SEKm
Sales
250
280
526
713
740
980
1059
1003
1921
2195
2150
2142
2424
2545
N/A
Sales growth (%)
0,3
N/A
87,7
35,6
3,7
32,5
8,1
-5,3
91,5
14,3
-2,1
-0,4
13,2
5
-100
EBITDA
17
20
22
37
49
70
72
69
170
244
212
213
246
262
N/A
EBITDA margin (%)
6,7
7,3
4,1
5,2
6,6
7,1
6,8
6,9
8,8
11,1
9,8
9,9
10,2
10,3
N/A
EBIT adj.
15
19
19
34
43
58
56
53
87
163
131
125
157
170
0
EBIT adj. margin (%)
6,1
6,8
3,7
4,8
5,8
5,9
5,3
5,2
4,6
7,4
6,1
5,9
6,5
6,7
N/A
Pretax profit
11
17
23
25
37
48
38
0
63
116
92
84
129
142
0
EPS
0,66
0,88
1,29
1,37
2,04
2,54
1,73
-0,49
2,91
4,47
3,27
2,93
4,46
4,91
N/A
EPS growth (%)
-45
N/A
46,3
6,8
48,8
24,1
-31,8
-128,3
-693,6
53,7
-26,8
-10,4
52,2
10,1
-100
EPS adj.
0,87
1,13
1,37
1,68
2,2
2,76
2,29
-0,03
3,07
4,76
3,57
3,24
4,62
5,07
N/A
DPS
0,25
0,25
2,85
0
0,5
0
0
0,3
0
0,7
1
0,87
1,34
1,47
N/A
EV/EBITDA (x)
39
28,1
31,3
16,5
14,4
9,5
9,5
12
8,1
5,5
6,4
6,4
5,4
4,9
N/A
EV/EBIT adj. (x)
42,4
30,2
34,7
17,9
16,3
11,4
12,2
15,7
15,8
8,1
10,4
10,9
8,4
7,5
N/A
P/E (x)
79,2
43,7
29,9
28
18,8
15,1
22,2
N/A
13,2
8,6
11,7
13,1
8,6
7,8
N/A
P/E adj. (x)
60,4
33,9
28
22,9
17,5
13,9
16,8
N/A
12,5
8,1
10,8
11,9
8,3
7,6
N/A
EV/sales (x)
2,61
2,05
1,28
0,85
0,95
0,68
0,65
0,82
0,72
0,61
0,63
0,64
0,54
0,5
N/A
FCF yield (%)
0
-2,6
-12
2,1
-3,9
10,4
3,7
-3,8
-12,4
11,4
-5
5,3
12,7
14
0
Le. adj. FCF yld. (%)
0
-2,6
-12
2,1
-3,9
10,4
3,7
-3,8
-17,1
7
-9,5
2
8,9
10
0
Dividend yield (%)
0,5
0,7
7,4
0
1,3
0
0
0,8
0
1,8
2,6
2,3
3,5
3,8
0
Net IB debt/EBITDA (x)
1,3
1
5,6
3,2
2,9
1,4
0
1,9
3,6
2
2,4
2,3
1,8
1,5
N/A
Le. adj. ND/EBITDA (x)
1,3
1
5,6
3,2
2,9
1,4
0
1,9
2,9
1,2
1,6
1,5
1
0,7
N/A
SEKm
Sales
250
280
526
713
740
980
1059
1003
1921
2195
2150
2142
2424
2545
N/A
COGS
-142
-155
-317
-451
-457
-588
-629
-572
-1186
-1313
-1220
-1210
-1376
-1441
N/A
Gross profit
108
125
209
263
283
392
430
431
735
883
930
932
1048
1104
0
Other operating items
-91
