
N/A
43,2
32,3
13,6
4,4
2,3
15,1
-12,8
-14,4
190,8
14,3
N/A
P/E adj. (x)
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
13,6
12,2
11,9
11,8
-38,4
-19,3
190,8
14,3
N/A
EV/sales (x)
0,08
0,06
0
0,51
0,46
0,48
0,4
0,32
0,37
0,45
0,45
0,41
0,38
N/A
FCF yield (%)
0
0
0
6,2
4,9
15,2
28,9
95,3
-13,3
-5
-12,5
-4,6
6,4
0
Le. adj. FCF yld. (%)
0
0
0
6,2
4,9
15,2
28,9
95,3
-13,3
-5
-12,5
-4,6
6,4
0
Dividend yield (%)
0
0
0
5,1
5,6
6,1
7,2
8,2
9,2
0
0
2,6
3,1
0
Net IB debt/EBITDA (x)
1,1
0,8
0
N/A
N/A
1,1
0,2
-2,2
0,9
44,9
17,8
3,4
2,4
N/A
Le. adj. ND/EBITDA (x)
0,8
0,6
0
N/A
N/A
0,3
-0,7
-2,9
-0,2
7
4,4
1,8
1,3
N/A
NOKm
Sales
829
1146
1120
951
1068
1112
1183
981
1372
1343
1364
1562
1719
N/A
COGS
-408
-630
-573
-472
-535
-579
-639
-560
-851
-805
-810
-928
-1014
N/A
Gross profit
420
516
547
479
533
532
544
421
521
537
554
634
705
0
Other operating items
-359
-425
-435
-479
-533
-439
-394
-369
-446
-534
-544
-575
-613
0
EBITDA
61
90
112
N/A
N/A
93
150
53
76
4
10
59
92
N/A
Depreciation and amortisation
-12
-15
-16
0
0
-48
-63
-25
-32
-35
-42
-43
-43
0
of which leasing depreciation
0
0
0
N/A
N/A
-26
-47
-13
-19
-15
0
0
0
N/A
EBITA
49
76
96
N/A
N/A
45
87
28
44
-31
-32
16
48
N/A
EO Items
-23
-17
-16
0
0
0
53
-14
-4
-21
-10
0
0
N/A
Impairment and PPA amortisation
-55
-17
-17
0
0
0
0
0
-6
-8
0
0
0
0
EBIT
-6
59
78
20
30
45
87
28
37
-39
-32
16
48
N/A
Net financial items
-6
-9
1
-6
-4
-2
-9
-2
1
-6
-8
-13
-9
N/A
Pretax profit
-12
50
79
14
26
43
78
26
38
-45
-40
3
39
0
Tax
10
-13
-5
-4
-13
-11
-19
-4
-9
11
9
-1
-9
N/A
Net profit
-2
36
74
10
13
32
59
22
29
-34
-31
2
31
0
Minority interest
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
N/A
Net profit discontinued
0
0
0
0
0
0
39
168
0
0
0
0
0
N/A
Net profit to shareholders
-2
36
74
10
13
32
98
191
29
-34
-31
2
31
0
EPS
N/A
N/A
N/A
0,23
0,3
0,72
2,2
4,3
0,65
-0,76
-0,68
0,05
0,68
N/A
EPS adj.
