NOKm
Sales
829
1146
1120
951
1068
1112
1183
981
1339
1563
1748
N/A
Sales growth (%)
N/A
38,3
-2,3
-15
12,2
4,1
6,4
-17
36,4
16,8
11,8
-100
EBITDA
61
90
112
N/A
N/A
93
150
53
60
119
179
N/A
EBITDA margin (%)
7,4
7,9
10
0
0
8,4
12,6
5,4
4,5
7,6
10,2
N/A
EBIT adj.
17
76
94
20
30
45
33
42
29
78
137
0
EBIT adj. margin (%)
2
6,6
8,4
2,1
2,8
4,1
2,8
4,2
2,1
5
7,9
N/A
Pretax profit
-12
50
79
14
26
43
78
26
28
75
136
0
EPS
N/A
N/A
N/A
0,23
0,3
0,72
2,2
4,3
0,51
1,3
2,37
N/A
EPS growth (%)
N/A
N/A
N/A
N/A
34
137
206,4
95,3
-88,2
155,1
82,6
-100
EPS adj.
N/A
N/A
N/A
0,23
0,3
0,72
1,29
4,57
0,72
1,54
2,62
N/A
DPS
N/A
N/A
N/A
0,5
0,55
0,6
0,7
0,8
0,5
0,7
0,75
N/A
EV/EBITDA (x)
1,1
0,8
0
N/A
N/A
12,9
7,6
18,5
19,3
9,4
6
N/A
EV/EBIT adj. (x)
4
0,9
-0,1
57,6
38,5
26,4
33,9
23,5
40,9
14,4
7,8
N/A
P/E (x)
N/A
N/A
N/A
109,2
81,5
34,4
11,2
5,7
48,6
19,1
10,4
N/A
P/E adj. (x)
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
34,4
30,9
30,1
35,9
16,6
9,6
N/A
EV/sales (x)
0,08
0,06
0
1,2
1,08
1,08
0,95
0,99
0,87
0,72
0,61
N/A
FCF yield (%)
0
0
0
2,4
1,9
6
11,4
37,7
-8,1
7,8
8,9
0
Le. adj. FCF yld. (%)
0
0
0
2,4
1,9
6
11,4
37,7
-8,1
7,8
8,9
0
Dividend yield (%)
0
0
0
2
2,2
2,4
2,8
3,2
2
2,8
3
0
Net IB debt/EBITDA (x)
1,1
0,8
0
N/A
N/A
1,1
0,2
-2,2
1,1
0,2
-0,2
N/A
Le. adj. ND/EBITDA (x)
0,8
0,6
0
N/A
N/A
0,3
0,7
2,9
0,3
0,6
0,7
N/A
NOKm
Sales
829
1146
1120
951
1068
1112
1183
981
1339
1563
1748
N/A
COGS
-408
-630
-573
-472
-535
-579
-639
-560
-827
-950
-1027
N/A
Gross profit
420
516
547
479
533
532
544
421
512
613
721
0
Other operating items
-359
-425
-435
-479
-533
-439
-394
-369
-451
-494
-542
0
EBITDA
61
90
112
N/A
N/A
93
150
53
60
119
179
N/A
Depreciation and amortisation
-12
-15
-16
0
0
-48
-63
-25
-29
-30
-31
0
of which leasing depreciation
0
0
0
N/A
N/A
-26
-47
-13
-17
-17
-17
N/A
EBITA
49
76
96
N/A
N/A
45
87
28
31
89
149
N/A
EO Items
-23
-17
-16
0
0
0
53
-14
-4
0
0
N/A
Impairment and PPA amortisation
-55
-17
-17
0
0
0
0
0
-6
-11
-11
0
EBIT
-6
59
78
20
30
45
87
28
25
78
137
N/A
Net financial items
-6
-9
1
-6
-4
-2
-9
-2
4
-3
-1
N/A
Pretax profit
-12
50
79
14
26
43
78
26
28
75
136
0
Tax
10
-13
-5
-4
-13
-11
-19
-4
-6
-16
-30
N/A
Net profit
-2
36
74
10
13
32
59
22
23
58
106
0
Minority interest
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
N/A
Net profit discontinued
0
0
0
0
0
0
39
168
0
0
0
N/A
Net profit to shareholders
-2
36
74
10
13
32
98
191
23
58
106
0
EPS
N/A
N/A
N/A
0,23
0,3
0,72
2,2
4,3
0,51
1,3
2,37
N/A
EPS adj.