-104
-187
-226
-234
-322
-358
-362
-565
-639
-718
-719
-802
-842
0
EBITDA
17
20
22
37
49
70
72
69
170
244
212
213
246
262
N/A
Depreciation and amortisation
-1
-1
-2
-3
-6
-12
-16
-16
-79
-81
-87
-88
-86
-88
0
of which leasing depreciation
0
0
0
0
0
0
0
0
-36
-36
-36
-37
-35
-36
N/A
EBITA
15
19
19
34
43
58
56
53
91
162
125
125
161
173
N/A
EO Items
0
0
0
0
0
0
0
0
0
-5
-10
-4
0
0
N/A
Impairment and PPA amortisation
-3
-4
-5
-4
-2
-3
-9
-8
-3
-3
-3
-4
-4
-4
0
EBIT
12
15
15
30
41
55
48
44
87
159
122
121
157
170
N/A
Net financial items
-1
-1
-2
-4
-4
-7
-9
-5
-24
-43
-30
-37
-28
-28
N/A
Pretax profit
11
17
23
25
37
48
38
0
63
116
92
84
129
142
0
Tax
-3
-5
-4
-6
-7
-11
-11
-9
-14
-20
-19
-19
-27
-30
N/A
Net profit
8
13
19
20
30
37
27
-9
50
96
73
66
102
112
0
Minority interest
0
0
0
0
0
0
0
0
7
-1
-1
0
0
0
N/A
Net profit discontinued
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
N/A
Net profit to shareholders
8
13
19
20
30
37
27
-9
56
95
73
66
102
112
0
EPS
0,66
0,88
1,29
1,37
2,04
2,54
1,73
-0,49
2,91
4,47
3,27
2,93
4,46
4,91
N/A
EPS adj.
0,87
1,13
1,37
1,68
2,2
2,76
2,29
-0,03
3,07
4,76
3,57
3,24
4,62
5,07
N/A
Total extraordinary items after tax
0
0
-1
0
0
0
0
0
0
-3
-8
-3
0
0
0
Leasing payments
0
0
0
0
0
0
0
0
-39
-44
-48
-39
-41
-44
N/A
Tax rate (%)
29,6
27,3
18,7
22
18,9
22
28,7
3634
21,7
17,3
20,4
22,1
21
21
N/A
Gross margin (%)
43,3
44,6
39,6
36,8
38,2
40
40,6
43
38,3
40,2
43,2
43,5
43,3
43,4
N/A
EBITDA margin (%)
6,7
7,3
4,1
5,2
6,6
7,1
6,8
6,9
8,8
11,1
9,8
9,9
10,2
10,3
N/A
EBITA margin (%)
6,1
6,8
3,7
4,8
5,8
5,9
5,3
5,2
4,7
7,4
5,8
5,8
6,6
6,8
N/A
EBIT margin (%)
4,7
5,5
2,8
4,2
5,5
5,6
4,5
4,4
4,6
7,2
5,7
5,7
6,5
6,7
N/A
Pre-tax margin (%)
4,5
6,2
4,3
3,6
5
4,9
3,6
0
3,3
5,3
4,3
3,9
5,3
5,6
N/A
Net margin (%)
3,2
4,5
3,5
2,8
4,1
3,8
2,6
-0,9
2,6
4,4
3,4
3,1
4,2
4,4
N/A
Sales growth (%)
0,3
N/A
87,7
35,6
3,7
32,5
8,1
-5,3
