ABG Sundal Collier - B3 Consulting Group

B3 Consulting Group

Description
Risk

B3 Consulting Group is an IT consulting business with approx. 800 employees in Sweden and Poland. It operates within: Digital innovation, Digital management and Cloud & Technology. The largest segment is Banking & finance, followed by Public sector, Industry and TMT. The financial targets are sales of SEK 1.5bn and an average EBIT margin of 10% by 2025e, a Net debt/EBITDA ratio below 2.0x and a payout ratio of 50%.

Sustainability information

Key risks include a slowdown of the IT market, high employee turnover and wage inflation, increasing competition from IT services brokers and integration risks with respect to acquisitions.

SEKm	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026e	2027e	2028e
Sales	0	383	489	620	728	841	857	924	1151	1142	1130	1213	1245	1344	1474
Sales growth (%)	N/A	N/A	27,7	27	17,4	15,5	1,9	7,9	24,6	-0,8	-1,1	7,4	2,6	8	9,6
EBITDA	0	38	44	44	54	63	80	99	161	110	58	83	127	151	180
EBITDA margin (%)	N/A	9,8	9	7	7,4	7,5	9,3	10,7	14	9,7	5,1	6,8	10,2	11,3	12,2
EBIT adj.	0	33	44	37	47	35	43	71	138	96	38	54	98	122	150
EBIT adj. margin (%)	N/A	8,7	9	5,9	6,5	4,2	5,1	7,6	12	8,4	3,4	4,4	7,9	9	10,1
Pretax profit	0	32	38	33	40	26	36	65	144	88	93	24	91	121	152
EPS	N/A	3,62	3,15	3,26	3,14	1,42	2,72	5,28	11,79	6,82	9,14	1,19	6,31	8,32	10,48
EPS growth (%)	N/A	N/A	-12,9	3,4	-3,7	-54,7	91,4	93,9	N/A	-42,1	34	-87	N/A	31,8	25,9
EPS adj.	N/A	3,62	3,69	3,26	3,14	1,77	2,81	5,28	11,82	7,66	10,53	1,9	6,8	8,81	10,97
DPS	N/A	1,9	2,1	2,17	2,25	0	0,9	3,5	8	3,5	0	0	4	5,25	6,65
EV/EBITDA (x)	N/A	5,9	5,1	6,7	6,3	6,6	5	3,6	2,1	4	9,9	7,5	4,5	3,6	2,7
EV/EBIT adj. (x)	N/A	6,7	5,1	7,9	7,2	12	9,3	5,1	2,5	4,6	14,9	11,7	5,8	4,4	3,3
P/E (x)	N/A	9,7	11,1	10,8	11,2	24,7	12,9	6,6	3	5,1	3,8	29,6	5,6	4,2	3,4
P/E adj. (x)	N/A	9,7	9,5	10,8	11,2	19,9	12,5	6,6	3	4,6	3,3	18,4	5,2	4	3,2
EV/sales (x)	N/A	0,58	0,46	0,47	0,47	0,5	0,47	0,39	0,3	0,38	0,5	0,51	0,46	0,4	0,34
FCF yield (%)	0	13	15,1	-4,1	1,9	13,6	23,7	25,1	49,1	20,5	-11,4	-5	24,5	31,3	41,1
Le. adj. FCF yld. (%)	0	13	15,1	-4,1	1,9	13,6	23,7	24,9	45,3	14,6	-16,9	-12,6	19,5	26,3	36,1
Dividend yield (%)	0	5,4	6	6,2	6,4	0	2,6	10	22,8	10	0	0	11,4	15	18,9
Net IB debt/EBITDA (x)	N/A	0,5	-0,8	0,5	1,1	1,8	0,9	0,5	0,1	1,1	3,9	3,2	1,5	1	0,5
Le. adj. ND/EBITDA (x)	N/A	0,5	-0,7	0,5	1,1	1,1	0,4	0,3	-0,3	0,1	2,3	3,3	1,5	0,9	0,4