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
0,72
0,8
0,82
0,83
-0,25
-0,51
0,05
0,68
N/A
Total extraordinary items after tax
-3
-13
-15
0
0
0
40
-12
-3
-16
-8
0
0
0
Leasing payments
0
0
0
N/A
N/A
-26
-47
-13
-19
-15
0
0
0
N/A
Tax rate (%)
85,2
26,5
6,4
29,5
48,3
26,1
24,2
13,7
23,7
24,2
23,2
22
22
N/A
Gross margin (%)
50,7
45
48,8
50,4
49,9
47,9
46
42,9
38
40
40,6
40,6
41
N/A
EBITDA margin (%)
7,4
7,9
10
0
0
8,4
12,6
5,4
5,5
0,3
0,8
3,8
5,3
N/A
EBITA margin (%)
5,9
6,6
8,6
0
0
4,1
7,3
2,8
3,2
-2,3
-2,4
1
2,8
N/A
EBIT margin (%)
-0,8
5,1
7
2,1
2,8
4,1
7,3
2,8
2,7
-2,9
-2,4
1
2,8
N/A
Pre-tax margin (%)
-1,5
4,3
7,1
1,5
2,4
3,9
6,6
2,6
2,8
-3,4
-2,9
0,2
2,3
N/A
Net margin (%)
-0,2
3,2
6,6
1,1
1,3
2,9
5
2,3
2,1
-2,5
-2,2
0,1
1,8
N/A
Sales growth (%)
N/A
N/A
-2,3
-15
12,2
4,1
6,4
-17
39,8
-2,2
1,6
14,5
10,1
-100
EBITDA growth (%)
N/A
N/A
23,4
-100
N/A
N/A
60,4
-64,8
43,9
-95,1
179,8
468,1
56,4
-100
EBITA growth (%)
N/A
N/A
26,4
-100
N/A
N/A
90,7
-68,2
59
-170,9
3,5
-148,8
207,1
-100
EBIT growth (%)
N/A
N/A
33,7
-74,6
50,1
51,9
90,7
-68,2
35,8
-204,7
-18
-148,8
N/A
-100
Net profit growth (%)
N/A
N/A
103,6
-86,5
34
137
84,5
-62
30,2
-217,4
-10,5
-107,5
1235,4
-100
EPS growth (%)
N/A
N/A
N/A
N/A
34
N/A
N/A
95,3
-84,9
-217,4
-10,5
-107,5
N/A
-100
Profitability
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
ROE (%)
-1,5
24,5
24
3,3
4,9
12
31
44,1
5,8
-7
-6,5
0,5
6,4
0
ROE adj. (%)
46,1
44,6
34,5
3,3
4,9
12
18,2
46,9
7,7
-2,1
-4,9
0,5
6,4
0
ROCE (%)
-5
27,7
21
5,3
8,3
12,1
19,6
5,3
6,6
-6
-4,7
2,3
6,8
0
ROCE adj. (%)
41,9
45,4
29,7
5,3
8,3
12,1
7,6
8
8,1
-1,5
-3,2
2,3
6,8
0
ROIC (%)
4,6
30,5
26,3
0
0
9,8
17,1
6,1
6,9
-3,9
-3,8
1,9
5,5
N/A
ROIC adj. (%)
6,8
37,4
30,7
0
0
9,8
6,6
9,2
7,6
-1,2
-2,6
1,9
5,5
N/A
Adj. earnings numbers
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
EBITDA adj.
84
108
128
0
0
93
96
67
80
25
20
59
92
0
EBITDA adj. margin (%)
10,1
9,4
11,4
0
0
8,4
8,1
6,8
5,8
1,8
1,5
3,8
5,3
N/A
EBITDA lease adj.
84
108
128
N/A
N/A
68
50
54
61
10
20
59
92
N/A
EBITDA lease adj. margin (%)
10,1
9,4
11,4
0
0
6,1
4,2
5,5
4,4
0,7
1,5
3,8
5,3
N/A
EBITA adj.
72
93
112
0
0
45
33
42
48
-10
-22
16
48
0
EBITA adj. margin (%)
8,7
8,1
10
0
0
4,1
2,8
4,2
3,5
-0,7
-1,6
1
2,8
N/A
EBIT adj.
17
76
94
20
30
45
33
42
41
-18
-22
16
48
0
EBIT adj. margin (%)
2
6,6
8,4
2,1
2,8
4,1
2,8
4,2
3
-1,3
-1,6
1
2,8
N/A
Pretax profit Adj.
66
84
113
14
26
43
24
40
49
-16
-30
3
39
0
Net profit Adj.