91,5
14,3
-2,1
-0,4
13,2
5
-100
EBITDA growth (%)
-35,6
N/A
5,4
72
31,9
43,2
3,6
-4,9
146,6
43,4
-13,2
0,5
15,8
6,3
-100
EBITA growth (%)
-37,5
N/A
2,1
76
26,6
33,2
-2,5
-6,2
72,1
79,2
-23
-0,1
28,6
8,1
-100
EBIT growth (%)
-43,1
N/A
-4,3
N/A
37,5
33,4
-13
-7
97,7
81,8
-23,5
-0,4
29,4
8,2
-100
Net profit growth (%)
-45
N/A
46,2
6,9
51,7
24,5
-27,5
-132,7
-658,8
93,2
-23,7
-10
54,4
10,1
-100
EPS growth (%)
-45
N/A
46,3
6,8
48,8
24,1
-31,8
-128,3
-693,6
53,7
-26,8
-10,4
52,2
10,1
-100
Profitability
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
ROE (%)
13,7
28,5
25,1
28,7
31,7
29,6
13,3
-3,3
16,3
18,5
11,4
9,2
12,7
12,7
0
ROE adj. (%)
19,8
36,8
32,7
35
34,1
32,2
17,5
-0,2
17,2
19,8
13,2
10,2
13,1
13,1
0
ROCE (%)
13,3
29,6
16,1
15
18,3
22,4
17,4
2,1
12,4
14,8
11
9,8
11,3
11,5
0
ROCE adj. (%)
17,1
35,4
19
17,2
19,3
23,7
20,6
4,5
12,8
15,5
12,1
10,4
11,6
11,8
0
ROIC (%)
12,4
25,3
11
14,2
15,7
18,3
15,7
-558,7
10
12,7
8,8
8
10
10,5
N/A
ROIC adj. (%)
12,4
25,3
11
14,2
15,7
18,4
15,8
-558,7
10
13,1
9,5
8,3
10
10,5
N/A
Adj. earnings numbers
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
EBITDA adj.
17
23
31
37
49
70
72
47
170
248
252
279
307
N/A
N/A
EBITA adj.
15
19
19
34
43
58
56
53
91
167
135
129
161
173
0
EBITDA adj. margin (%)
6,7
8,2
5,9
5,2
6,6
7,1
6,8
3,7
8,8
11,3
10,8
11,3
11,8
N/A
N/A
EBITA adj. margin (%)
6,1
6,8
3,7
4,8
5,8
5,9
5,3
5,2
4,7
7,6
6,3
6
6,6
6,8
N/A
EBITDA lease adj.
17
23
31
37
49
70
72
16
134
212
204
221
241
N/A
N/A
EBIT adj.
15
19
19
34
43
58
56
53
87
163
131
125
157
170
0
EBITDA lease adj. margin (%)
6,7
8,2
5,9
5,2
6,6
7,1
6,8
1,2
7
9,6
8,7
8,9
9,3
N/A
N/A
EBIT adj. margin (%)
6,1
6,8
3,7
4,8
5,8
5,9
5,3
5,2
4,6
7,4
6,1
5,9
6,5
6,7
N/A
Pretax profit Adj.
15
26
28
30
39
51
47
-37
63
120
132
146
166
N/A
N/A
Net profit Adj.
11
22
23
24
32
40
36
-42
50
99
106
116
131
N/A
N/A
Net profit to shareholders adj.