SEKm	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026e	2027e	2028e
Sales	0	383	489	620	728	841	857	924	1151	1142	1130	1213	1245	1344	1474
COGS	0	-62	-73	-93	-103	-103	-111	-136	-139	-124	-143	-132	-146	-157	-169
Gross profit	0	320	416	527	625	738	746	788	1012	1019	987	1082	1099	1187	1304
Other operating items	0	-283	-371	-483	-571	-675	-666	-689	-851	-908	-930	-999	-972	-1035	-1124
EBITDA	0	38	44	44	54	63	80	99	161	110	58	83	127	151	180
Depreciation and amortisation	0	-5	-5	-7	-7	-32	-38	-29	-23	-24	-29	-29	-23	-24	-25
of which leasing depreciation	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	-18	-18	-15	-15	-15
EBITA	0	33	39	37	47	31	42	71	138	86	28	54	104	127	155
EO Items	0	0	-5	0	0	-4	-1	0	0	-10	-12	-5	0	0	0
Impairment and PPA amortisation	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	-2	-6	-6	-6	-6
EBIT	0	33	39	37	47	31	42	71	138	86	26	48	98	122	150
Net financial items	0	-1	-1	-2	-4	-4	-5	-3	-1	-3	62	-23	-18	-15	-12
Pretax profit	0	32	38	33	40	26	36	65	144	88	93	24	91	121	152
Tax	0	-9	-11	-8	-13	-8	-8	-15	-29	-20	-8	-9	-19	-25	-31
Net profit	0	24	27	25	27	18	28	50	115	68	85	15	73	96	121
Minority interest	0	-5	-4	-2	-5	-7	-5	-5	-11	-8	-2	-4	-15	-20	-25
Net profit discontinued	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Net profit to shareholders	0	19	23	23	22	11	23	45	103	61	83	11	58	76	95
EPS	N/A	3,62	3,15	3,26	3,14	1,42	2,72	5,28	11,79	6,82	9,14	1,19	6,31	8,32	10,48
EPS adj.	N/A	3,62	3,69	3,26	3,14	1,77	2,81	5,28	11,82	7,66	10,53	1,9	6,8	8,81	10,97
Total extraordinary items after tax	0	0	-4	0	0	-3	-1	0	0	-7	-11	-3	0	0	0
Leasing payments	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	-18	-18	-15	-15	-15
Tax rate (%)	N/A	26,4	27,7	24,9	33,2	31,9	22,2	22,8	20,3	22,4	8,4	39,3	20,4	20,4	20,4
Gross margin (%)	N/A	83,7	85,1	85	85,8	87,8	87,1	85,3	87,9	89,2	87,4	89,2	88,3	88,3	88,5
EBITDA margin (%)	N/A	9,8	9	7	7,4	7,5	9,3	10,7	14	9,7	5,1	6,8	10,2	11,3	12,2
EBITA margin (%)	N/A	8,7	7,9	5,9	6,5	3,7	4,9	7,6	12	7,5	2,5	4,4	8,3	9,5	10,5
EBIT margin (%)	N/A	8,7	7,9	5,9	6,5	3,7	4,9	7,6	12	7,5	2,3	4	7,9	9	10,1
Pre-tax margin (%)	N/A	8,4	7,8	5,4	5,5	3,1	4,2	7	12,5	7,7	8,2	2	7,3	9	10,3
