SEKm
Sales
1391
1294
1542
1781
2272
2330
2358
2524
2565
2155
1618
1509
1564
1621
Sales growth (%)
N/A
N/A
19,2
15,5
27,6
2,6
1,2
7
1,6
-16
-24,9
-6,7
3,7
3,6
EBITDA
72
48
65
71
84
75
114
99
36
-39
-56
60
87
94
EBITDA margin (%)
5,2
3,7
4,2
4
3,7
3,2
4,8
3,9
1,4
-1,8
-3,4
4
5,5
5,8
EBIT adj.
65
47
55
61
88
73
80
88
17
-20
-37
26
54
61
EBIT adj. margin (%)
4,7
3,6
3,6
3,4
3,9
3,1
3,4
3,5
0,7
-0,9
-2,3
1,8
3,4
3,7
Pretax profit
59
31
47
55
56
4
87
59
-16
-416
-37
-14
24
31
EPS
3,37
3,44
34,46
3,04
3,31
3,18
6,07
3,32
-1,23
-14,89
-2,07
-0,52
0,64
0,82
EPS growth (%)
N/A
N/A
N/A
-91,2
8,8
-4
91,3
-45,3
-137,1
N/A
-86,1
-74,8
-222,7
28,6
EPS adj.
3,37
1,98
2,65
3,2
4,53
4,15
5,47
4,23
-0,52
-13,09
0,16
-0,52
0,64
0,82
DPS
1,2
1,5
1,6
2,75
0
1
0
1,8
0
2
0
0
0
0
EV/EBITDA (x)
3,9
5,2
3,1
4
3,3
3,8
1,8
5,6
15,1
-14,1
-7,1
6,1
3,6
3,1
EV/EBIT adj. (x)
4,4
5,4
3,7
4,6
3,2
3,9
2,6
6,3
32,4
-27,8
-10,7
13,9
5,8
4,8
P/E (x)
3,2
0,9
0,1
1
0,9
1
0,5
0,9
N/A
N/A
N/A
N/A
4,7
3,7
P/E adj. (x)
3,2
1,5
1,1
0,9
0,7
0,7
0,6
0,7
N/A
N/A
19,3
N/A
4,7
3,7
EV/sales (x)
0,2
0,19
0,13
0,16
0,12
0,12
0,09
0,22
0,21
0,25
0,24
0,24
0,2
0,18
FCF yield (%)
-9,5
-58,8
-191,1
-69,3
6,5
83,8
190,1
-590,4
51,9
30,7
66,5
46,4
81,5
44,1
Le. adj. FCF yld. (%)
-9,5
22,1
74,4
-51
6,5
84,8
172,8
-605,6
12
11,8
48,7
32,2
66,2
27,6
Dividend yield (%)
11,2
49,7
53
91,1
0
33,1
0
59,6
0
66,2
0
0
0
0
Net IB debt/EBITDA (x)
2,1
4,1
2,4
3,2
2,8
3,1
1,4
5,2
13,9
-11,9
-5,6
4,7
2,6
2,2
Le. adj. ND/EBITDA (x)
2,1
3,6
2,3
3,1
2,4
2
1,3
4,5
13,4
-256,1
-99,1
5,3
2,8
2,3
SEKm
Sales
1391
1294
1542
1781
2272
2330
2358
2524
2565
2155
1618
1509
1564
1621
COGS
-1037
-998
-1179
-1373
-1779
-1823
-1839
-1977
-2039
-1737
-1288
-1108
-1145
-1186
Gross profit
354
296
363
408
493
507
519
547
527
418
329
400
419
435
Other operating items
-282
-247
-298
-337
-409
-433
-405
-448
-490
-457
-385
-340
-332
-342
EBITDA
72
48
65
71
84
75
114
99
36
-39
-56
60
87
94
Depreciation and amortisation
-7
-8
-12
-12
-11
-58
-27
-22
-29
-31
-44
-34
-33
-33
of which leasing depreciation
0
0
0
0
0
-35
-9
-5
-11
-14
-10
-10
-9
-9
EBITA
65
40
53
59
73
16
87
76
7
-70
-99
26
54
61
EO Items
0
-7
-3
-2
-15
-57
7
-12
-10
-51
-63
0
0
0
Impairment and PPA amortisation
0
0
0
0
0
0
0
0
0
-285
0
0
0
0
EBIT
65
40
53
59
73
16
87
76
7
-355
-99
26
54
61
Net financial items
-6
-10
-5
-5
-16
-12
0
-18
-23
-60
63
-40
-30
-30
Pretax profit
59
31
47
55
56
4
87
59
-16
-416
-37
-14
24
31
Tax
-12
-6
-11
-12
-12
-7
-11
-15
-1
-3
-22
-1
-5
-7
Net profit
47
25
36
42
44
-3
76
44
-17
-418
-58
-15
18
24
Minority interest
-5
-7
-6
-5
-4
-3
-2
-1
0
0
0
0
0
-1
Net profit discontinued
0
24
393
0
0
45
0
0
0
0
0
0
0
0
Net profit to shareholders
41
42
423
37
41
39
75
44
-17
-418
-58
-15
18
23
EPS
3,37
3,44
34,46
3,04
3,31
3,18
6,07
3,32
-1,23
-14,89
-2,07
-0,52
0,64
0,82
EPS adj.