11
22
23
24
32
40
36
-5
56
99
106
116
131
N/A
N/A
Net adj. margin (%)
4,6
7,7
4,4
3,4
4,4
4,1
3,4
-3,3
2,6
4,5
4,5
4,7
5,1
N/A
N/A
SEKm
Goodwill
9
29
9
5
7
10
33
25
179
178
216
292
292
292
N/A
EBITDA
17
20
22
37
49
70
72
69
170
244
212
213
246
262
N/A
Other intangible assets
0
0
0
2
2
1
3
4
106
103
102
92
90
88
0
Net financial items
-1
-1
-2
-4
-4
-7
-9
-5
-24
-43
-30
-37
-28
-28
N/A
Tangible fixed assets
3
3
6
15
36
39
64
79
87
81
105
101
97
94
N/A
Paid tax
-2
-3
-5
-1
-4
-9
-11
-11
-3
-29
-22
-24
-27
-30
N/A
Right-of-use asset
0
0
0
0
0
0
0
0
225
250
236
227
241
255
N/A
Non-cash items
3
3
0
-1
0
-2
-3
8
3
-1
-10
-6
0
0
N/A
Total other fixed assets
31
22
0
60
6
7
7
38
23
24
26
26
26
26
0
Cash flow before change in WC
17
19
15
31
41
52
48
61
145
170
149
146
191
204
0
Fixed assets
43
53
16
82
51
57
107
145
619
636
685
737
745
755
0
Change in working capital
11
-29
-35
-10
1
33
35
-71
-193
-32
-142
35
-32
-30
0
Operating cash flow
27
-10
-19
21
41
86
83
-9
-48
138
7
181
159
173
N/A
Inventories
47
62
164
165
241
251
211
326
642
620
558
569
606
636
N/A
Capex tangible fixed assets
-1
-1
14
-10
-11
-9
-26
-17
-20
-21
-29
-32
-30
-32
N/A
Receivables
44
53
131
124
174
156
148
191
288
264
397
407
436
458
N/A
Capex intangible fixed assets
0
0
0
0
0
0
0
0
-5
-24
-15
-14
-18
-19
N/A
Other current assets
3
4
12
11
16
12
11
18
16
5
36
22
24
25
N/A
Acquisitions and Disposals
0
-3
-61
0
-52
-19
-35
0
-19
0
-6
-89
0
0
0
Cash and liquid assets
7
17
12
3
0
1
44
0
15
42
39
106
164
221
N/A
Free cash flow
27
-14
-66
12
-22
58
22
-26
-92
93
-43
46
111
122
0
Total assets
145
190
334
386
482
477
523
681
1580
1567
1715
1842
1976
2096
0
Dividend paid
-3
-3
-50
0
0
-7
0
0
-5
0
-16
-22
-20
-30
N/A
Shareholders equity
60
89
59
79
110
141
269
265
423
603
667
759
841
923
0
Share issues and buybacks
0
19
0
0
2
0
103
0
0
96
0
22
0
0
0
Minority
0
0
0
0
1
1
1
1
1
2
2
2
2
2
N/A
Leasing liability amortisation
0
0
0
0
0
0
0
0
-35
-36
-38
-29
-33
-35
N/A
Total equity
60
89
59
79
111
142
270
265
424
605
670
762
844
925
0
Other non-cash items
-7
-30
4
-65
22
-3
-22
-309
-238
109
-109
-33
-31
N/A
N/A
Long-term debt
17
1
32
26
33
30
26
47
195
85
76
91
91
91
N/A
Pension debt
0
0
0
0
0
0
0
0
7
6
7
5
5
5
N/A
Convertible debt
N/A
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
N/A
N/A
Leasing liability
0
0
0
0
0
0
0
0
220
244
233
219
235
250
0
Total other long-term liabilities
5
9
22
77
52
46
42
24
41
23
66
66
66
66
0
Short-term debt
12
37
100
94
107
69
17
84
198
186
231
274
274
274
N/A
Accounts payable
22
30
75
60
107
97
86
166
344
254
226
245
267
280
N/A
Other current liabilities
29
25
47
49
72
92
81
93
152
165
206
178
194
204
0
Total liabilities and equity
145
190
334
386
482
477
523
681
1580
1567
1715
1842
1976
2096
0
Net IB debt
22
20
119
117
140
98
-1
131
604
478
508
484
441
400
0
Net IB debt excl. pension debt
22
20
119
117
140
98
-1
131
597
473
502
478
436
395
0
Net IB debt excl. leasing
22
20
119
117
140
98
-1
131
385
235
275
265
206
150
0
Capital employed
89
126
190
199
251
241
313
397
1043
1125
1217
1351
1449
1546
0
Capital invested
82
109
178
196
251
240
269
397
1029
1083
1178
1245
1285
1325
0
Working capital
45
64
185
191
252
229
203
276
450
470
559
574
606
636
0
Market cap. diluted (m)
629
553
553
553
564
564
692
695
778
850
851
875
875
875
0
Net IB debt adj.