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
0,72
0,8
0,82
0,69
1,49
2,56
N/A
Total extraordinary items after tax
-3
-13
-15
0
0
0
40
-12
-3
0
0
0
Leasing payments
0
0
0
N/A
N/A
-26
-47
-13
-17
-17
-17
N/A
Tax rate (%)
85,2
26,5
6,4
29,5
48,3
26,1
24,2
13,7
19,8
22
22
N/A
Gross margin (%)
50,7
45
48,8
50,4
49,9
47,9
46
42,9
38,2
39,2
41,3
N/A
EBITDA margin (%)
7,4
7,9
10
0
0
8,4
12,6
5,4
4,5
7,6
10,2
N/A
EBITA margin (%)
5,9
6,6
8,6
0
0
4,1
7,3
2,8
2,3
5,7
8,5
N/A
EBIT margin (%)
-0,8
5,1
7
2,1
2,8
4,1
7,3
2,8
1,8
5
7,9
N/A
Pre-tax margin (%)
-1,5
4,3
7,1
1,5
2,4
3,9
6,6
2,6
2,1
4,8
7,8
N/A
Net margin (%)
-0,2
3,2
6,6
1,1
1,3
2,9
5
2,3
1,7
3,7
6,1
N/A
Growth Rates y-o-y
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
Sales growth (%)
N/A
38,3
-2,3
-15
12,2
4,1
6,4
-17
36,4
16,8
11,8
-100
EBITDA growth (%)
N/A
48,4
23,4
-100
N/A
N/A
60,4
-64,8
14,7
97
50,5
-100
EBITA growth (%)
N/A
54,6
26,4
-100
N/A
N/A
90,7
-68,2
12,6
186,9
67,2
-100
EBIT growth (%)
N/A
-1037,2
33,7
-74,6
50,1
51,9
90,7
-68,2
-10,5
N/A
76,6
-100
Net profit growth (%)
N/A
-2102,3
103,6
-86,5
34
137
84,5
-62
2
155,1
82,6
-100
EPS growth (%)
N/A
N/A
N/A
N/A
34
137
206,4
95,3
-88,2
155,1
82,6
-100
Profitability
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
ROE (%)
-1,5
13,4
24
3,3
4,9
12
31
44,1
4,5
10,9
18
0
ROE adj. (%)
46,1
24,4
34,5
3,3
4,9
12
18,2
46,9
6,4
13
20
0
ROCE (%)
-5
14,9
21
5,3
8,3
12,1
19,6
5,3
5,4
11,9
19,4
0
ROCE adj. (%)
41,9
24,4
29,7
5,3
8,3
12,1
7,6
8
5,9
13,6
21
0
ROIC (%)
-7,4
21,8
24,4
8
13,6
16,7
28
8
6,1
16,5
28,8
N/A
ROIC adj. (%)
19,6
28,2
29,4
8
13,6
16,7
10,8
12,1
7,1
16,5
28,8
N/A
Adj. earnings numbers
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
EBITDA adj.
84
108
128
0
0
93
96
67
64
119
179
0
EBITDA adj. margin (%)
10,1
9,4
11,4
0
0
8,4
8,1
6,8
4,8
7,6
10,2
N/A
EBITDA lease adj.
84
108
128
N/A
N/A
68
50
54
48
102
162
N/A
EBITDA lease adj. margin (%)
10,1
9,4
11,4
0
0
6,1
4,2
5,5
3,6
6,5
9,3
N/A
EBITA adj.
72
93
112
0
0
45
33
42
35
89
149
0
EBITA adj. margin (%)
8,7
8,1
10
0
0
4,1
2,8
4,2
2,6
5,7
8,5
N/A
EBIT adj.
17
76
94
20
30
45
33
42
29
78
137
0
EBIT adj. margin (%)
2
6,6
8,4
2,1
2,8
4,1
2,8
4,2
2,1
5
7,9
N/A
Pretax profit Adj.
66
84
113
14
26
43
24
40
39
86
147
0
Net profit Adj.
57
66
107
10
13
32
18
34
32
69
117
0
Net profit to shareholders adj.