3,37
1,98
2,65
3,2
4,53
4,15
5,47
4,23
-0,52
-13,09
0,16
-0,52
0,64
0,82
Total extraordinary items after tax
0
-5
-2
-2
-12
38
6
-9
-11
-51
-100
0
0
0
Leasing payments
0
0
0
0
0
-35
-9
-5
-11
-14
-10
-10
-9
-9
Tax rate (%)
20,6
19,3
22,9
22,7
21,4
167,5
12,5
25
-5,6
-0,7
-59,5
-8,6
22
22
Gross margin (%)
25,5
22,9
23,6
22,9
21,7
21,8
22
21,7
20,5
19,4
20,4
26,5
26,8
26,9
EBITDA margin (%)
5,2
3,7
4,2
4
3,7
3,2
4,8
3,9
1,4
-1,8
-3,4
4
5,5
5,8
EBITA margin (%)
4,7
3,1
3,4
3,3
3,2
0,7
3,7
3
0,3
-3,2
-6,1
1,8
3,4
3,7
EBIT margin (%)
4,7
3,1
3,4
3,3
3,2
0,7
3,7
3
0,3
-16,5
-6,1
1,8
3,4
3,7
Pre-tax margin (%)
4,2
2,4
3,1
3,1
2,5
0,2
3,7
2,3
-0,6
-19,3
-2,3
-0,9
1,5
1,9
Net margin (%)
3,4
1,9
2,4
2,4
2
-0,1
3,2
1,8
-0,7
-19,4
-3,6
-1
1,2
1,5
Sales growth (%)
N/A
N/A
19,2
15,5
27,6
2,6
1,2
7
1,6
-16
-24,9
-6,7
3,7
3,6
EBITDA growth (%)
N/A
N/A
34,1
9,7
17,7
-11
52,7
-13,3
-63,4
-206,9
44,3
-208,6
43,3
7,9
EBITA growth (%)
N/A
N/A
30,9
12,6
23,2
-77,7
439,4
-12,6
-91,1
-1129,4
42
-126,7
102,6
12,8
EBIT growth (%)
N/A
N/A
30,9
12,6
23,2
-77,7
N/A
-12,6
-91,1
-5323,5
-72
-126,7
N/A
12,8
Net profit growth (%)
N/A
N/A
47,4
16,1
5,2
-106,1
-2933
-42,2
-138,2
2375,1
-86,1
-74,8
-225,9
29
EPS growth (%)
N/A
N/A
N/A
-91,2
8,8
-4
91,3
-45,3
-137,1
N/A
-86,1
-74,8
-222,7
28,6
Profitability
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
ROE (%)
37,4
40,7
154,7
11
11,6
10,3
17,8
8,4
-3
-104,5
-27,8
-8,1
9,8
11,4
ROE adj. (%)
37,4
45,8
155,4
11,5
14,9
0,2
16,3
10,1
-1,2
-20,5
19,8
-8,1
9,8
11,4
ROCE (%)
32,8
17,2
10,2
10,1
10,6
3,1
13,2
8,4
0,6
-38,7
4,2
5
10,4
11,4
ROCE adj. (%)
32,8
19,8
10,7
10,4
12,6
11
12,1
9,7
1,5
-2,1
-5,8
5
10,4
11,4
ROIC (%)
27,5
15,4
8,7
8,4
9,6
-1,7
12,2
6,6
0,7
-8
-26,7
6
9,6
11,3
ROIC adj. (%)
27,5
17,8
9,2
8,7
11,6
-7,8
11,1
7,7
1,6
-2,2
-9,9
6
9,6
11,3
Adj. earnings numbers
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
EBITDA adj.
