Press the button and be introduced to a new random company!

Introduce me >

Social media

facebook   Follow us on Twitter

Coverage

Headsent

Headsent

Send subscription Close

Headsent consists of two subsidiaries, Capacify and Capasearch. Capacify is an interim management business that focuses on high quality in its relationships with customers and consultants and uses a data-driven approach. Capasearch is an executive search business that works in close partnership with clients in order to create a unique customer experience, which leads to long-term customer relationships.

Headsent is dependent on continuing demand for its services from current and new customers, and an economic downturn might affect its ability to continue to grow the business organically. Furthermore, after the divestment of the Management Consulting business, the business volume has decreased and the share of group admin costs has increased, which could be problematic if demand for the company´s services falls.

Financials

SEKm 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Sales 143 200 264 260 204 151 93 107
Sales growth (%) -7,2 40,2 31,7 -1,6 -21,3 -26,1 -38,5 15,1
EBITDA 11 13 21 20 -8 8 6 8
EBITDA margin (%) 7,6 6,5 7,9 7,6 -4,1 5,6 6,1 7,4
EBIT adj 10 8 21 10 13 13 5 8
EBIT adj margin (%) 7,2 4,2 8 3,9 6,5 8,8 5,7 7
Pretax profit 11 5 17 3 -16 7 5 7
EPS rep 3,11 1,23 4,16 0,64 -7,05 35,18 1,19 1,71
EPS growth (%) -39,3 -60,3 238 -84,6 -1200,3 599 -96,6 43,1
EPS adj 3,11 2,17 5,27 1,93 3,39 4,17 1,19 1,71
DPS 3 1 3 0 3,5 26,4 0,78 1,11
EV/EBITDA (x) 10,6 7,8 6,5 8,3 -9,3 3,8 18,8 13,5
EV/EBIT adj (x) 11,1 12 6,4 16 5,9 2,4 20,2 14,2
P/E (x) 14,5 27,8 11,6 64,9 -5,1 1,3 38,6 27
P/E adj (x) 14,5 15,8 9,1 21,6 10,6 11,1 38,6 27
EV/sales (x) 0,8 0,5 0,5 0,6 0,4 0,2 1,2 1
FCF yield (%) 1,6 -0,8 12,8 -2,6 1,2 -3,1 -2,1 3,3
Dividend yield (%) 6,7 2,9 6,2 0 9,7 57,3 1,7 2,4
Net IB debt/EBITDA -0,4 0,6 -0,4 2,5 2,3 -11,1 -3,3 -2,7
Lease adj. FCF yield (%) 1,6 -0,8 12,8 -14,1 -5,5 -4,1 -2,1 3,3
Lease adj. ND/EBITDA -0,4 0,8 -0,4 1,2 -1,8 -7 -3,3 -2,7
SEKm 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Leasing payments 0 0 0 -13 -7 -1 0 0
Sales 143 200 264 260 204 151 93 107
COGS 0 0 0 0 0 0 0 0
Gross profit 143 200 264 260 204 151 93 107
Other operating items -132 -187 -243 -240 -213 -143 -87 -99
EBITDA 11 13 21 20 -8 8 6 8
Depreciation on tangibles 0 0 0 0 0 0 0 0
Depreciation on intangibles 0 -2 -3 0 0 -2 -2 -2
EBITA 10 11 18 7 -15 7 5 8
Goodwill impairment charges 0 -5 0 0 0 0 0 0
Other impairment and amortisation 0 0 0 0 0 0 0 0
EBIT 10 6 18 7 -15 7 5 8
Other financial items 0 0 0 0 0 0 0 0
Net financial items 0 -1 -1 -4 -1 0 0 0
Associated income 0 0 0 0 0 0 0 0
Other EO items 0 0 0 0 0 0 0 0
