<p><em>Amasten publicerade idag sin Q2-rapport, läs den <a href="/link/58aabd40fe684dac8e527e867799d58a.aspx">här</a>. Nedan finner ni en kort kommentar på rapporten, men längre fram följer vi sedvanligt upp med en uppdaterad analys.</em></p> <p>Amasten redovisade under Q2 hyresintäkter om 59,6 MSEK (37,4) och driftnetto om 32,7 MSEK (19,8). Detta var i linje med vår förväntan avseende hyresintäkter om 58,7 MSEK och ett driftnetto om 32,6 MSEK. Förvaltningsresultatet uppgick till 12,5 MSEK (7,6) gentemot vårt estimat om 14,5 MSEK. Avvikelsen jämfört med vårt estimat var hänförligt till högre centrala kostnader än förväntat, 10,6 MSEK (7,2) gentemot 8,5 MSEK.</p> <p>Under kvartalet var Amasten fortsatt nettoförvärvare av fastigheter där bolaget bland annat förvärvade ett bestånd i Härnösand till en direktavkastning om cirka 6% och två kommersiella fastigheter i Åstorp med en hög direktavkastning om cirka 7,3%. Förvärvet i Åstorp är av en annan art än vad som är brukligt men innehar egenskaperna låg risk och stabilt kassaflöde, vilket till stor del liknar en bostadsinvestering men med en högre direktavkastning. Fastighetsportföljen är nu 5% större än vid utgången av Q1 efter att bolaget även renodlat beståndet genom ett antal avyttringar.</p> <p>Renoveringstakten fortsatte med konsekvensen att uthyrningsgraden ökat något och bolaget räknar med ytterligare ökning av uthyrningsgraden framöver tack vare renoveringar, uthyrning av tomställda lägenheter samt ett par kommersiella vakanser. Vidare förvärvade D. Carnegie under kvartalet 6,7% av kapitalet i Amasten från Balder. D. Carnegies strategi att förädla fastigheter har varit väldigt lyckosam och i och med förvärvet kan Amasten få del av dessa erfarenheter och kunskaper vid ytterligare förädling av sitt fastighetsbestånd. D. Carnegies VD Ulf Nilsson tillträdde Amastens styrelse under kvartalet.</p> <p>Amasten uppdaterar löpande intjäning på rullande 12-månadersbasis. Bedömda hyresintäkter jämfört med utgången av det första kvartalet är 245 MSEK (235) och bedömt driftnetto är 132 MSEK (125). Direktavkastningen om 5,9% är således oförändrad jämfört med Q1 2016. Avslutningsvis emitterade Amasten ett treårigt icke säkerställt obligationslån om 150 MSEK med rambelopp om 500 MSEK och en rörlig ränta om Stibor 3m + 6%. Obligationslånet medför fortsatta förvärv under hösten och är samtidigt en kvalitetsstämpel för bolaget. För Q3 adderar vi förvärvet av fastighetsbeståndet i Ronneby och vi kommer endast att göra mindre prognosförändringar för 2016E, främst avseende uthyrningsgrad.</p> <p><img class="img-responsive" style="display: block; margin-left: auto; margin-right: auto; vertical-align: middle;" alt="" src="/link/45c7116472a14408bbd91b3f0a55fb10.aspx" height="201" width="490" /></p> <hr /> <p><em><img class="img-responsive" style="float: right;" alt="Introduce aktieanalys" src="/link/13ecd906ee4d4887a555f4552a326d2b.aspx" height="59" width="59" />Analytiker<br />Markus Henriksson<br />markus.henriksson@remium.com</em> </p>