72
55
68
73
99
131
106
111
46
12
7
60
87
94
EBITDA adj. margin (%)
5,2
4,2
4,4
4,1
4,3
5,6
4,5
4,4
1,8
0,6
0,4
4
5,5
5,8
EBITDA lease adj.
72
55
68
73
99
96
98
106
35
-2
-3
50
78
85
EBITDA lease adj. margin (%)
5,2
4,2
4,4
4,1
4,3
4,1
4,2
4,2
1,4
-0,1
-0,2
3,3
5
5,2
EBITA adj.
65
47
55
61
88
73
80
88
17
-20
-37
26
54
61
EBITA adj. margin (%)
4,7
3,6
3,6
3,4
3,9
3,1
3,4
3,5
0,7
-0,9
-2,3
1,8
3,4
3,7
EBIT adj.
65
47
55
61
88
73
80
88
17
-20
-37
26
54
61
EBIT adj. margin (%)
4,7
3,6
3,6
3,4
3,9
3,1
3,4
3,5
0,7
-0,9
-2,3
1,8
3,4
3,7
Pretax profit Adj.
59
37
50
57
71
61
80
71
-6
-80
26
-14
24
31
Net profit Adj.
47
30
38
44
56
-41
70
53
-6
-82
42
-15
18
24
Net profit to shareholders adj.
41
47
425
39
52
1
68
52
-7
-82
42
-15
18
23
Net adj. margin (%)
3,4
2,3
2,5
2,5
2,5
-1,8
3
2,1
-0,2
-3,8
2,6
-1
1,2
1,5
SEKm
EBITDA
72
48
65
71
84
75
114
99
36
-39
-56
60
87
94
Goodwill
36
43
36
77
88
90
90
374
379
93
88
71
68
66
Net financial items
-6
-10
-5
-5
-16
-12
0
-18
-23
-60
63
-40
-30
-30
Other intangible assets
33
57
57
49
47
24
19
61
75
120
105
98
97
96
Paid tax
-12
-6
-11
-12
-12
-7
-11
-15
-1
-3
-22
-1
-5
-7
Tangible fixed assets
50
49
47
48
49
6
6
5
5
4
2
9
7
5
Non-cash items
0
28
-14
32
30
-10
-21
14
-16
52
-97
0
0
0
Right-of-use asset
0
0
0
0
0
41
32
37
30
23
13
8
5
2
Cash flow before change in WC
54
61
34
87
86
46
82
80
-4
-50
-111
19
51
57
Total other fixed assets
9
8
38
9
10
10
6
4
6
5
4
4
4
4
Change in working capital
-38
-22
-64
-75
-16
-55
9
-177
63
134
159
21
28
-9
Fixed assets
127
157
178
183
194
172
152
481
496
245
212
190
180
172
Operating cash flow
16
39
-29
12
70
-10
91
-97
60
84
48
40
79
48
Inventories
259
310
361
403
488
432
431
663
625
511
390
317
289
300
Capex tangible fixed assets
-17
-32
-42
-27
-9
-18
-20
-97
-36
-58
3
-34
-16
-16
Receivables
277
306
345
415
434
413
458
501
459
329
274
241
235
243
Capex intangible fixed assets
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Other current assets
20
15
31
31
52
49
58
69
52
75
39
36
31
32
Acquisitions and Disposals
-12
-28
0
-10
-59
58
0
-39
-2
0
6
33
6
6
Cash and liquid assets
59
66
95
77
178
11
54
36
46
30
48
53
104
121
Free cash flow
-13
-22
-71
-26
2
31
71
-234
22
26
56
39
69
37
Total assets
742
855
1010
1109
1345
1077
1153
1750
1677
1191
962
838
839
869
Dividend paid
-13
0
0
-34
0
-12
-1
-25
0
-28
0
0
0
0
Shareholders equity
222
208
340
338
365
395
442
599
569
231
189
174
192
215
Share issues and buybacks
0
0
0
0
0
0
0
0
0
76
0
0
0
0
Minority
0
14
8
16
10
12
13
3
0
0
0
0
0
1
Leasing liability amortisation
0
30
99
7
0
0
-6
-6
-17
-16
-15
-12
-13
-14
Total equity
222
221
348
355
375
408
455
601
569
231
189
174
192
216
Other non-cash items
-126
-212
15
-22
-9
-19
12
-96
12
-13
109
0
0
0
Long-term debt
210
267
252
305
411
204
166
433
439
428
33
33
28
22
Pension debt
N/A