57
66
107
10
13
32
57
203
32
69
117
0
Net adj. margin (%)
6,9
5,8
9,5
1,1
1,3
2,9
1,6
3,5
2,4
4,4
6,7
N/A
NOKm
EBITDA
61
90
112
N/A
N/A
93
150
53
60
119
179
N/A
Goodwill
142
153
113
139
141
138
152
125
162
162
162
N/A
Net financial items
-6
-9
1
-6
-4
-2
-9
-2
4
-3
-1
N/A
Other intangible assets
86
75
56
82
60
47
42
30
84
66
49
0
Paid tax
10
-13
-5
-4
-13
-11
-19
-4
-6
-16
-30
N/A
Tangible fixed assets
43
55
85
81
58
32
24
19
24
24
24
N/A
Non-cash items
10
5
34
39
69
0
31
228
28
0
0
N/A
Right-of-use asset
0
0
0
0
0
81
68
43
77
77
77
N/A
Cash flow before change in WC
76
73
142
29
52
80
152
276
86
99
148
0
Total other fixed assets
42
29
33
22
14
7
37
38
25
25
25
0
Change in working capital
-30
-23
20
-2
-31
1
-21
-50
-101
-6
-43
0
Fixed assets
312
313
288
324
274
306
322
255
373
355
337
0
Operating cash flow
46
50
161
27
21
81
132
225
-14
93
105
N/A
Inventories
96
125
101
131
128
138
145
211
258
260
286
N/A
Capex tangible fixed assets
-13
-15
-29
N/A
N/A
-15
-7
-9
-9
-7
-7
N/A
Receivables
157
185
161
160
200
180
217
176
292
305
356
N/A
Capex intangible fixed assets
0
0
0
N/A
N/A
0
0
0
0
0
0
N/A
Other current assets
27
29
42
38
26
27
27
31
34
34
34
N/A
Acquisitions and Disposals
-16
-9
-6
0
0
0
0
197
-66
0
0
0
Cash and liquid assets
19
23
67
42
27
39
75
174
55
102
152
N/A
Free cash flow
16
27
126
27
21
66
125
414
-89
86
99
0
Total assets
611
675
659
696
655
691
786
847
1013
1057
1165
0
Dividend paid
-13
-15
-20
-66
-22
-24
-27
-31
-35
-22
-31
N/A
Shareholders equity
247
297
321
281
265
264
366
498
515
551
626
0
Share issues and buybacks
0
0
0
0
0
-1
1
-14
-3
0
0
0
Minority
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
N/A
Leasing liability amortisation
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
N/A
Total equity
247
297
321
281
265
264
366
498
515
551
626
0
Other non-cash items
-99
16
-37
-39
4
-73
-35
-220
-74
-17
-17
-3
Long-term debt
39
37
33
25
50
11
0
11
12
12
12
N/A
Pension debt
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
N/A
Convertible debt
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
N/A
Leasing liability
0
0
0
0
0
81
67
42
77
77
77
0
Total other long-term liabilities
29
0
5
27
21
4
8
9
28
28
28
0
Short-term debt
47
54
29
68
32
50
42
5
32
32
32
N/A
Accounts payable
106
96
102
132
126
108
143
114
172
180
214
N/A
Other current liabilities
144
191
169
163
162
173
161
168
176
176
176
0
Total liabilities and equity
611
675
659
696
655
691
786
847
1013
1057
1165
0
Net IB debt
67
69
-5
51
55
103
34
-116
65
18
-31
0
Net IB debt excl. pension debt
67
69
-5
51
55
103
34
-116
65
18
-31
0
Net IB debt excl. leasing
67
69
-5
51
55
22
-33
-158
-12
-59
-109
0
Capital employed
333
388
383
374
347
406
475
556
636
672
747
0
Capital invested
314
366
316
332
320
367
400
382
581
570
595
0
Working capital
30
53
33
35
66
65
86
136
237
243
286
0
EV breakdown
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
Market cap. diluted (m)
0
0
0
1096
1096
1096
1096
1096
1109
1109
1109
0
Net IB debt adj.
67
69
-5
51
55
103
34
-116
65
18
-31
N/A
Market value of minority
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
N/A
Reversal of shares and participations
0
0
0
-1
-1
-1
-1
-5
-6
-6
-6
0
Reversal of conv. debt assumed equity
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
EV
67
69
-5
1146
1150
1198
1130
975
1169
1122
1072
0
Total assets turnover (%)
271,3
178,2
167,8
140,4
158,1
165,2
160,2
120,2
144
151,1
157,4
0
Working capital/sales (%)
1,8
3,6
3,8
3,6
4,8
5,9
6,4
11,3
13,9
15,3
15,1
N/A
Financial risk and debt service
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
Net debt/equity (%)
27,2
23,1
-1,7
18,3
20,6
39
9,3
-23,3
12,7
3,3
-5
N/A
Net debt / market cap (%)
N/A
N/A
N/A
4,7
5
9,4
3,1
-10,6
5,9
1,7
-2,8
N/A
Equity ratio (%)
40,4
44
48,7
40,4
40,5
38,2
46,6
58,9
50,9
52,2
53,7
N/A
Net IB debt adj. / equity (%)
27,2
23,1
-1,7
18,3
20,6
39
9,3
-23,3
12,7
3,3
-5
N/A
Current ratio
1,01
1,06
1,24
1,02
1,19
1,16
1,34
2,07
1,69
1,81
1,96
N/A
EBITDA/net interest
15,5
21,7
58,8
0
0
41
16,7
32,8
15,8
37
144
N/A
Net IB debt/EBITDA (x)
1,1
0,8
0
N/A
N/A
1,1
0,2
-2,2
1,1
0,2
-0,2
N/A
Net IB debt/EBITDA lease adj. (x)
0,8
0,6
0
N/A
N/A
0,3
-0,7
-2,9
-0,3
-0,6
-0,7
N/A
Interest coverage
12,4
18,2
50,5
0
0
20
9,6
17,1
8,1
27,6
119,4
N/A
NOKm
Shares outstanding adj.