Pretax profit 11 5 17 3 -16 7 5 7
Tax -2 -2 -5 -1 -3 -1 -1 -2
Net profit 8 3 12 2 -19 6 4 6
Minority interest 0 0 0 0 0 0 -1 -1
Net profit discontinued 0 0 0 0 0 90 0 0
Net profit to shareholders 8 3 12 2 -19 96 3 5
EPS 3,11 1,23 4,16 0,64 -7,05 35,18 1,19 1,71
EPS Adj 3,11 2,17 5,27 1,93 3,39 4,17 1,19 1,71
Total extraordinary items after tax 0 2,8 -3,3 -3,5 -28,3 -6,3 0 0
Tax rate (%) -22,2 -39,5 -28,2 -29,9 20,5 -20,3 -20,6 -20,6
Gross margin (%) 100 100 100 100 100 100 100 100
EBITDA margin (%) 7,6 6,5 7,9 7,6 -4,1 5,6 6,1 7,4
EBITA margin (%) 7,2 5,6 6,8 2,6 -7,4 4,7 5,7 7
EBIT margin (%) 7,2 2,9 6,8 2,6 -7,4 4,7 5,7 7
Pretax margin (%) 7,4 2,5 6,3 1,2 -7,8 4,6 5,5 6,8
Net margin (%) 5,7 1,5 4,5 0,8 -9,4 3,7 4,4 5,4
Growth rates Y/Y 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Sales growth (%) -7,2 40,2 31,7 -1,6 -21,3 -26,1 -38,5 15,1
EBITDA growth (%) -37,2 19,7 61,9 -6,1 -142,9 199,7 -32,3 38,6
EBIT growth (%) -38,2 -43 204,5 -62,7 -325,7 146,8 -24,7 41,5
Net profit growth (%) -39,3 -63,3 297,7 -82 -985,6 128,9 -26,7 43,1
EPS growth (%) -39,3 -60,3 238 -84,6 -1200,3 599 -96,6 43,1
Profitability 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
ROE (%) 7,7 3,2 11,4 1,6 -20,8 81,6 2,6 5,2
ROE Adj (%) 7,7 5,6 14,5 4,8 10 9,7 2,6 5,2
ROCE (%) 9,4 5,2 15 4,7 -12,4 5,9 4,3 8,2
ROCE Adj(%) 9,4 7,5 17,7 7,2 10,9 11,1 4,3 8,2
ROIC (%) 8,3 3,2 11,2 3,6 -16,9 9,2 6,3 8,4
ROIC Adj (%) 8,3 4,6 13,3 5,4 14,9 17,3 6,3 8,4
Adj earnings numbers 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Depreciation and amortisation 0 -2 -3 -13 -7 -1 0 0
Of which leasing depreciation 0 0 0 -13 -7 -1 0 0
EO items 0 3 -3 -4 -28 -6 0 0
Impairment and PPA amortisation 0 -5 0 0 0 0 0 0
EBITDA lease Adj 11 10 24 10 13 13 6 8
EBITDA lease Adj margin (%) 7,6 5,1 9,2 3,9 6,5 8,9 6,1 7,4
EBITDA Adj 11 10 24 23 20 15 6 8
EBITDA Adj margin (%) 7,6 5,1 9,2 8,9 9,7 9,7 6,1 7,4
EBITA Adj 10 8 21 10 13 13 5 8
EBITA Adj margin (%) 7,2 4,2 8 3,9 6,5 8,8 5,7 7
EBIT Adj 10 8 21 10 13 13 5 8
EBIT Adj margin (%) 7,2 4,2 8 3,9 6,5 8,8 5,7 7
Pretax profit Adj 11 8 20 7 12 13 5 7
Net profit Adj 8 6 15 6 9 12 4 6
Net profit to shareholders Adj 8 6 16 5 9 11 3 5
Net Adj margin (%) 5,7 2,8 5,8 2,2 4,5 7,8 4,4 5,4
SEKm 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
EBITDA 11 13 21 20 -8 8 6 8
Net financial items 0 -1 -1 -4 -1 0 0 0
Paid tax -2 -2 -5 -3 -3 -1 -1 -2
Non-cash items 1 -4 0 0 0 0 0 0
Cash flow before change in WC 10 6 15 13 -12 7 4 6
Change in WC -7 4 6 -10 15 -9 -6 -1
Operating cash flow 2 10 21 3 3 -2 -2 5
CAPEX tangible fixed assets -1 -10 -3 -6 -2 -2 -1 -1
CAPEX intangible fixed assets 0 0 0 0 0 0 0 0
Acquisitions and disposals 0 0 0 0 0 0 0 0
Free cash flow 2 -1 18 -3 1 -4 -3 4
Dividend paid -13 -8 -3 -8 0 -10 -72 -2