22
20
119
117
140
98
-1
131
604
478
508
484
441
400
N/A
Market value of minority
0
0
0
0
1
1
1
1
1
2
2
2
2
2
N/A
Reversal of shares and participations
0
0
0
-60
0
0
-5
0
-1
-1
0
0
0
0
0
EV
651
573
672
610
705
662
686
827
1383
1329
1361
1361
1318
1277
0
Reversal of conv. debt assumed equity
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
Total assets turnover (%)
166,1
294,9
200,7
198,2
170,6
204,5
212
166,7
169,9
139,5
131
120,5
127
125
0
Working capital/sales (%)
19,9
11,5
23,7
26,3
29,9
24,5
20,4
23,9
18,9
21
23,9
26,5
24,3
24,4
N/A
Financial risk and debt service
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
Net debt/equity (%)
36,3
22,8
203,1
148,2
126,4
68,7
-0,2
49,5
142,4
79
75,9
63,5
52,3
43,3
N/A
Net debt / market cap (%)
3,5
3,7
21,6
21,2
24,9
17,3
-0,1
18,9
77,7
56,3
59,7
55,2
50,4
45,7
N/A
Equity ratio (%)
41,8
46,7
17,6
20,5
23,1
29,8
51,6
39
26,9
38,6
39,1
41,4
42,7
44,1
N/A
Net IB debt adj. / equity (%)
36,3
22,8
203,1
148,2
126,4
68,7
-0,2
49,5
142,4
79
75,9
63,5
52,3
43,3
N/A
Current ratio
1,64
1,49
1,44
1,49
1,51
1,62
2,24
1,56
1,39
1,54
1,55
1,58
1,68
1,77
N/A
EBITDA/net interest
29,3
38,5
13,7
10,5
12,3
10,5
7,6
13,8
7,9
5,7
6,2
5,5
8,7
9,3
N/A
Net IB debt/EBITDA (x)
1,3
1
5,6
3,2
2,9
1,4
0
1,9
3,6
2
2,4
2,3
1,8
1,5
N/A
Net IB debt/EBITDA lease adj. (x)
1,3
1
5,6
3,2
2,9
1,4
0
1,9
2,9
1,2
1,6
1,5
1
0,7
N/A
Interest coverage
12,2
15,5
7,8
9
10,3
8,2
5,6
7,6
3,7
3,7
3,5
3,1
5,4
5,7
N/A
SEKm
Shares outstanding adj.
12
14
14
14
15
15
18
18
20
22
22
23
23
23
N/A
Diluted shares adj.
12
14
14
14
15
15
18
18
20
22
22
23
23
23
0
EPS
0,66
0,88
1,29
1,37
2,04
2,54
1,73
-0,49
2,91
4,47
3,27
2,93
4,46
4,91
N/A
Dividend per share
0,25
0,25
2,85
0
0,5
0
0
0,3
0
0,7
1
0,87
1,34
1,47
N/A
EPS adj.
0,87
1,13
1,37
1,68
2,2
2,76
2,29
-0,03
3,07
4,76
3,57
3,24
4,62
5,07
N/A
BVPS
5,04
6,16
4,09
5,48
7,51
9,62
14,93
14,62
20,88
27,25
30,12
33,31
36,91
40,48
N/A
BVPS adj.