0
0
0
44
44
44
44
44
45
45
45
N/A
Diluted shares adj.
0
0
0
44
44
44
44
44
45
45
45
0
EPS
N/A
N/A
N/A
0,23
0,3
0,72
2,2
4,3
0,51
1,3
2,37
N/A
Dividend per share
N/A
N/A
N/A
0,5
0,55
0,6
0,7
0,8
0,5
0,7
0,75
N/A
EPS adj.
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
0,72
0,8
0,82
0,69
1,49
2,56
N/A
BVPS
N/A
N/A
N/A
6,33
5,97
5,95
8,25
11,23
11,48
12,28
13,94
N/A
BVPS adj.
N/A
N/A
N/A
1,35
1,43
1,79
3,89
7,73
6
7,19
9,25
N/A
Net IB debt/share
N/A
N/A
N/A
1,16
1,23
2,32
0,77
-2,62
1,46
0,41
-0,7
N/A
Share price
24,7
24,7
24,7
24,7
24,7
24,7
24,7
24,7
24,7
24,7
24,7
24,7
Market cap. (m)
0
0
0
1096
1096
1096
1096
1096
1109
1109
1109
0
Valuation
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
P/E (x)
N/A
N/A
N/A
109,2
81,5
34,4
11,2
5,7
48,6
19,1
10,4
N/A
EV/sales (x)
0,08
0,06
0
1,2
1,08
1,08
0,95
0,99
0,87
0,72
0,61
N/A
EV/EBITDA (x)
1,1
0,8
0
N/A
N/A
12,9
7,6
18,5
19,3
9,4
6
N/A
EV/EBITA (x)
1,4
0,9
-0,1
N/A
N/A
26,4
13,1
35,5
37,7
12,6
7,2
N/A
EV/EBIT (x)
-10,7
1,2
-0,1
57,6
38,5
26,4
13,1
35,5
47,5
14,4
7,8
N/A
Dividend yield (%)
0
0
0
2
2,2
2,4
2,8
3,2
2
2,8
3
0
FCF yield (%)
0
0
0
2,4
1,9
6
11,4
37,7
-8,1
7,8
8,9
0
Le. adj. FCF yld. (%)
0
0
0
2,4
1,9
6
11,4
37,7
-8,1
7,8
8,9
0
P/BVPS (x)
N/A
N/A
N/A
3,9
4,13
4,15
2,99
2,2
2,15
2,01
1,77
N/A
P/BVPS adj. (x)
24,7
24,7
24,7
18,27
17,28
13,84
6,35
3,19
4,12
3,44
2,67
24,7
P/E adj. (x)
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
34,4
30,9
30,1
35,9
16,6
9,6
N/A
EV/EBITDA adj. (x)
0,8
0,6
0
N/A
N/A
12,9
11,7
14,6
18,1
9,4
6
N/A
EV/EBITA adj. (x)
0,9
0,7
0
N/A
N/A
26,4
33,9
23,5
33,4
12,6
7,2
N/A
EV/EBIT adj. (x)
4
0,9
-0,1
57,6
38,5
26,4
33,9
23,5
40,9
14,4
7,8
N/A
EV/CE (x)
0,2
0,2
0
3,1
3,3
3
2,4
1,8
1,8
1,7
1,4
N/A
Investment ratios
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
Capex/sales (%)
1,6
1,3
2,6
0
0
1,3
0,6
0,9
0,7
0,4
0,4
N/A
Capex/depreciation
1,1
1
1,9
N/A
N/A
0,7
0,4
0,7
0,7
0,5
0,5
N/A
Capex tangibles / tangible fixed assets
31,3
26,7
34,4
0
0
45,1
27,2
46,2
38,4
27,3
27,5
N/A
Capex intangibles / definite intangibles
N/A
N/A
N/A
0
0
0
0
0
0
0
0
N/A
Depreciation on intang / def. intang
N/A
N/A
N/A
0
0
29
22
25
8
10
13
N/A
Depreciation on tangibles / tangibles
27,95
26,7
18,57
0
0
27,07
28,91
24,16
23,91
27,32
27,51
N/A
Sales
Sales growth (%)
EBIT adj.
EBIT adj. margin (%)
EPS adj.
DPS
Net IB debt
Equity ratio (%)
Shares outstanding adj.
Sales
Sales growth (%)
EBIT adj.
EBIT adj. margin (%)
EPS adj.
DPS
Net IB debt
Equity ratio (%)
Shares outstanding adj.