57
66
107
10
13
32
18
34
39
-10
-23
2
31
0
Net profit to shareholders adj.
57
66
107
10
13
32
57
203
39
-10
-23
2
31
0
Net adj. margin (%)
6,9
5,8
9,5
1,1
1,3
2,9
1,6
3,5
2,8
-0,8
-1,7
0,1
1,8
N/A
NOKm
EBITDA
61
90
112
N/A
N/A
93
150
53
76
4
10
59
92
N/A
Goodwill
142
153
113
139
141
138
152
125
160
174
181
181
181
N/A
Net financial items
-6
-9
1
-6
-4
-2
-9
-2
1
-6
-8
-13
-9
N/A
Other intangible assets
86
75
56
82
60
47
42
30
83
125
138
126
114
0
Paid tax
10
-13
-5
-4
-13
-11
-19
-4
-9
11
9
-1
-9
N/A
Tangible fixed assets
43
55
85
81
58
32
24
19
24
30
31
31
31
N/A
Non-cash items
10
5
34
39
69
0
31
228
23
-19
-48
-2
42
N/A
Right-of-use asset
0
0
0
0
0
81
68
43
83
100
93
93
93
N/A
Cash flow before change in WC
76
73
142
29
52
80
152
276
91
-10
-36
43
116
0
Total other fixed assets
42
29
33
22
14
7
37
38
41
37
46
45
37
0
Change in working capital
-30
-23
20
-2
-31
1
-21
-50
-74
17
11
-32
-56
0
Fixed assets
312
313
288
324
274
306
322
255
390
467
489
476
455
0
Operating cash flow
46
50
161
27
21
81
132
225
17
6
-25
11
60
N/A
Inventories
96
125
101
131
128
138
145
211
232
230
197
214
227
N/A
Capex tangible fixed assets
-13
-15
-29
N/A
N/A
-15
-7
-9
-9
-15
-25
-31
-31
N/A
Receivables
157
185
161
160
200
180
217
176
274
241
243
277
296
N/A
Capex intangible fixed assets
0
0
0
N/A
N/A
0
0
0
0
-12
-5
0
0
N/A
Other current assets
27
29
42
38
26
27
27
31
42
37
34
34
34
N/A
Acquisitions and Disposals
-16
-9
-6
0
0
0
0
197
-66
-2
0
0
0
0
Cash and liquid assets
19
23
67
42
27
39
75
174
47
39
41
24
8
N/A
Free cash flow
16
27
126
27
21
66
125
414
-58
-22
-55
-20
28
0
Total assets
611
675
659
696
655
691
786
847
986
1014
1004
1025
1021
0
Dividend paid
-13
-15
-20
-66
-22
-24
-27
-31
-35
-40
0
0
-11
N/A
Shareholders equity
247
297
321
281
265
264
366
498
507
475
467
469
489
0
Share issues and buybacks
0
0
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0
0
-1
1
-14
-3
2
0
0
0
0
Minority
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
N/A
Leasing liability amortisation
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
N/A
Total equity
247
297
321
281
265
264
366
498
507
475
467
469
489
0
Other non-cash items
-99
-80
-37
-39
4
-73
-35
-220
-103
-33
37
3
-33
237
Long-term debt
39
37
33
25
50
11
0
11
8
5
5
5
5
N/A
Pension debt
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
N/A
Convertible debt
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
N/A
Leasing liability
0
0
0
0
0
81
67
42
81
98
93
93
93
0
Total other long-term liabilities
29
0
5
27
21
4
8
9
21
20
20
20
20
0
Short-term debt
47
54
29
68
32
50
42
5
30
102
126
126
126
N/A
Accounts payable
106
96
102
132
126
108
143
114
159
160
104
120
129
N/A
Other current liabilities
144
191
169
163
162
173
161
168
180
155
188
191
158
0
Total liabilities and equity
611
675
659
696
655
691
786
847
986
1014
1003
1025
1020
0
Net IB debt
67
69
-5
51
55
103
34
-116
72
166
183
200
216
0
Net IB debt excl. pension debt
67
69
-5
51
55
103
34
-116
72
166
183
200
216
0
Net IB debt excl. leasing
67
69
-5
51
55
22
-33
-158
-9
68
90
107
123
0
Capital employed
333
388
383
374
347
406
475
556
626
680
691
693
713
0
Capital invested
314
366
316
332
320
367
400
382
579
640
651
670
706
0
Working capital
30
53
33
35
66
65
86
136
210
193
182
214
271
0
Market cap. diluted (m)
0
0
0
434
434
434
434
434
439
439
439
439
439
0
Net IB debt adj.