4,31
4,17
3,43
5
6,91
8,87
12,9
13,05
6,84
14,56
15,77
16,48
20,16
23,8
N/A
Net IB debt/share
1,83
1,4
8,3
8,12
9,56
6,65
-0,03
7,26
29,82
21,6
22,94
21,21
19,35
17,55
N/A
Share price
52,4
38,4
38,4
38,4
38,4
38,4
38,4
38,4
38,4
38,4
38,4
38,4
38,4
38,4
38,4
Market cap. (m)
629
553
553
553
564
564
692
695
778
850
851
875
875
875
0
P/E (x)
79,2
43,7
29,9
28
18,8
15,1
22,2
N/A
13,2
8,6
11,7
13,1
8,6
7,8
N/A
EV/sales (x)
2,61
2,05
1,28
0,85
0,95
0,68
0,65
0,82
0,72
0,61
0,63
0,64
0,54
0,5
N/A
EV/EBITDA (x)
39
28,1
31,3
16,5
14,4
9,5
9,5
12
8,1
5,5
6,4
6,4
5,4
4,9
N/A
EV/EBITA (x)
42,4
30,2
34,7
17,9
16,3
11,5
12,2
15,7
15,3
8,2
10,9
10,9
8,2
7,4
N/A
EV/EBIT (x)
54,9
37,4
45,9
20,5
17,2
12,1
14,4
18,7
15,8
8,4
11,2
11,2
8,4
7,5
N/A
Dividend yield (%)
0,5
0,7
7,4
0
1,3
0
0
0,8
0
1,8
2,6
2,3
3,5
3,8
0
FCF yield (%)
0
-2,6
-12
2,1
-3,9
10,4
3,7
-3,8
-12,4
11,4
-5
5,3
12,7
14
0
Le. adj. FCF yld. (%)
0
-2,6
-12
2,1
-3,9
10,4
3,7
-3,8
-17,1
7
-9,5
2
8,9
10
0
P/BVPS (x)
10,4
6,23
9,4
7,01
5,11
3,99
2,57
2,63
1,84
1,41
1,28
1,15
1,04
0,95
N/A
P/BVPS adj. (x)
12,16
9,2
11,18
7,68
5,56
4,33
2,98
2,94
5,61
2,64
2,43
2,33
1,9
1,61
38,4
P/E adj. (x)
60,4
33,9
28
22,9
17,5
13,9
16,8
N/A
12,5
8,1
10,8
11,9
8,3
7,6
N/A
EV/EBITDA adj. (x)
39
31,1
26,1
22
17,4
11,6
12
28,6
8,6
5,9
6
5,2
4,4
N/A
N/A
EV/EBITA adj. (x)
42,4
30,2
34,7
17,9
16,3
11,4
12,2
15,7
15,3
8
10,1
10,6
8,2
7,4
N/A
EV/EBIT adj. (x)
42,4
30,2
34,7
17,9
16,3
11,4
12,2
15,7
15,8
8,1
10,4
10,9
8,4
7,5
N/A
EV/CE (x)
7,3
4,5
3,5
3,1
2,8
2,8
2,2
2,1
1,3
1,2
1,1
1
0,9
0,8
N/A
Investment ratios
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
Capex/sales (%)
0,3
0,5
2,7
1,3
1,5
0,9
2,4
1,7
1,3
2
2
2,2
2
2
N/A
Capex/depreciation
0,5
0,9
-6,8
3,3
2
0,7
1,6
1
0,6
1
0,9
0,9
1
1
N/A
Capex tangibles / tangible fixed assets
23,7
46
23
62,9
31,2
22,1
40,4
37,7
28,8
54,8
45
22,9
25,4
N/A
N/A
Capex intangibles / definite intangibles
N/A
N/A
N/A
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
N/A
N/A
Depreciation on intang / def. intang
N/A
N/A
N/A
14
38
220
4
16
25
24
9
11
12
N/A
N/A
Depreciation on tangibles / tangibles
45,45
49,2
35,5
17,28
13,73
26,93
25,38
24,14
21,96
28,92
23,51
28,86
31,35
N/A
N/A
Sales
Sales growth (%)
EBIT adj.
EBIT adj. margin (%)
EPS adj.
DPS
Net IB debt
Equity ratio (%)
Shares outstanding adj.
Sales
Sales growth (%)
EBIT adj.
EBIT adj. margin (%)
EPS adj.
DPS
Net IB debt
Equity ratio (%)
Shares outstanding adj.