Share issues and buybacks 0 0 0 0 0 0 0 0
Other non cash items 0 -14 10 -33 74 89 0 0
Decrease in net IB debt -11 -13 17 -58 69 1 6 9
Balance Sheet (SEKm) 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Goodwill 92 111 102 102 67 67 67 67
Indefinite intangible assets 0 0 0 0 0 0 0 0
Definite intangible assets 0 5 4 8 3 3 3 3
Tangible fixed assets 1 2 4 4 1 0 1 2
Other fixed assets 2 3 2 2 1 1 1 1
Fixed assets 96 122 112 150 75 71 72 73
Inventories 0 0 0 0 0 0 0 0
Receivables 37 56 61 62 33 16 19 21
Other current assets 0 0 0 0 0 0 0 0
Cash and liquid assets 6 6 15 5 24 93 19 21
Total assets 139 184 187 217 132 181 110 116
Shareholders equity 105 104 113 106 77 157 88 91
Minority 0 1 1 1 0 0 1 2
Total equity 105 105 114 107 78 157 89 93
Long-term debt 0 3 0 0 0 0 0 0
Pension debt 0 0 0 0 0 0 0 0
Convertible debt 0 0 0 0 0 0 0 0
Deferred tax 0 0 0 0 0 0 0 0
Other long-term liabilities 0 10 1 0 0 0 0 0
Short-term debt 2 11 6 17 0 0 0 0
Accounts payable 33 55 66 56 49 24 20 22
Other current liabilities 0 0 0 0 0 0 0 0
Total liabilities and equity 139 184 187 217 132 181 110 116
Net IB debt -4 8 -9 49 -19 -93 -19 -21
Net IB debt excl. pension debt -4 8 -9 49 -19 -93 -19 -21
Capital invested 100 123 107 156 58 64 70 72
Working capital 5 1 -5 6 -17 -8 -2 -1
EV breakdown 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Market cap. diluted (m) 119 93 144 113 98 125 125 125
Net IB debt Adj -4 8 -9 49 -19 -93 -19 -21
Market value of minority 0 0 1 1 0 0 1 2
Reversal of shares and participations 0 0 0 0 0 0 0 0
Reversal of conv. debt assumed equity 0 0 0 0 0 0 0 0
EV 115 102 136 163 79 32 107 106
Capital efficiency (%) 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Total assets turnover (%) 98,1 124,1 142,3 128,5 117,4 96,8 64 94,9
Capital invested turnover (%) 148,2 179,6 230,1 197,7 190,6 349,6 337,7 333,3
Capital employed turnover (%) 130,6 177,6 220,5 184,7 168,2 251,2 241,4 227
Inventories / sales (%) 0 0 0 0 0 0 0 0
Customer advances / sales (%) 0 0 0 0 0 0 0 0
Payables / sales (%) 25,4 21,9 23 23,5 25,7 22,9 21,7 20,8
Working capital / sales (%) 0,8 1,4 -0,8 0,1 -2,7 -8,1 -5,2 -1,4
Financial risk and debt service 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Net debt / equity (%) -4,2 8 -7,6 46,2 -24,9 -59,5 -21,3 -22,6
Net debt / market cap (%) -3,2 7,7 -7 37,7 -24,6 -74,6 -15,2 -16,8
Equity ratio (%) 75,2 57,1 61 49,3 59,2 87 81,4 80,6
Net IB debt adj. / equity (%) -4,2 8 -7,6 46,2 -24,9 -59,5 -21,3 -22,6
Current ratio (%) 126,3 93 104,9 79,3 110,2 464,1 184,1 189,1
EBITDA / net interest (%) -4414,3 1438,3 1732,3 548,2 -1022,8 7795,4 2850 3950
Net IB debt / EBITDA (%) -40,4 64,8 -41,2 250,6 229,8 -1109,3 -334,5 -266,9
Interest cover (%) -4211,4 1242 1479,2 185,8 -1822,3 6518,5 2650 3750