67
69
-5
51
55
103
34
-116
72
166
183
200
216
N/A
Market value of minority
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
N/A
Reversal of shares and participations
0
0
0
-1
-1
-1
-1
-5
-5
-5
-5
-5
-5
0
Reversal of conv. debt assumed equity
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
EV
67
69
-5
484
488
536
467
313
506
600
617
634
650
0
Total assets turnover (%)
271,3
339,4
167,8
140,4
158,1
165,2
160,2
120,2
149,8
134,3
135,2
153,9
168
0
Working capital/sales (%)
1,8
2,3
3,8
3,6
4,8
5,9
6,4
11,3
12,6
15
13,8
12,7
14,1
N/A
Financial risk and debt service
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
Net debt/equity (%)
27,2
23,1
-1,7
18,3
20,6
39
9,3
-23,3
14,1
34,9
39,2
42,7
44,2
N/A
Net debt / market cap (%)
N/A
N/A
N/A
11,8
12,6
23,7
7,9
-26,8
16,3
37,7
41,7
45,6
49,2
N/A
Equity ratio (%)
40,4
44
48,7
40,4
40,5
38,2
46,6
58,9
51,5
46,8
46,5
45,8
47,9
N/A
Net IB debt adj. / equity (%)
27,2
23,1
-1,7
18,3
20,6
39
9,3
-23,3
14,1
34,9
39,2
42,7
44,2
N/A
Current ratio
1,01
1,06
1,24
1,02
1,19
1,16
1,34
2,07
1,62
1,31
1,23
1,26
1,37
N/A
EBITDA/net interest
15,5
21,7
58,8
0
0
41
16,7
32,8
92,6
0,6
1,3
4,6
10,5
N/A
Net IB debt/EBITDA (x)
1,1
0,8
0
N/A
N/A
1,1
0,2
-2,2
0,9
44,9
17,8
3,4
2,4
N/A
Net IB debt/EBITDA lease adj. (x)
0,8
0,6
0
N/A
N/A
0,3
-0,7
-2,9
-0,2
7
4,4
1,8
1,3
N/A
Interest coverage
12,4
18,2
50,5
0
0
20
9,6
17,1
53,4
5,2
4,2
1,2
5,5
N/A
NOKm
Shares outstanding adj.
0
0
0
44
44
44
44
44
45
45
45
45
45
N/A
Diluted shares adj.
0
0
0
44
44
44
44
44
45
45
45
45
45
0
EPS
N/A
N/A
N/A
0,23
0,3
0,72
2,2
4,3
0,65
-0,76
-0,68
0,05
0,68
N/A
Dividend per share
N/A
N/A
N/A
0,5
0,55
0,6
0,7
0,8
0,9
0
0
0,25
0,3
N/A
EPS adj.
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
0,72
0,8
0,82
0,83
-0,25
-0,51
0,05
0,68
N/A
BVPS
N/A
N/A
N/A
6,33
5,97
5,95
8,25
11,23
11,3
10,58
10,4
10,45
10,89
N/A
BVPS adj.