Net margin (%)	N/A	6,2	5,6	4	3,7	2,1	3,2	5,4	10	6	7,5	1,2	5,8	7,1	8,2
Growth Rates y-o-y	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A
Sales growth (%)	N/A	N/A	27,7	27	17,4	15,5	1,9	7,9	24,6	-0,8	-1,1	7,4	2,6	8	9,6
EBITDA growth (%)	N/A	N/A	17,3	-1,4	24,1	17,2	26,4	24	62,3	-31,4	-47,9	44,2	53,4	19,1	19,1
EBITA growth (%)	N/A	N/A	16,9	-4,9	27,7	-33,4	35,5	66,5	95,5	-37,7	-67,2	91,1	92,8	22,4	22
EBIT growth (%)	N/A	N/A	16,9	-4,9	27,7	-33,4	35,5	66,5	95	-37,5	-69,4	83,7	N/A	23,7	23
Net profit growth (%)	N/A	N/A	15,6	-8,8	8	-35,2	58,3	79,8	130,3	-40,4	24,6	-83	401,3	32,1	25,9
EPS growth (%)	N/A	N/A	-12,9	3,4	-3,7	-54,7	91,4	93,9	N/A	-42,1	34	-87	N/A	31,8	25,9
Profitability	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A
ROE (%)	N/A	181	45,4	26,2	23,4	11,9	21,5	30,2	55,9	34,4	42,8	4,9	23,8	26,2	28,6
ROE adj. (%)	N/A	181	53,1	26,2	23,4	14,8	22,2	30,2	56,1	38,6	49,4	8,8	26,1	28,1	30,3
ROCE (%)	N/A	102,6	45,3	27,8	25,3	12,4	14,4	23,1	46,8	27,1	24,2	8,3	18,7	21,4	24
ROCE adj. (%)	N/A	102,6	51,6	27,8	25,3	14	14,7	23,1	46,9	29,9	27,2	10,2	19,6	22,2	24,8
ROIC (%)	N/A	83,6	51,4	30,4	20,2	9,8	13,4	22,4	44,9	24,4	6,5	6,5	15,7	19	23
ROIC adj. (%)	N/A	83,6	58,6	30,4	20,2	11	13,6	22,4	44,9	27,1	9,3	7,1	15,7	19	23
Adj. earnings numbers	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A
EBITDA adj.	0	38	50	44	54	67	81	99	161	120	69	88	127	151	180
EBITDA adj. margin (%)	N/A	9,8	10,1	7	7,4	8	9,4	10,7	14	10,5	6,1	7,3	10,2	11,3	12,2
EBITDA lease adj.	0	38	50	44	54	67	81	99	161	120	51	70	112	136	165
EBITDA lease adj. margin (%)	N/A	9,8	10,1	7	7,4	8	9,4	10,7	14	10,5	4,5	5,8	9	10,1	11,2
EBITA adj.	0	33	44	37	47	35	43	71	138	96	40	59	104	127	155
EBITA adj. margin (%)	N/A	8,7	9	5,9	6,5	4,2	5,1	7,6	12	8,4	3,5	4,9	8,3	9,5	10,5
EBIT adj.	0	33	44	37	47	35	43	71	138	96	38	54	98	122	150
EBIT adj. margin (%)	N/A	8,7	9	5,9	6,5	4,2	5,1	7,6	12	8,4	3,4	4,4	7,9	9	10,1
Pretax profit Adj.	0	32	43	33	40	30	37	65	144	98	107	35	97	126	157
Net profit Adj.	0	24	31	25	27	20	28	50	115	76	98	23	78	102	126
Net profit to shareholders adj.	0	19	27	23	22	13	24	45	104	68	96	20	63	81	101
Net adj. margin (%)	N/A	6,2	6,4	4	3,7	2,4	3,3	5,4	10	6,6	8,7	1,9	6,3	7,6	8,6