Lease liability amortisation 0 0 0 -13 -7 -1 0 0
Other intangible assets 0 5 4 8 3 0 0 0
Right-of-use asset 0 0 0 35 4 0 0 0
Total other fixed assets 2 3 2 2 1 4 4 4
Leasing liability 0 0 0 37 4 0 0 0
Total other long-term liabilities 0 10 1 0 0 0 0 0
Net IB debt excl. leasing -4 8 -9 13 -24 -93 -19 -21
Net IB debt / EBITDA lease Adj (%) -40,4 82,2 -35,6 124,2 -179,8 -697,5 -334,5 -266,9
SEKm 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Shares outstanding adj. 3 3 3 3 3 3 3 3
Fully diluted shares Adj 3 3 3 3 3 3 3 3
EPS 3,11 1,23 4,16 0,64 -7,05 35,18 1,19 1,71
Dividend per share Adj 3 1 3 0 3,5 26,4 0,8 1,1
EPS Adj 3,11 2,17 5,27 1,93 3,39 4,17 1,19 1,71
BVPS 39,58 38,41 41,61 39,11 28,52 57,75 32,54 33,47
BVPS Adj 4,49 -4,39 2,7 -1,1 2,97 33,02 7,81 8,74
Net IB debt / share -1,7 3,1 -3,2 18,2 -7,1 -34,4 -7 -7,8
Share price 51,31 40 45,36 48,19 29,08 46,1 46,1 46,1
Market cap. (m) 136 109 123 131 79 125 125 125
Valuation 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
P/E 14,5 27,8 11,6 64,9 -5,1 1,3 38,6 27
EV/sales 0,8 0,51 0,52 0,63 0,39 0,21 1,15 0,99
EV/EBITDA 10,6 7,8 6,5 8,3 -9,3 3,8 18,8 13,5
EV/EBITA 11,1 9,1 7,6 24,4 -5,2 4,5 20,2 14,2
EV/EBIT 11,1 17,3 7,6 24,4 -5,2 4,5 20,2 14,2
Dividend yield (%) 6,7 2,9 6,2 0 9,7 57,3 1,7 2,4
FCF yield (%) 1,6 -0,8 12,8 -2,6 1,2 -3,1 -2,1 3,3
P/BVPS 1,14 0,89 1,16 1,06 1,26 0,8 1,42 1,38
P/BVPS Adj 10,05 -7,82 17,8 -37,95 12,14 1,4 5,9 5,27
P/E Adj 14,5 15,8 9,1 21,6 10,6 11,1 38,6 27
EV/EBITDA Adj 10,6 10 5,6 7 4 2,2 18,8 13,5
EV/EBITA Adj 11,1 12 6,4 16 5,9 2,4 20,2 14,2
EV/EBIT Adj 11,1 12 6,4 16 5,9 2,4 20,2 14,2
EV/cap. employed 1,1 0,9 1,1 1 1 0,2 1,2 1,1
Investment ratios 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Capex / sales 0,4 5,2 1 2,2 0,7 1,2 1,2 1,2
Capex / depreciation 105,4 585,7 84,9 0 0 1813,5 279 321
Capex tangibles / tangible fixed assets 52,6 435,6 66,3 135,8 266,1 0 155,9 80,3
Capex intangibles / definite intangibles 0 0 0 0 0 0 0 0
Depreciation on intangibles / definite intangibles 136,5 34 73,9 0 0 26 103,9 103,9
Depreciation on tangibles / tangibles 0 0 0 0 0 0 0 0
Lease adj. FCF yield (%) 1,6 -0,8 12,8 -14,1 -5,5 -4,1 -2,1 3,3

Equity research

Read earlier research

Media

Capacent - Company presentation with CEO Edvard Björkenheim
Capacent - Interview with CEO Edvard Björkenheim

View more media

Main shareholders - Capacent

Main shareholders Share capital % Voting shares % Verified
Nordnet Pensionsförsäkring 23.0 % 23.0 %
Avanza Pension 13.1 % 13.1 %
Hendrik Trepp 12.8 % 12.8 %
Per Granath 10.8 % 10.8 %
Joakim Hörwing 10.0 % 10.0 %
Thomas Lundström 7.6 % 7.6 %
Edvard Björkenheim 6.3 % 6.3 %
Björnån Holding AB 4.0 % 4.0 %
Livförsäkringsbolaget Skandia 3.1 % 3.1 %
Jonas Jonsson 2.3 % 2.3 %