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Convertible debt
N/A
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Leasing liability
0
0
0
0
0
42
33
37
30
23
13
13
13
13
Total other long-term liabilities
0
3
4
7
9
7
7
12
8
6
4
4
4
4
Short-term debt
0
0
0
0
0
0
15
80
79
38
312
290
290
290
Accounts payable
226
285
311
337
427
283
337
431
392
278
260
196
219
227
Other current liabilities
84
78
95
106
124
133
141
156
161
188
152
128
94
97
Total liabilities and equity
742
855
1010
1109
1345
1077
1153
1750
1677
1191
962
838
839
869
Net IB debt
152
200
157
228
233
235
160
514
502
458
310
283
226
203
Net IB debt excl. pension debt
152
200
157
228
233
235
160
514
502
458
310
283
226
203
Net IB debt excl. leasing
152
200
157
228
233
193
127
477
471
435
297
270
214
190
Capital employed
432
488
600
659
786
653
668
1151
1117
719
547
510
522
541
Capital invested
373
421
505
583
608
642
614
1115
1071
689
499
457
419
419
Working capital
246
268
332
407
422
478
469
646
583
449
291
270
242
251
Market cap. diluted (m)
131
37
37
37
37
37
37
40
42
85
85
85
85
85
Net IB debt adj.
152
200
157
228
233
235
160
514
502
458
310
283
226
203
Market value of minority
0
14
8
16
10
12
13
3
0
0
0
0
0
1
Reversal of shares and participations
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Reversal of conv. debt assumed equity
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
EV
283
251
202
281
280
284
209
556
544
543
395
367
312
289
Total assets turnover (%)
375
302,8
165,4
168
185,1
192,4
211,6
173,9
149,7
150,3
150,3
167,7
186,6
189,8
Working capital/sales (%)
8,8
10,3
19,4
20,7
18,2
19,3
20,1
22,1
24
24
22,9
18,6
16,4
15,2
Financial risk and debt service
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
Net debt/equity (%)
68,4
90,5
45,1
64,3
62,2
57,6
35,1
85,5
88,1
198,4
164,3
162,5
117,7
93,9
Net debt / market cap (%)
115,4
539,5
423
614,4
629
632,8
430
1299,7
1183,2
540,1
365,4
333,2
267
239,4
Equity ratio (%)
29,9
25,9
34,5
32
27,9
37,9
39,5
34,4
33,9
19,4
19,6
20,8
22,9
24,9
Net IB debt adj. / equity (%)
68,4
90,5
45,1
64,3
62,2
57,6
35,1
85,5
88,1
198,4
164,3
162,5
117,7
93,9
Current ratio
1,98
1,92
2,05
2,09
2,09
2,17
2,03
1,9
1,87
1,88
1,04
1,05
1,09
1,14
EBITDA/net interest
12,2
5,1
12
15,6
5,1
6,1
N/A
5,6
1,6
0,6
0,9
1,5
2,9
3,1
Net IB debt/EBITDA (x)
2,1
4,1
2,4
3,2
2,8
3,1
1,4
5,2
13,9
-11,9
-5,6
4,7
2,6
2,2
Net IB debt/EBITDA lease adj. (x)
2,1
3,6
2,3
3,1
2,4
2
1,3
4,5
13,4
-256,1
-99,1
5,3
2,8
2,3
Interest coverage
5,9
3,7
6,5
6,9
3,8
1,2
N/A
4,4
0,3
1,2
1,6
0,7
1,8
2
SEKm
Shares outstanding adj.
12
12
12
12
12
12
12
13
14
28
28
28
28
28
Diluted shares adj.
12
12
12
12
12
12
12
13
14
28
28
28
28
28
EPS
3,37
3,44
34,46
3,04
3,31
3,18
6,07
3,32
-1,23
-14,89
-2,07
-0,52
0,64
0,82
Dividend per share
1,2
1,5
1,6
2,75
0
1
0
1,8
0
2
0
0
0
0
EPS adj.