SEKm	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026e	2027e	2028e
EBITDA	0	38	44	44	54	63	80	99	161	110	58	83	127	151	180
Goodwill	0	35	39	113	157	208	212	212	212	212	388	396	396	396	396
Net financial items	0	-1	-1	-2	-4	-4	-5	-3	-1	-3	62	-23	-18	-15	-12
Other intangible assets	0	0	0	0	1	5	5	5	4	2	29	38	36	36	36
Paid tax	0	-8	-13	-18	-15	-16	-11	-6	-16	-27	-21	-8	-19	-25	-31
Tangible fixed assets	0	19	17	25	30	5	4	3	3	6	9	8	10	12	14
Non-cash items	0	9	-5	2	5	-11	-8	-16	-3	0	-105	45	12	14	14
Right-of-use asset	0	0	0	0	0	64	49	55	62	106	102	78	79	80	81
Cash flow before change in WC	0	38	25	25	40	31	56	74	141	81	-5	97	102	126	152
Total other fixed assets	0	3	7	12	16	17	15	17	23	25	12	14	14	14	14
Change in working capital	0	-14	14	4	4	22	13	4	11	-13	-8	-60	-2	-3	-2
Fixed assets	0	57	63	151	204	298	285	292	303	351	540	533	535	538	541
Operating cash flow	0	24	39	29	45	54	69	78	152	68	-13	38	100	123	149
Inventories	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Capex tangible fixed assets	0	0	0	-2	-3	-2	0	-1	-1	-5	-6	-1	-6	-7	-7
Receivables	0	0	0	150	160	154	135	166	201	186	214	186	202	225	243
Capex intangible fixed assets	0	0	0	0	0	-5	-1	-2	0	0	0	-1	-9	-9	-10
Other current assets	0	117	141	30	40	42	46	47	35	47	54	53	58	65	70
Acquisitions and Disposals	0	0	0	-37	-37	-11	2	0	0	1	-17	-51	-6	-6	0
Cash and liquid assets	0	6	52	18	22	28	46	54	83	49	78	64	125	166	223
Free cash flow	0	24	39	-11	5	36	70	76	151	64	-36	-16	78	100	132
Total assets	0	180	257	349	426	522	512	560	623	633	885	836	921	993	1077
Dividend paid	0	0	0	-18	-18	-19	-7	-13	-33	-74	-37	-4	0	-44	-58
Shareholders equity	0	21	80	96	93	87	126	174	195	157	233	213	270	310	357
Share issues and buybacks	0	0	0	0	0	0	0	3	-50	-18	-7	0	0	0	0
Minority	0	19	6	15	30	51	40	20	33	24	30	47	62	75	90
Leasing liability amortisation	0	0	0	0	0	0	0	0	-12	-18	-18	-24	-16	-16	-16
Total equity	0	40	87	111	122	138	166	195	228	180	262	260	333	385	448
Other non-cash items	0	-54	19	-36	-24	-73	-9	-40	-23	-62	-17	-11	6	6	0
Long-term debt	0	15	12	28	48	78	1	52	16	33	197	295	289	283	283
Pension debt	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Convertible debt	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Leasing liability	0	0	0	0	0	43	41	25	68	105	106	33	33	33	33
Total other long-term liabilities	0	12	9	17	16	15	1	0	1	4	15	31	31	31	31