N/A
N/A
N/A
1,35
1,43
1,79
3,89
7,73
5,9
3,9
3,29
3,61
4,32
N/A
Net IB debt/share
N/A
N/A
N/A
1,16
1,23
2,32
0,77
-2,62
1,6
3,69
4,08
4,46
4,82
N/A
Share price
23,3
9,78
9,78
9,78
9,78
9,78
9,78
9,78
9,78
9,78
9,78
9,78
9,78
9,78
Market cap. (m)
0
0
0
434
434
434
434
434
439
439
439
439
439
0
P/E (x)
N/A
N/A
N/A
43,2
32,3
13,6
4,4
2,3
15,1
-12,8
-14,4
190,8
14,3
N/A
EV/sales (x)
0,08
0,06
0
0,51
0,46
0,48
0,4
0,32
0,37
0,45
0,45
0,41
0,38
N/A
EV/EBITDA (x)
1,1
0,8
0
N/A
N/A
5,8
3,1
5,9
6,7
162,7
59,9
10,8
7,1
N/A
EV/EBITA (x)
1,4
0,9
-0,1
N/A
N/A
11,8
5,4
11,4
11,6
-19,4
-19,2
40,5
13,5
N/A
EV/EBIT (x)
-10,7
1,2
-0,1
24,3
16,3
11,8
5,4
11,4
13,5
-15,3
-19,2
40,5
13,5
N/A
Dividend yield (%)
0
0
0
5,1
5,6
6,1
7,2
8,2
9,2
0
0
2,6
3,1
0
FCF yield (%)
0
0
0
6,2
4,9
15,2
28,9
95,3
-13,3
-5
-12,5
-4,6
6,4
0
Le. adj. FCF yld. (%)
0
0
0
6,2
4,9
15,2
28,9
95,3
-13,3
-5
-12,5
-4,6
6,4
0
P/BVPS (x)
N/A
N/A
N/A
1,54
1,64
1,64
1,19
0,87
0,87
0,92
0,94
0,94
0,9
N/A
P/BVPS adj. (x)
23,25
9,78
9,78
7,23
6,84
5,48
2,52
1,26
1,66
2,51
2,97
2,71
2,26
9,78
P/E adj. (x)
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
13,6
12,2
11,9
11,8
-38,4
-19,3
190,8
14,3
N/A
EV/EBITDA adj. (x)
0,8
0,6
0
N/A
N/A
5,8
4,9
4,7
6,3
24,3
30,4
10,8
7,1
N/A
EV/EBITA adj. (x)
0,9
0,7
0
N/A
N/A
11,8
14
7,5
10,6
-60
-28
40,5
13,5
N/A
EV/EBIT adj. (x)
4
0,9
-0,1
24,3
16,3
11,8
14
7,5
12,2
-33,1
-28
40,5
13,5
N/A
EV/CE (x)
0,2
0,2
0
1,3
1,4
1,3
1
0,6
0,8
0,9
0,9
0,9
0,9
N/A
Investment ratios
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
Capex/sales (%)
1,6
1,3
2,6
0
0
1,3
0,6
0,9
0,7
2
2,2
2
1,8
N/A
Capex/depreciation
1,1
1
1,9
N/A
N/A
0,7
0,4
0,7
0,7
1,3
0,7
0,7
0,7
N/A
Capex tangibles / tangible fixed assets
31,3
26,7
34,4
0
0
45,1
27,2
46,2
39,4
48,1
81,9
100,2
101,5
N/A
Capex intangibles / definite intangibles
N/A
N/A
N/A
0
0
0
0
0
0
9,5
3,4
0
0
N/A
Depreciation on intang / def. intang
N/A
N/A
N/A
0
0
29
22
25
8
6
9
10
11
N/A
Depreciation on tangibles / tangibles
27,95
26,7
18,57
0
0
27,07
28,91
24,16
26,78
41,2
98,99
100,21
101,54
N/A
Sales
Sales growth (%)
EBIT adj.
EBIT adj. margin (%)
EPS adj.
DPS
Net IB debt
Equity ratio (%)
Shares outstanding adj.
Sales
Sales growth (%)
EBIT adj.
EBIT adj. margin (%)
EPS adj.
DPS
Net IB debt
Equity ratio (%)
Shares outstanding adj.