3,37
1,98
2,65
3,2
4,53
4,15
5,47
4,23
-0,52
-13,09
0,16
-0,52
0,64
0,82
BVPS
18,04
16,89
27,66
27,54
29,72
32,19
36
45,7
40,55
8,22
6,72
6,19
6,83
7,66
BVPS adj.
12,46
8,76
20,05
17,24
18,72
22,9
27,19
12,49
8,19
0,64
-0,14
0,17
0,95
1,91
Net IB debt/share
12,34
16,29
12,77
18,56
19
19,11
12,99
39,25
35,73
16,31
11,04
10,06
8,06
7,23
Share price
10,7
3,02
3,02
3,02
3,02
3,02
3,02
3,02
3,02
3,02
3,02
3,02
3,02
3,02
Market cap. (m)
131
37
37
37
37
37
37
40
42
85
85
85
85
85
P/E (x)
3,2
0,9
0,1
1
0,9
1
0,5
0,9
N/A
N/A
N/A
N/A
4,7
3,7
EV/sales (x)
0,2
0,19
0,13
0,16
0,12
0,12
0,09
0,22
0,21
0,25
0,24
0,24
0,2
0,18
EV/EBITDA (x)
3,9
5,2
3,1
4
3,3
3,8
1,8
5,6
15,1
-14,1
-7,1
6,1
3,6
3,1
EV/EBITA (x)
4,4
6,3
3,9
4,8
3,8
17,5
2,4
7,3
80
-7,8
-4
13,9
5,8
4,8
EV/EBIT (x)
4,4
6,3
3,9
4,8
3,8
17,5
2,4
7,3
80
-1,5
-4
13,9
5,8
4,8
Dividend yield (%)
11,2
49,7
53
91,1
0
33,1
0
59,6
0
66,2
0
0
0
0
FCF yield (%)
-9,5
-58,8
-191,1
-69,3
6,5
83,8
190,1
-590,4
51,9
30,7
66,5
46,4
81,5
44,1
Le. adj. FCF yld. (%)
-9,5
22,1
74,4
-51
6,5
84,8
172,8
-605,6
12
11,8
48,7
32,2
66,2
27,6
P/BVPS (x)
0,59
0,18
0,11
0,11
0,1
0,09
0,08
0,07
0,07
0,37
0,45
0,49
0,44
0,39
P/BVPS adj. (x)
0,71
0,23
0,12
0,14
0,13
0,12
0,11
0,18
0,22
0,61
0,84
0,83
0,69
0,57
P/E adj. (x)
3,2
1,5
1,1
0,9
0,7
0,7
0,6
0,7
N/A
N/A
19,3
N/A
4,7
3,7
EV/EBITDA adj. (x)
3,9
4,6
3
3,8
2,8
2,2
2
5
11,8
45,6
57,2
6,1
3,6
3,1
EV/EBITA adj. (x)
4,4
5,4
3,7
4,6
3,2
3,9
2,6
6,3
32,4
-27,8
-10,7
13,9
5,8
4,8
EV/EBIT adj. (x)
4,4
5,4
3,7
4,6
3,2
3,9
2,6
6,3
32,4
-27,8
-10,7
13,9
5,8
4,8
EV/CE (x)
0,7
0,5
0,3
0,4
0,4
0,4
0,3
0,5
0,5
0,8
0,7
0,7
0,6
0,5
Investment ratios
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
Capex/sales (%)
1,2
2,5
2,7
1,5
0,4
0,8
0,9
3,8
1,4
2,7
0,2
2,2
1
1
Capex/depreciation
2,3
3,9
3,4
2,2
0,8
0,7
1,1
5,6
1,9
3,3
-0,1
1,4
0,7
0,7
Capex tangibles / tangible fixed assets
33,9
66,2
89,5
55,9
19,1
283,5
352,6
1867,3
675,5
1447,5
143,5
367,6
233,8
343,3
Capex intangibles / definite intangibles
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
Depreciation on intang / def. intang
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
Depreciation on tangibles / tangibles
14,92
17,01
26,67
25,26
22,54
335,48
314,04
332,69
349,06
445
1469,57
260,08
358,71
508,24
Sales
Sales growth (%)
EBIT adj.
EBIT adj. margin (%)
EPS adj.
DPS
Net IB debt
Equity ratio (%)
Shares outstanding adj.
Sales
Sales growth (%)
EBIT adj.
EBIT adj. margin (%)
EPS adj.
DPS
Net IB debt
Equity ratio (%)
Shares outstanding adj.