Short-term debt	0	10	9	10	31	22	79	28	16	33	0	0	0	0	0
Accounts payable	0	0	0	30	35	24	32	35	55	42	62	35	38	43	46
Other current liabilities	0	103	141	154	173	203	192	225	240	236	244	182	198	220	237
Total liabilities and equity	0	180	257	349	426	522	512	560	623	633	885	836	921	993	1077
Net IB debt	0	19	-36	20	57	115	75	50	17	122	225	265	197	150	92
Net IB debt excl. pension debt	0	19	-36	20	57	115	75	50	17	122	225	265	197	150	92
Net IB debt excl. leasing	0	19	-36	20	57	73	34	26	-51	17	120	232	164	117	59
Capital employed	0	65	107	149	202	281	287	299	328	351	565	588	655	700	763
Capital invested	0	58	51	131	180	253	241	245	245	302	488	525	529	535	540
Working capital	0	14	0	-4	-8	-30	-43	-47	-58	-45	-37	22	25	28	30
EV breakdown	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A
Market cap. diluted (m)	0	184	256	261	261	264	295	301	308	311	320	320	320	320	320
Net IB debt adj.	0	19	-36	20	57	115	75	50	17	122	225	265	197	150	92
Market value of minority	0	19	6	15	30	51	40	20	33	24	30	47	62	75	90
Reversal of shares and participations	0	0	0	-3	-8	-10	-9	-11	-17	-18	-4	-7	-7	-7	-7
Reversal of conv. debt assumed equity	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A
EV	0	222	226	292	339	421	401	361	341	439	570	625	572	538	496
Total assets turnover (%)	N/A	426,1	224	204,7	187,8	177,4	165,7	172,4	194,7	182	148,9	141	141,7	140,4	142,4
Working capital/sales (%)	N/A	1,8	1,4	-0,3	-0,8	-2,3	-4,3	-4,9	-4,6	-4,5	-3,7	-0,6	1,9	2	2
Financial risk and debt service	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A
Net debt/equity (%)	N/A	47,2	-41,6	18,2	46,9	83,7	45,2	25,8	7,3	67,8	85,9	101,9	59,1	39	20,6
Net debt / market cap (%)	N/A	10,1	-14,1	7,8	22	43,7	25,4	16,7	5,4	39,2	70,4	82,8	61,5	46,9	28,9
Equity ratio (%)	N/A	22	33,8	31,7	28,8	26,4	32,4	34,8	36,6	28,5	29,6	31,1	36,1	38,7	41,6
Net IB debt adj. / equity (%)	N/A	47,2	-41,6	18,2	46,9	83,7	45,2	25,8	7,3	67,8	85,9	101,9	59,1	39	20,6
Current ratio	N/A	1,08	1,29	1,02	0,93	0,9	0,75	0,93	1,03	0,91	1,13	1,4	1,64	1,74	1,9
EBITDA/net interest	N/A	41,8	55,1	18,9	13,8	14,7	16	33,1	201,3	44,2	0,9	3,7	7,1	10,1	15,5
Net IB debt/EBITDA (x)	N/A	0,5	-0,8	0,5	1,1	1,8	0,9	0,5	0,1	1,1	3,9	3,2	1,5	1	0,5
Net IB debt/EBITDA lease adj. (x)	N/A	0,5	-0,7	0,5	1,1	1,1	0,4	0,3	-0,3	0,1	2,3	3,3	1,5	0,9	0,4
Interest coverage	N/A	30,3	38,9	16	11,8	7,3	8,2	22,1	48,3	22,4	6,1	2,3	4,5	5,6	7

SEKm	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026e	2027e	2028e
Shares outstanding adj.	0	5	7	7	7	8	8	9	9	9	9	9	9	9	9
Diluted shares adj.	0	5	7	7	7	8	8	9	9	9	9	9	9	9	9
EPS	N/A	3,62	3,15	3,26	3,14	1,42	2,72	5,28	11,79	6,82	9,14	1,19	6,31	8,32	10,48
Dividend per share	N/A	1,9	2,1	2,17	2,25	0	0,9	3,5	8	3,5	0	0	4	5,25	6,65
EPS adj.	N/A	3,62	3,69	3,26	3,14	1,77	2,81	5,28	11,82	7,66	10,53	1,9	6,8	8,81	10,97
BVPS	N/A	4	11,02	12,93	12,52	11,53	14,98	20,32	22,25	17,67	25,52	23,34	29,66	33,98	39,21
BVPS adj.	N/A	-2,67	5,68	-2,41	-8,83	-16,8	-10,81	-4,98	-2,34	-6,46	-20,2	-24,21	-17,75	-13,37	-8,18
Net IB debt/share	N/A	3,56	-4,95	2,72	7,73	15,33	8,92	5,86	1,89	13,77	24,73	29,06	21,57	16,47	10,14
Share price	181,5	35,1	35,1	35,1	35,1	35,1	35,1	35,1	35,1	35,1	35,1	35,1	35,1	35,1	35,1
Market cap. (m)	0	184	256	261	261	264	295	301	308	311	320	320	320	320	320
Valuation	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A
P/E (x)	N/A	9,7	11,1	10,8	11,2	24,7	12,9	6,6	3	5,1	3,8	29,6	5,6	4,2	3,4
EV/sales (x)	N/A	0,6	0,5	0,5	0,5	0,5	0,5	0,4	0,3	0,4	0,5	0,5	0,5	0,4	0,3
EV/EBITDA (x)	N/A	5,9	5,1	6,7	6,3	6,6	5	3,6	2,1	4	9,9	7,5	4,5	3,6	2,7
EV/EBITA (x)	N/A	6,7	5,8	7,9	7,2	13,4	9,5	5,1	2,5	5,1	20,2	11,6	5,5	4,2	3,2
EV/EBIT (x)	N/A	6,7	5,8	7,9	7,2	13,4	9,5	5,1	2,5	5,1	21,7	12,9	5,8	4,4	3,3
Dividend yield (%)	0	5,4	6	6,2	6,4	0	2,6	10	22,8	10	0	0	11,4	15	18,9
FCF yield (%)	0	13	15,1	-4,1	1,9	13,6	23,7	25,1	49,1	20,5	-11,4	-5	24,5	31,3	41,1
Le. adj. FCF yld. (%)	0	13	15,1	-4,1	1,9	13,6	23,7	24,9	45,3	14,6	-16,9	-12,6	19,5	26,3	36,1
P/BVPS (x)	N/A	8,78	3,18	2,71	2,8	3,05	2,34	1,73	1,58	1,99	1,38	1,5	1,18	1,03	0,9
P/BVPS adj. (x)	181,5	-13,16	6,18	-14,89	-4,05	-2,18	-3,44	-8,05	-18,42	-5,66	-2,06	-1,75	-2,55	-3,72	-8,34
P/E adj. (x)	N/A	9,7	9,5	10,8	11,2	19,9	12,5	6,6	3	4,6	3,3	18,4	5,2	4	3,2
EV/EBITDA adj. (x)	N/A	5,9	4,6	6,7	6,3	6,3	5	3,6	2,1	3,7	8,2	7,1	4,5	3,6	2,7
EV/EBITA adj. (x)	N/A	6,7	5,1	7,9	7,2	12	9,3	5,1	2,5	4,6	14,2	10,6	5,5	4,2	3,2
EV/EBIT adj. (x)	N/A	6,7	5,1	7,9	7,2	12	9,3	5,1	2,5	4,6	14,9	11,7	5,8	4,4	3,3
EV/CE (x)	N/A	3,4	2,1	2	1,7	1,5	1,4	1,2	1	1,2	1	1,1	0,9	0,8	0,6
Investment ratios	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A
Capex/sales (%)	N/A	0	0	0,4	0,4	0,8	0,2	0,2	0,1	0,4	0,6	0,2	1,2	1,2	1,2
Capex/depreciation	N/A	0	0	0,4	0,4	0,2	0	0,1	0	0,2	0,6	0,2	1,8	1,8	1,8
Capex tangibles / tangible fixed assets	N/A	0	0	9,5	10,1	41,3	7,9	17,9	40	82	65,6	14,5	62	56	53,5
Capex intangibles / definite intangibles	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A
Depreciation on intang / def. intang	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A
Depreciation on tangibles / tangibles	N/A	23,4	31,6	26,5	23,5	539,1	728,2	725	812	347,5	44,4	52,6	37,7	39,5	40,7

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Main shareholders - B3 Consulting Group

Main shareholders	Share capital %	Voting shares %	Verified
Sverre Bjerkeli and companies	24.3 %	24.3 %	30 Jan 2026
Protector Forsikring ASA	9.9 %	9.9 %	30 Jan 2026
Herald Investment Management	4.4 %	4.4 %	30 Sep 2025
Defa Endeavour AS	3.0 %	3.0 %	30 Jan 2026
Sellers Of B3 Poland	2.8 %	2.8 %	14 Aug 2024
Sven Uthorn	2.8 %	2.8 %	30 Jan 2026
Avanza Pension	2.1 %	2.1 %	30 Jan 2026
Claes Wiberg	1.7 %	1.7 %	23 Dec 2025
Nordnet Pensionsförsäkring	1.7 %	1.7 %	23 Dec 2025
Amiral Gestion	1.5 %	1.5 %	29 Aug 2025
Source: Holdings by Modular Finance AB

QUICK FACTS

Sector:: IT
Website:: www.b3.se
List:: Sweden Small Cap
Market Cap:: 326,0 SEKm
Ticker:: B3
Next Event:: Q1 Report 28 Apr 2026

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